Högutdelare i Norden och mitt älskade, hatade Telia Sonera

Idag publicerade Thomas Linnala en artikel "Utdelningar så in i Norden" på placera.nu. Artikeln byggde i stort på en sammanställning som Factset gjort över vilka nordiska bolag som förväntas ha en hög direktavkastning de närmsta åren.

 

Listan toppas av tre norska oljeserviceföretag. Eftersom jag har en dragning åt aktier med utdelning och inte har någon exponering alls mot varken Norge (eller den norska kronan) eller mot företag inom oljeindustrin så kan jag inte låta bli att tänka att det kanske skulle kunna vara en idé att titta närmre på dessa högutdelare. Tyvärr är tiden knapp för tillfället så det kommer troligen inte att bli de närmsta veckorna. Om det är någon läsare som sitter på länkar till bra analyser så tar jag tacksamt emot tips på sådana.

Eftersom jag fortfarande sitter med en del TeliaSonera-aktier så känns det bra att se att Factsets sammanställning visar att prognosen för utdelningarna de närmsta åren verkar lovande. Anledningen till att jag köpte Telia innan utdelning på 2,75 SEK för i snitt 44 SEK var att jag tyckte att borträknat utdelningen så var det köpvärt om man räknar in att den nye VDn sannolikt skulle kunna ha en positiv kurspåverkan och att innehaven i Turkcell och Megafon direkt eller indirekt kommer ägarna till godo. Utdelningen har varit och kursen är ungefär tillbaka där jag köpte. VD-utnämningen var positiv, om än inget omvälvande. De triggers som finns kvar för mig i aktien är om Megafon- eller Turkcell-innehaven skulle kunna påverka kursen uppåt. Min gissning är någonting kommer att hända med dessa innehav under 2014, och eftersom jag tycker att dessa innehav är ganska försiktig värderade räknat på nuvarande börsvärde så tror jag att om någonting händer kring dessa innehav så kommer det att lyfta kursen. Förutom den höga direktavkastningen så finns det alltså en möjlig uppsida i aktien tack vare innehaven i Turkcell och Megafon, enligt mitt sätt att se på bolaget.

Det finn naturligtvis saker som är till Telia Soneras nackdel också. Att det tog eoner av tid att hitta en doldis i Sydafrika som kunde tänka sig att anta VD-rollen är ingen bra signal. Jag har svårt att se att han var förstavalet, därmed inte sagt att han inte kan göra ett bra jobb, men jag tror att många kandidater har backat på grund av det statliga ägandet och att Telia Sonera tack vare detta är ett svårstyrt företag. En ägare som dels skall ta beslut som är rätt för företaget och dels skall hålla sig väl med den allmäna opinionen är inte en drömägare och det gör VD-jobbet mindre attraktivt. Om jag hade varit VD hade jag inte velat höra i någon kaffepaus "att det hade förmodligen inte herr Norman gått med på eftersom det inte hade sett så bra ut inför kommande val", och blotta tanken på att politiskt käbbel skulle kunna hindra bolaget från att ta affärsmässigt korrekta beslut hade gjort mig tveksam. Min teori är att många kandidater valt att tacka nej på grund av ägarbilden.

En annan sak som inte imponerar med Telia Sonera är att man skall fortsätta att vara verksam i skurkländer, eller som det så finns heter länder "länder som har problem med korruption, vilket ställer extra höga krav på bolaget", samtidigt som man skall vara bäst i klassen vad gäller CSR, sustainability och andra modeord som egentligen bara betyder att man skall ha rent mjöl i påsen. Vill man inte spela spelet som diktatorer tycker att spelet skall spelas då kommer det att bli svårt. Möjligen har en och annan kandidat funderat över liknande frågeställningar och kommit fram till att det kanske inte är bra på alla sätt att vara VD i Telia Sonera med rådande idé om hur man skall fortsätta att tjäna pengar.

När Dennelind tillträdde så läste jag någon sammanfattning om att han såg innovation som en väldigt viktig faktor för att göra bolaget bättre. Att en VD säger att innovation är viktigt är ungefär som att en nybakad student säger att han eller hon "vill jobba med någonting som känns meningsfullt", eller att chefen under löneförhandlingen säger "att lönen är ju inte allt, vi har ju en hel del fina förmåner också". Det är helt fantasilöst och allt annat än innovativt. Jag blir förbannad när en nytillträdd VD lyfter fram innovation som viktigt utan att underbygga påståendet (kanske säger en del om mig som person också).

Vad gäller övriga svenska bolag på listan så lockas jag inte av HiQ eftersom jag har svårt att gå igång på konsultverksamhet. Om arbetsrätten i Sverige skulle ändras så att det inte krävdes årslöner för att friställa en ingenjör som jobbat en 5-10 år så skulle HiQ:s förutsättningar ändrats snabbt. Idag är den absolut största anledningen att storföretag vänder sig till konsultföretag för att det är för dyrt om en anställning blir fel eller om man behöver dra ner. Jag säger inte att det är fel som vi har det idag. Det är demokratiskt bestämt och spelreglerna är satta, men om spelreglerna skulle ändras så skulle det påverka HiQ och branschkolleger. Är det nära förestående att reglerna ändras? Jag skulle inte tro det, men det räcker för att jag skall känna mig ointresserad. Begränsad uppsida, potentiell sett stor nedsida.

Betsson kommer jag inte att köpa eftersom jag inte gillar spel.

NCC kanske jag hade kunnat tänka mig att köpa, men jag har hittills tyckt att Skanska är mer lockande. Det är möjligt att det skulle vara en idé att äga både NCC och Skanska, men även om det var ett bra tag sedan jag tittade på Skanska och NCC så tror jag att om jag skulle välja mellan Skanska och NCC idag så skulle det blivit fler Skanska-aktier, trots att det redan är ett stort innehav.

Så, det var lite ostrukturerade, snabbt framknappade åsikter från min sida. Kommentarer uppskattas.

Dagens försäljning

Efter att jag blivit övertygad om att ingenting varar för evigt, att inga träd växer till himlen och att det fortfarande finns mycket ont kvar i världen så kom jag fram till att det var på sin tid att se över sin portfölj. Eftersom jag har realiserat en del vinster hittills under året så skulle det faktiskt vara på sin plats att rensa ut lite aktier som inte utvecklats som jag hoppats.

Idag föll den första bilan. Det var HiQ som fick lämna portföljen till priset 26,70 SEK. Eftersom bolaget inte delar ut vinst till aktieägarna i vanlig mening utan istället använder sig av en split med obligatorisk inlösen så ändras inköpspriset för varje års "utdelning". Om jag har räknat rätt så ligger mitt reviderade inköpspris på omkring 33 SEK, vilket innebär att jag har ungefär gjort 6 SEK per aktie i förlust eller att min utveckling varit omkring -15%. Lyckligtvis hade jag inte alla ägg i denna korg.

Jag tror på många sätt att HiQ är ett bra företag. De får ofta utmärkelser och de brukar, i alla fall som jag förstår, oftast rapportera som förväntat. De senaste två åren har företaget naturligtvis fått se sin kurs dala i takt med de övriga börskurserna, vilket är fullt naturligt. Konsultbolag får ta en stor del av smällen vid konjunkturnedgångar. På många sätt är jag förvånad att de trots allt går så bra som de gör.

Anledningen till att jag säljer HiQ beror på att jag inte ser någon större uppsida i aktien. Företaget jobbar rimligtvis med att hålla kvar de kunder de har sedan tidigare och att försöka få in nya, men rimligen innebär båda dessa fall att man prispressas och det är inte kul ur ett ägarperspektiv.

En möjlig uppsida för HiQ skulle vara att många företag som har gjort sig av med mycket folk helt plötsligt står handfallna när det väl vänder. I ett sådant läge är det konsultens marknad, men jag tror inte att vi är där riktigt än. Idag väljer snarare bra företag att knyta till sig duktiga medarbetare genom anställning för att det är förhållandevis enkelt med dagens tuffa arbetsmarknad. Det kommer nog alltså dröja ett tag innan HiQ och kollegerna överraskar positivt i rapporterna, men jag kan naturligtvis ha fel. Möjligen har de parerat lågkonjunkturen på ett sådant sätt att kunderna har sagt upp egen personal och behållit konsulterna, än det omvända. Jag är dock tveksam. En hel del konsulter bör sitta på bänken. En hel del chefer på konsultbolagen bör få höra att priserna måste sänkas från sina kunder. Det bör vara så att kursutvecklingen på ett företag som HiQ kan vara ganska mager den närmsta tiden. Av den anledningen har jag valt att realisera min förlust i bolaget.

Finns det någon HiQ-anhängare som tycker annorlunda så får ni gärna gorma i kommentarsfältet.

God natt!

Charlie

Möjliga ommöbleringar i portföljen

De senaste dagarna har jag haft tid att fundera över ommöbleringar i portföljen. I korthet kan man säga att om kurserna fortsätter upp så kommer jag att sälja en del innehav och om kurserna går ned en bit så kommer jag att fylla på med fler aktier, framförallt i befintliga innehav.

Om kurserna fortsätter upp så kommer jag att sälja XACT BULL-aktierna. Rådande kurs är ungefär 111 SEK och jag kommer troligtvis att hoppa av vid 114 SEK. En försäljning vid denna kurs motsvarar en uppgång på 14%, vilket jag är nöjd med. Jag tror fortfarande att tjuraktier är ett bra innehav, men risken för några sura börsdagar känns inte helt främmande. Om jag säljer så kommer jag troligtvis att köpa tillbaka en del av de tjuraktier som jag har idag om kursen pinnar ner ett par procent.

Ett annat innehav som jag funderar på att göra mig av med är NIBE faktiskt. Jag fyllde på med fler NIBE-aktier för 60,25 SEK för inte alls länge sedan. Just nu ligger kursen på 66 SEK. Om kursen fortsätter upp till 72 SEK så kommer jag att hoppa av. NIBE är ett mycket bra och välskött företag, men jag tror inte att kursen kommer att nå så mycket högre än 72 SEK inom nära framtid. Annorlunda uttryckt så tror jag att det finns bättre investeringsalternativ än NIBE om NIBE handlas för 72 SEK givet rådande förutsättningar.

Ett tredje innehav som jag funderar på att överge är HiQ. HiQ är ett IT-konsultföretag som går bra och som utvecklas som man kan förvänta sig, men uppsidan känns begränsad. Bolaget känns som en trygg investering vid dagens nivåer på så sätt att jag tror inte att kursen kommer att sticka ner så mycket mer än vad den är just nu, men å andra sidan så tror jag inte att bolaget inom en näraliggande framtid kommer att presentera någonting som kan få kursen att lyfta. Om kursen sticker upp till 27:50 SEK så lämnar jag. Jag har köpt betydligt dyrare än så, men inräknat utdelningarna (eller rättare sagt splittförfarandet med inlösenaktier) så kommer det att vara en liten förlust bara. Naturligtvis inte riktigt som jag tänkt mig, men så blir det med vissa affärer.

Slutligen så kommer jag att sälja Kinnevik om kursen hoppar upp till 87 SEK. Jag kan företaget för dåligt. Det är möjligt att Tele2, Millicom och MTG kan vara bra innehav som lyfter kursen, men jag är osäker och väljer därför att ta hem en liten vinst om kursen hoppar upp några kronor från 84,25 SEK till 87 SEK. Om Kinneviks portföljbolag rapporterar bra siffror känns inte det omöjligt.

Vad gäller möjliga köp så har jag funderingar på att gå in i Precise Biometrics om kursen letar sig ner till 3:10 SEK. Just nu känns det som att många småsparare drar upp kursen baserat på den aviserade storaffären med den amerikanska myndigheten. Naturligtvis är det befogat att kursen rusar på en sådan nyhet, men mycket kan hända och småbolag är osäkert. För att jag skall våga mig tillbaka in på Precise Biometrics ägarlista så får kursen leta sig ner en bit från 3:66 SEK som aktien handlas på i skrivande stund. Det är möjligt att den inte gör det, men då får jag hitta ett annat tåg att haka på.

En annan för tillfället omskriven aktie är Anoto Group. Jag hoppade av tåget häromdagen efter att kursen hoppat upp ordentligt efter ett uttalande från bolagets VD om att både omsättning och lönsamhet skulle bli väldigt bra om 2-3 år. Aktiekursen hoppade upp runt 20% på uttalandet. Effekten av det var att en säljorder som jag lagt in på 3,90 SEK gick igenom. Kursen ligger fortsatt på 4:30 SEK, dvs ungefär som efter uttalandet i Dagens Industri. Även om det förra äventyret blev en besvikelse (jag hoppade på tåget på 5,40 SEK och gick av på 3,90 SEK) så funderar jag på att haka på igen. Just nu siktar jag på att hoppa på om kursen går ner till omkring 3,70 SEK. Anledningen till att jag funderar på att köpa aktier i bolaget igen är egentligen densamma som sist. Det finns en ganska stor kassa i bolaget, runt 100 MSEK (ungefär 1 SEK/aktie), samt att alltfler börjar använda pennorna, vilket i alla fall är det intryck som jag har fått av bolaget. Tyvärr har jag inte sett någon statistik över hur antalet användare har förändrats i de senaste rapporterna, men jag tror att de relativt många återförsäljarna, eller partners som man väljer att kalla dem, kan få upp användarantalet. En annan sak som skulle kunna lyfta bolaget är om man kan få ner priset på pennan. I dagsläget blir nog de flesta bortskrämda som ser priset. Pennan borde inte kosta mer än 1000 SEK. Priset på Dustin ligger idag på runt 4000 SEK ex moms och det är uppåt väggarna för dyrt för produkten även om den kan i en del fall innebära besparingar. Jag är ganska kluven till bolaget som ni säkert märker, vilket egentligen innebär att jag borde hålla fingrarna borta.

Vad gäller påfyllningar av befintliga innehav så är jag sugen på att fylla på med fler AXIS-aktier om det blir en allmän rekyl nedåt. Aktien straffades ganska hårt i samband med att de presenterade Q2-rapporten. Om kursen utöver detta skulle pressas ned av en allmän nedgång så kan den komma ned i intressanta nivåer. AXIS för runt 60 SEK ser jag som en intressant nivå. Jag har skrivit tidigare om AXIS och då som nu gillar jag att AXIS är världsledande inom en nisch som visar god tillväxt.

Även Investor känns lite intressant att fylla på med om det går ned lite de närmsta dagarna. Jag kritiserade förvisso Börje Ekholm häromdagen för att han inte gör några affärer. Det står jag fortfarande för, men förr eller senare kommer det att presenteras affärer, var så säkra. Jag tror snarare att det blir förr än senare. Dessutom så tror jag att marknaden kommer att reagera glatt när de får reda på att Investor har gjort nya investeringar. Självklart så kommer marknaden inte att reagera positivt om det är en uppenbart dålig affär, men sannolikheten för att en sådan affär skall presenteras är i det närmaste obefintlig. Ett köp av Investor nu, eller vid lägre nivå, skulle alltså kunna innebära att man kan få lite skjuts uppåt inom kort om en ny affär presenteras. Det finns alltså en möjlig kortsiktig möjlig uppgång bakom hörnet. (Möjligen tycker många att detta är ren spekulation, men när man slåss mot tusentals redovisningsfullblod så gäller det att ibland tänka utanför årsredovisningen). Samtidigt handlas företaget för närvarande med en hygglig substansrabatt, vilket gör att sannolikheten för ett totalt haveri är ganska låg. Investor känns med andra ord lockade och om kursen sticker ned till runt 118 SEK så fyller jag nog på mitt redan stora Investor-innehav.

Jag funderar även på att fylla på med Ericsson-aktier. Företaget är välskött och har framtiden för sig. Servicekontrakten som man förhandlat fram med operatörer runt om i världen garanterar intäkter för lång tid framöver, vilket gör att man alltmer går från att vara en ren hårdvaruleverantör till en helhetsleverantör. Ericsson är dessutom välpositionerat i den sammanslagning som kommer att ske mellan telekom och datakom. Mer bestämt så tror jag förr att konsumenter kommer att använda sig av trådlösa internetuppkopplingar á la LTE än fiberkablar. Jag ser inte att man skall behöva ladda ned tusentals filmer i sekunden till sin dator, Det känns i min värld mycket mer logiskt att streama lite i taget från en server.

Vidare så tror jag att Sony Ericsson just nu tynger kursen ganska rejält och jag tror att om Sony Ericsson frikopplas från Ericsson så kommer det att påverka kursen för Ericsson positivt. Ericsson skall inte tillverka eller sälja telefoner (eller vara hälftenägare i ett företag som gör det) samtidigt som man säljer plattformar till telefontillverkare. Det är sällan klokt att direkt eller indirekt konkurrera med sina kunder. När någonting händer med förlustsamarbetet med Sony så tror jag att det kommer att ge Ericsson en skjuts uppåt. För att jag skall ge mig in i Ericsson så skall kursen ned lite, ungefär 75 SEK tycker jag låter bra.

Ett sista bolag som jag har funderat på är SCA. Företaget sägs vara tidigt i konjunkturen med sin förpackningsverksamhet (som dessutom enligt de prognoser jag har sett inte förväntas generera någon större vinst under Q2), vilket gör att det finns utrymme för en liten överraskning i samband med att rapporten presenteras. Dessutom så har företaget omfattande skogstillgångar vilket ger en viss hedge-effekt. Hygiendelen borgar dessutom för att man troligen kan räkna med en ganska bra utdelning även nästa år på runt 3:50-4:00 SEK. Om kursen sticker ned till 83 SEK från nuvarande kurs på 86,75 SEK så är det möjligt att jag slår till.
Det var en sammanfattning på vad jag lurar på i solstolen. Är det någon som funderar i liknande banor? Är det någon som funderar i helt andra banor?

Charlie

Finns det något ogräs i portföljen?

Jag har funderat lite på om jag skall minska antalet innehav i portföljen. Nedan följer lite korta funderingar för varje innehav. Det kan ändras. Exempelvis var jag inne på göra mig av med Readsoft tidigare, men efter att de fått in många ordrar under Q4 så är jag ganska inne på att behålla dem.

ABB (Industrivarar och tjänster) kommer jag att behålla. Det är möjligt att jag på sikt kommer att öka, men det är ingenting som ligger i den närmsta framtiden.

Alfa Laval (Industrivaror och tjänster) har jag också för avsikt att behålla. Bolaget är i mina ögon välskött och jag tror att det har framtiden för sig, men jag tror mer på ABB faktiskt.

Atlas Copco (Industrivaror och tjänster) kommer jag också att behålla. Jag har övervägt att göra mig av med något verkstadsbolag, men det tar emot. Min åsikt är att svenska verkstadsföretag är välskötta.

BE Group (Industrivaror och tjänster) har varit en dålig affär så har långt. En stor anledning är att stålpriserna stuckit ned. Tyvärr är jag alldeles för dåligt insatt i BE Groups verksamhet, vilket antingen innebär att jag får ta mig i kragen och sätta mig in i verksamheten eller att jag gör mig av med innehavet. Det som talar för att behålla BE Group är att jag kan få lite skjuts av ökande råvarupriser. Det blir nog så att jag behåller aktierna tills vidare, med tvekan.

Ericsson B (Informationsteknik) kommer jag att behålla. Jag tycker att den senaste rapporten var riktigt trevlig. 2009 kommer nog att vara ett ganska mediokert år, men jag tror att efterrfrågan på kommunikationstjänster kommer att öka på sikt, vilket talar för att behålla aktierna.

Handelsbanken B (Finans och fastighet) är en tråkig bank, alltså en bra bank. SHB tar få risker och verkar även ha pengar undanstoppade. Jag tror att SHB kan vinna viktiga trovärdighetspoäng av krisen, vilket kan göra att det kan vara intressant att vara aktieägare. Samtidigt kan jag inte låta bli att till viss del hålla med Niclas Storåkers (VD, Avanza) som menar att svenska bankväsendet är omodernt och att förnyelse krävs.

HiQ (Informationsteknik) är en IT-konsult som levererar bra även i dessa kristider. Det verkar främst vara underkonsulter som har fått ta smällen hittills. Även i kristider kommer konsulter att behövas och dagens IT-konsulter har väldigt lite gemensamt med de haussade 90-talsfenomenen, vilket gör att IT-konsulter inte är en särskilt stor chansning som jag ser det. Jag kommer att behålla HiQ, tror jag. Anledningen till att jag tvekar lite är att jag inte ser så stor potential i bolaget.

Holmen (Material) kommer jag att sälja ganska snart. Anledningen är egentligen inte att jag tappat förtroendet för bolaget utan att jag tror mer på SCA som jag har satsat relativt mycket pengar i. Den riskmedvetne läsaren kanske undrar varför jag inte väljer att göra mig av med en del SCA-aktier för att få bättre riskspridning, men jag har vägt för- och nackdelar och kommit fram till att det får räcka med SCA.

Investor (Finans och fastighet) är ett investmentbolag med stora innehav i bl a Ericsson och SEB. Jag gillar Investor för att de verkar stå väl rustade i dessa tuffa tider, vilket jag hoppas kommer att öppna för bra affärsmöjligheter. Om man skall se på vilka innehav som Investor har jämfört mina övriga innehav så finns det en del som överensstämmer, vilket på sitt sätt skulle vara en anledning till att inte äga Investor. Min samlade bild av Investor är dock positiv och jag kommer därför att ha kvar mina aktier i bolaget.

Lundbergföretagen (Finans och fastighet) är också ett investmentbolag och leds av Fredrik Lundberg. Bolaget har en del fastigheter, något som jag har liten exponering mot, vilket talar för Lundbergs. Jag är inte fullt lika positiv till Lundbergs som jag är till Investor, men jag tror att jag ändå kommer att behålla mina aktier i bolaget, men det är inte självklart.

NIBE (Industrivaror och tjänster) kommer jag att sälja. Jag tror förvisso på bolaget, men jag har kommit fram till att jag måste skära nånstans och NIBE kommer att vara ett av innehaven som jag gör mig av med. Anledningen är dels att jag har väldigt mycket innehaven inom sektorn Industrivaror och tjänster, dels för att jag har svårt att se att verksamheten snabbt vänder. De var förvisso snabba med att agera när det började gå sämre och deras värmepumpar har framtiden för sig i en värld som skall bli energieffektivare. Jag har inte definitivt bestämt mig för att göra mig av med NIBE, men det lutar åt det.

Readsoft (Informationsteknik) tror jag på och jag hoppas mycket på deras rapport som kommer i dagarna. Naturligtvis skall man inte hoppas för mycket, men det skulle vara väldigt roligt om alla de annonserade ordrarna gett effekt ända ner på sista raden. Jag är medveten om att det finns en del omstruktueringskostnader. Läs gärna mina inlägg om Readsoft genom att använda etiketten nedan.

SCA (Material) är ett av mina favoritbolag på börsen och det kommer att finnas kvar i portföljen. Jag gillar att bolaget äger mycket mark och skog, att de har många starka varumärken inom konjunkturokänsliga områden (bindor, blöjor, näsdukar etc) och att de har en del affärsområden som ligger tidigt i konjunkturen (förpackningsdelen), vilket kommer att göra att när det väl vänder kommer det att vända tidigt hos SCA.

SEB (Finans och fastighet) har precis gjort en mycket stor nyemission, vilket nog var bra. Investor står för en hel del av pengarna i denna emission, vilket gör att mitt åtagande i banken ökar via Investor. Detta borde vara en anledning till att göra sig av med SEB, men jag kommer inte att göra det den närmsta tiden. Jag tror nämligen att SEB är på botten just nu och att osäkerheten kan komma att minska kring bolaget, vilket kan göra att det kan gå upp lite. Det är möjligt att jag har fel, men jag tror att kursutvecklingen kan vara ganska OK de närmsta månaderna. Dessutom är jag ganska förtjust i bankaktier även om den senaste tiden varit trist.

Skanska (Industrivaror och tjänster) är mitt byggbolag och kommer så att förbli. Jag känner inte till bolaget närmre, men jag kommer att försöka sätta mig bättre in i dess verksamhet i takt med att innehaven blir färre.

SKF (Industrivaror och tjänster) kommer att finnas kvar i min portfölj. Jag tycker att det ser ganska bra ut för bolaget.

Swedbank (Finans och fastighet) kommer jag att sälja. Jag har ganska stor exponering mot bankverksamhet och eftersom jag har valt att behålla både SHB och SEB får Swedbank åka ur portföljen.

Volvo (Industrivaror och tjänster) kommer att vara kvar tills vidare. Jag tajmade mitt köp av Volvo-aktier riktigt dåligt och därför har jag en rätt stor förlust även om jag inte haft aktier speciellt länge. Det är möjligt att jag gör mig av med innehavet om ett tag, men tills vidare får det vara kvar.

XACT BULL är en börshandlad fond som är kopplad till OMX-index. Jag kommer att fortsätta att trycka in lite pengar och sedan kommer de att få ligga där tills dess att det är galen högkonjunktur igen :) Läs gärna mina andra inlägg om XACT BULL genom att använda etiketten nedan.

Öresund (Finans och fastighet) kommer jag att sälja. Jag går ner från tre investmentbolag till två och Öresund är det bolag som får lämna.

Det är alltså bara fyra bolag som jag kan tänka mig att göra mig av med. Egentligen hade jag tänkt mig att jag skulle göra mig av med några fler så det är möjligt att jag får tänka lite till.

Har ni några kommentarer? Resonerar jag rätt?

mvh Charlie

HiQ och Ericsson levererar

Idag rapporterade två bolag som jag har aktier i, nämligen Ericsson och HiQ. Ericsson leverade en rapport som var bättre än väntat. Troligen var det en del intäkter från andra kvartalet som spillde över i det tredje kvartalet. Just nu har aktien stigit ungefär 16%, vilket får ses som bra även om kursen för närvarande är pressad. Under en period under dagen var kursen över 60 SEK, alltså en uppgång på över 20%. Det känns kul att Ericsson har vind i seglen för tillfället. Jag har dock inga förväntningar på att vi kommer att få se en tjurrusning i Ericsson i det korta perspektivet, men på lite sikt så tror jag nog att bolaget kan vara ett intressant innehav. Framförallt skall det bli intressant att se om LTE-tekniken som Ericsson till stor del ligger bakom kommer att bli en riktig framgång. Min snittkurs i Ericsson är 116 SEK så det är långt kvar innan jag är på plus, men de få som jag har får stanna kvar.

HiQ rapporterade också och steg även dem runt 16%. Rörelsemarginalerna och resultatet var bättre än väntat och det verkar som att de har bra snurr på verksamheten. IT-konsulter tycker jag är en ganska intressant placering. De har bra utdelning och det finns och kommer att finnas behov för deras tjänster framöver. Min snittkurs för HiQ är 35 SEK, vilket är ungefär 30% mer än dagens kurs på runt 24 SEK. För att ge en rättvis bild så skall det nämnas att HiQ ofta har bra utdelning, eller liknande. Förra året hade de nämligen ingen utdelning utan delade istället ut inlösensaktier, vilket är fördelaktigt bland annat genom att vinsten som dessa ger går att skatta mot förluster (tror jag i alla fall - bekräfta gärna detta om du vet i kommentarsfältet). HiQ kommer att finnas kvar i min portfölj som min IT-konsult. Jag kommer förmodligen inte öka, men heller inte att sälja av.

Jag har funderat vidare på att gå in i XACT BULL med månadens sparpeng. Däremot har jag inte riktigt bestämt mig för om jag skall löpa hela linan ut och köpa på mig ända fram till sommaren. Anledningen till att jag inte är helt säker är för att jag börjat fundera på att även pumpa in lite pengar i företag som har bra utdelning, exempelvis SCA. SCA är förvisso redan mitt största innehav, men jag tycker att de är intressanta. Bra utdelning, relativt konjunkturokänsliga och så har de ett intressant kraftsamarbete med Statkraft (samarbetet går ut på att SCA upplåter mark till vindkraftverk i utbyte mot att de får el). Denna månad blir det nog XACT BULL ändå. Det som talar mot SCA är nämligen att jag redan har en stor orealiserad förlust i bolaget och just nu, eller åtminstone till nästa år, behöver jag vinster så att jag kan göra mig av med förlustaktier.

Jag är som den trogne läsaren vet ingen stor fantast av kapitalförsäkringar eftersom man inte kan kvitta vinster mot förlsuter. Med tanke på den senaste tidens utveckling är jag glad att jag inte har mina aktier i en kapitalförsäkring.

Relaterade artiklar:
Veckans Affärer: Tack Ericsson
DN: Ericsson drog upp börsen, Ericsson-aktien upp 22 procent, Analytiker "Starkt kvartal"
SvD: Ericsson drog upp börsen

mvh Charlie

Börsstrategi för de närmsta månaderna

Jag har de senaste dagarna funderat en del över hur jag skall lägga upp de närmsta månadernas handlande. Under januari månad handlade jag nämligen på mig något mer än vad jag tänkt mig, vilket gör att jag känner för att vara lite försiktig. Frågan är egentligen hur försiktig jag bör vara.

Det finns dessutom en del innehav som jag inte känner mig helt komfortabel med, vilket gör att jag funderar på en mindre vårstädning i portföljen. Innehaven som jag så funderar på att göra mig av med är:

HiQ inköpskurs (snitt): 35,33 SEK, nuvarande kurs: 30,80 SEK
Det känns skakigt inom telekomsektorn och HiQ har, om jag inte minns fel, ungefär hälften av sina intäkter från telekomsidan. Förvisso tror jag inte att Ericsson kommer att dra ned så mycket på forskningen, men det är lättare att göra sig av med konsulter än med anställda, vilket naturligtvis kan få effekter för HiQ. Å andra sidan så har en del banker t.ex. Handelsbanken tyckt till och menat att kursen skall upp. Tyvärr står inte bankernas tyckande så högt i kurs hos mig just nu. Jag litar mer på mitt eget tyckande för tillfället. Det är möjligt att en del eller alla HiQ-aktier åker ur portföljen om ett tag. Ett möjligt scenario är att jag lägger in en säljorder för att förhoppningsvis kunna fånga en topp.

SKF inköpskurs (snitt): 102,13 SEK, nuvarande kurs: 113,25 SEK
SKF har jag köpt i två omgångar och utvecklingen sedan jag köpte har varit väldigt bra. Jag har dock ganska många SKF, vilket gör att jag funderar på att plocka hem en del av vinsten. Det är möjligt att jag säljer om kursen sticker upp mot 120 SEK om några dagar, annars ligger jag nog stilla. Det sägs ju att man skall hålla kvar vid sina vinnare, men jag funderar ändock på en mindre omstuvning.

Öresund Investment inköpskurs: 126,50 SEK, nuvarande kurs: 126,50 SEK
Öresund åkte med av bara farten förra månaden och ligger nu på plus minus noll efter att ha varit nere och vänt. Jag är inte helt övertygad om att Öresund är ett jättebra bolag att äga med tanke på förra årets ganska dåliga investeringar. Det är möjligt att jag säljer Öresund om det pinnar upp ett par steg.

Det är nog mest troligt att jag säljer några HiQ och Öresund, men att jag behåller SKF. Vi får se. Jag skall fundera lite till. Det är ett ganska svårt läge och jag svänger fram och tillbaka hela tiden.

mvh Charlie

Utdelningarna har kommit på tal

I dagens Svenska Dagbladet fanns en artikel som handlade om de kommande utdelningarna. Kontentan av artikeln var att eftr de den senaste tidens börsnedgång kan det vara en god idé att köpa aktier i bolag med hög direktavkastning. En direktlänk till artikeln finns här.

Det nämns ett antal företag med hög direktavkastning, däribland mina innehav HiQ med förväntad utdelning på 7,6 %, BE Group (7,2%) och Skanska (6,5%). Ett annat företag som nämndes och som fick mig lite intresserad var Telia Sonera (6,4%).

En stor anledning till att jag har HiQ, BE Group och Skanska är just den relativt höga direktavkastningen. Anledningen till de höga direktavkastningarna kan vara många, inte helt ovanligt för att företagen får in bra med pengar från sin verksamhet.

I fallet med HiQ spökar troligtvis Ericssons ras. Ericsson är nämligen en av HiQ:s största kunder och en nedgång för Ericsson skulle på så sätt innebära en nedgång för HiQ. Frågan är om Ericssons kris är så allvarlig som kursen ger sken av och följdfrågan är hur starkt beroende HiQ är av Ericsson. Om konjunkturen vänder kommer detta kanske att drabba konstultbranschen relativt hårt, men det behöver inte helt säkert vara fallet. Själv tror jag att efterfrågan på IT-konsulter kommer att vara fortsatt hög och jag tycker att HiQ verkar vara ett välskött företag. Det kan naturligtvis bli dippar, men den risken är jag beredd på att ta.

En sak som artikeln glömde lyfta är att vid en jämförelse mellan direktavkastning för en aktie och bankränta skall man komma ihåg att direktavkastningen tillfaller alla som äger aktier vid dagen för avstämning, medan bankränta ges baserat på hur länge man faktiskt har haft sina pengar på kontot. Detta är dock känt, vilket gör att kursen med all sannolikhet kommer att gå ner efter att avstämmodagen passerat. Om man vill spekulera, vilket i alla fall jag tycker kan vara kul emellanåt, så kan man chansa på att aktien repar sig relativt fort efter denna förväntade nedgång triggad av utdelningen.

En annan sak som kan vara av intresse att veta när man diskuterar direktavkastning är att den utdelning som man får räknas som kapitalvinst, medan när man säljer en aktie räknas den vinst som man då gör som en reavinst och på samma sätt när man säljer med förlust så räknas det som en reaförlust. Kapitalvinster måste man betala 30% skatt för, medan reavinster och reaförluster kan man kvitta mot varandra. Den överblivna reavinsten måste man dock betala 30% skatt för. (Det är möjligt att jag svänger mig med fel terminologi. Om du vet bättre så får du gärna kommentera nedan.) En intressant aspekt är att dessa regler gäller för svenska aktieägare, medan andra regler kan gälal för utländska aktieägare.

mvh Charlie

Bra drag för tillfället

Idag har varit ytterligare en trevlig dag i portföljen. Det känns som att börsen successivt börjar återhämta sig från all kreditoro, och möjligen börjar allt fler känna att den kraftiga reaktionen nedåt var något av en överreaktion. Jag är dock fortfarande livrädd och kollar efter kreditspöken under sängen innan jag lägger mig varje kväll.

Jag tänkte stämma av lite i portföljen idag faktiskt. Det var länge sedan.

Alfa Laval är ganska exakt på +-0% just nu efter att först ha skjutit upp som en raket till nivåer runt 500 SEK och sedan fallit pladask ner till nivåer runt 350 SEK. Det har hänt mycket, men nu är den som sagt tillbaka där jag startade för nån månad sedan. Alfa Laval är för övrigt bland de största aktörerna i världen på jojos, nej förlåt, värmepumpar :)

BE Group var ett bra köp. På kort tid har de tickat upp runt 7% till 60 SEK. Jag köpte på 56 SEK. Hoppas att trenden håller i sig. Jag skall göra mitt bästa för att fortsätta vara vän med den.

Broström har ryckt upp sig på senaste tid och har de senaste veckorna klättrat upp från 46 SEK till 57 SEK. Det är bra. Tyvärr har jag köpt i omgångar. De första kring 75 SEK, några kring 65 SEK och ytterligare några runt 55 SEK. Det var lite dyrt så här i efterhand och jag köpte lite onödigt många också. Än så länge har detta varit dåliga affärer, men positiva trenden kanske håller i sig. Jag hoppas på en bra utdelning. Det är förresten möjligt att jag säljer av några om kursen pinnar up lite till. Jag har onödigt många aktier i Broström.

Ericsson är ingen rolig historia. Jag fattar inte det som har hänt. Det är otroligt för mig att man veckan innan kvartalsrapport upptäcker att man missat målet med 40%. Väldigt märkligt. Mina Ericsson-aktier, som jag köpte i samband med att de sista dinosaurierna dog ut, eller mer precist och något mer ärligt för 2,5 år sedan, ligger jag nu back på. Usch och fy! Långsiktiga investerare skall ju bli rika. Hur som helst, det kanske ordnar sig. Sony Ericsson går ju i alla fall bra.

Gunnebo Industrier är en trevlig aktie som i princip ingen handlar med. Eftersom ingen handlar med dem så slår det ganska mycket. Jag var med på introduktionen, men sålde av efter ett tag. Idag äger jag dem igen, men har för tillfället en förlust i aktien. Jag köpte för drygt 180 SEK och idag är det något under 150 SEK. Det ordnar sig nog. Spik är bra.

HiQ International är en trevlig aktie som jag köper och säljer till och från. Det som är bra med HiQ är att de tjänar bra med pengar och att de delar ut mycket av de pengarna till ägarna. Det gillar jag. Nuvarande köpkurs är 35,33 SEK och de ligger nu i knappt 37 SEK. Det skall dock tilläggas att jag tog en förlust i dem för ett kort tag sedan. Jag skall nog publicera ett inlägg som heter Charlies HiQ-år där man får följa all trading i detta trevliga IT-konsultbolag.

Investor köpte jag för 162 SEK och de står idag i 153 SEK. Det hade varit bättre om det varit tvärtom, men det kommer att ordna sig. Investor kommer att finnas med i min portfölj under lång tid framöver. Det är i alla fall vad jag känner just nu, men det kan ändras fort.

Nu tröt orken. Jag får ta resten imorgon, eller en annan dag.

Kommentera gärna. Jag blir glad av kommentarer.

Läs förresten Anders nya inlägg om företaget Fiskars på A-aktietips, länk finns på http://www.ekonomibloggar.se/ (vilket är min sida som jag försöker få fler att besöka :) )

mvh Charlie

Framåt marsch!

Den senaste tiden har varit en trevlig tid, såväl portföljmässigt som livet i övrigt. Skanska, mitt senaste tillskott, har utvecklats fint och har sedan i tisdags när jag köpte dem gått upp runt 3,5%. Det känns bra även om jag har för avsikt att behålla dem ett tag.

Andra positiva nyheter i portföljen är att Broström fortsätter att ta igen förlorad mark och är nu uppe i 56,25 SEK efter att ha stigit med hela 2,75 SEK under dagen. Jag ligger fortfarande rejält back i Broström efter att hakat på precis innan nedgången satte igång och sedan fyllde jag på i nedgången dessutom. Jag tycker fortfarande att aktien är värd 70 SEK som jag gav och tror att aktien kommer att repa sig. Broströms business är förvisso allt annat än min typ av business, men jag tycker att nyckeltalen ser bra ut och jag tror att oron för en nedgång har överdrivits. En insider som håller med mig är Arvid Svensson Invest som punpat in en del pengar under höstens nedgång.

HiQ som jag skrivit om tidigare har utvecklat sig precis som jag hoppats och efter ett litet hack i uppgångskurvan så steg den idag med hela 1,10 SEK till 36,80 SEK. Trevligt. Jag är glad att jag vågade putta in pengar vid 32,10 SEK även om allt då såg mörkt ut.

Jag tror faktiskt att året kommer att sluta på ett ganska positivt sätt och det skulle inte förvåna mig om index, åtminstone under en kort period, kommer att leta sig upp över nollstrecket. Vad tror ni?

mvh Charlie

Positiva tongångar

Det kändes bra att se att börsen stiga i förmiddags. Till skillnad från en del andra, som säger sig gilla att handla billigt, så gillar jag inte när börsen går ner alltför mycket. En alltför sur börs kan nämligen leda till att investeringsviljan försvinner, vilket i sin tur kan leda till färre arbetstillfällen, vilket i sin tur leder till minskad konsumtion, vilker i sin tur leder till ännu färre arbetstillfällen o.s.v., med andra ord lågkonjuktur. Jag är inte sugen på lågkonjunktur och därför blev jag glad när börsen stack upp.

Broström började fint under dagen och toppade 54 SEK efter rapporter om stigande rater, dvs bättre betalt. Under dagen föll kursen ned något och nu (17.00) så är kursen nere på 50,75 SEK. Förmodligen drog Concordias vinstvarning ned Broström något, men vad jag förstår så är Concordia och Broström inte direkta konkurrenter. Hur som helst, jag planerar att behålla Broström ett tag till och jag hoppas att den nu påbörjade återhämtningen håller i sig. Tyvärr sitter jag inne med lite väl många Broström-aktier och därför funderar jag på att sälja av en del. Det är mycket möjligt att jag säljer av en del runt 56-57 SEK om kursen tar sig till de nivåerna inom kort.

Gunnebo Industrier, GIAB, hoppade upp ett rejält snäpp idag. Kursen för en stund sedan låg på 160 SEK, vilket är +6,50SEK jämfört med i fredags. Omsättningen har hittills endast varit 1400 st, vilket är väldigt lite. Fördelen med låg omsättning är att det går att göra fynd. Nackdelen är att det kan vara svårt att hitta en köpare den dagen man vill sälja.

En annan aktie som jag skrivit om på sista tiden är HiQ. Kursen fortsatte upp idag och är i nuläget på 34,50 SEK, vilket är +1,10 SEK från igår.

Överlag har det varit en bra dag i portföljen, men jag ligger fortfarande en del minus.

mvh Charlie

HiQ-analys

Det blev precis som jag antydde i mitt förra inlägg, dvs jag köpte lite fler HiQ. Affären gick igenom den 21 november och jag fick betala 32,10 SEK. Så här i det korta perspektivet så var det en bra affär. HiQ slutade i fredags på 33,40 SEK efter en uppgång på hela 2,40 SEK, vilket omräknat i procent blir hela 7,74%. Jag misstänker att uppgången till viss del beror på att det ligger en bra utdelning kring hörnet. Förra året delade bolaget ut 2,10 SEK/aktie efter en vinst på 2,23 SEK/aktie i alla fall enligt den information som jag har. Efter årets första nio månader ligger resultatet på 1,82 SEK/aktie, jämfört med 1,57 SEK för samma period under förra året. Jag räknar med att HiQ delar ut minst lika mycket som förra året. Detta ger en direktavkastning på 6,3 % räknat på slutkursen i fredags.

Utöver en bra direktavkastning så finns även möjligheten att HiQ köps upp av en större aktör. Jag är inte tillräckligt insatt i branschen för att kunna göra någon närmare bedömning av sannolikheten för ett sådant köp, men med tanke på att Mandator köptes upp av en utländsk jättekoncern (någon som kommer ihåg namnet?) som ville stärka sin position i Norden så känns det i alla fall inte uteslutet även om jag inte räknar med det.

Anledningen till att HiQ har gått ner en del på sista tiden beror förmodligen på två saker. För det första så är HiQ beroende av Ericsson eftersom Ericsson är en stor kund. Lyckligtvis har HiQ andra stora kunder, vilket förhoppningsvis innebär att företaget kan gå bra även om Ericsson haltar för tillfället. Dessutom skall man komma ihåg att det finns ramavtal bolagen emellan, vilket förvisso inte är några garantier, men i alla fall bra att de finns. Min uppfattning är att HiQ:s beroende av Ericssons börskurs är något överdrivet. En annan anledning till att HiQ:s kurs har gått ner en del är troligtvis för att många människor fortfarande ser IT-konsulter som riskfylld business. Det är det inte. Dagens IT-konsultbolag går bra och det har hänt mycket sedan slutet av nittiotalet.

Ytterligare en sak som talar för HiQ är att de har förhållandevis låg personalomsättning, vilket är positivt i en tid då IT-kompetens är hårdvaluta. Jag hoppas att de kan hålla personalomsättningen låg även i framtiden.

Sammanfattningsvis så tycker jag att HiQ kan vara en intressant aktie att äga för tillfället, men med tanke på börsklimatet som råder så gäller det att vara försiktig. Ta inte för stora risker och kolla upp all information innan du tar ett beslut att köpa aktier.

Kommentera gärna!

mvh Charlie

Nya tag

Det har varit ett par jobbiga börsdagar den senaste tiden, men idag så blev det äntligen en dag som slutade på plus. De få analyser som jag har läst den senaste tiden pekar alla på kreditoron, vilket mer eller mindre kan tolkas som en allmän oro för att högkonjunkturen är slut för denna gång. Detta är i sig inte något nytt, men omfattningen har inte varit utredd tidigare. Det är i alla fall min lekmannaanalys av läget.

Jag har under dagen funderat på att köra ytterligare en kort affär i HiQ, men jag är lite tveksam. Anledningen till att HiQ är tillbakapressad beror förmodligen på att Ericsson är tillbakapressad, men frågan är om detta beroende är överdrivet. Jag lurar lite på att detta beroende är något överdrivet och i sådant fall kan det vara en god idé att chansa med ett par HiQ-aktier.

En annan aktie som jag har funderat på att satsa några chanspengar på är Gunnebo Industrier. Jag har förvisso redan en del, men jag tycker att värderingen är intressant. Omsättningen i Gunnebo Industrier är väldigt liten, vilket ibland kan medföra överdrivna kursrörelser. Nån måste helt enkelt ta ansvar och höja omsättningen :)

Det finns en del andra aktier som jag funderar på att satsa en slant på, men några större investeringar blir det inte tal om för tillfället.

mvh Charlie

Smärre ommöblering

Jag sålde de HiQ-aktier som jag köpte igår. Säljkursen blev 36,80 SEK. Det blev en liten vinst, men den stora vinsten är att jag minskar den samlade realiserade vinsten under året. Genom de aktierna som jag köpte igår sänkte jag nämligen medelanskaffningsvärdet för mina NIBE, dock inte så mycket så att det blir mindre än vad jag sålde aktierna för idag. På så sätt kommer denna lilla vinstaffär att räknas som en förlustaffär, vilket gör att jag minskar min realiserade vinst under året och på så sätt minskar skatten. Naturligtvis så skjuter jag fram problemen, men det gör jag gärna.

Förutom HiQ-försäljningen så köpte jag ett gäng NIBE för 62,50 SEK. Det är tänkt som en förhållandevis kort affär, men inte fullt lika kort som HiQ-affären. Om NIBE letar sig upp mot 65-66 SEK inom de närmsta dagarna så kommer jag med stor sannolikhet att sälja. I nuläget känns det nämligen som att sannolikheten för att NIBE skall falla dramatiskt är ganska låg, bland annat tänker jag på att NIBE redan har vinstvarnat (och sannolikt har de agerat med marginal) med en relativt hård dom av marknaden som följd samt att börsen som helhet gått ned efter det. Jag tycker att NIBE ser ganska attraktiv ut i nuläget. Ett högt oljepris borde förresten kunna få fart på försäljningen av värmepumpar.

mvh Charlie

Alfa Laval backar

Det fanns en ljusglimt i min portfölj fram till idag, nämligen Alfa Laval. Jag lyckades att pricka in en riktigt bra uppgång, men efter dagens dystra meddelanden från företaget så backade aktien kraftigt. Ganska trist, men jag har för avsikt att behålla aktierna ändå.

Jag fyllde på med lite HiQ idag. Det som lockar är direktavkastningen, men också att jag tror att IT-konsultsidan har en ganska bra framtid. Jag betalade 35,80 SEK. Om kursen sticker upp en liten aning så kommer jag att sälja av en del av mina aktier i bolaget. I nuläget har jag nämligen något fler än vad som kan anses klokt ur riskspridningssynvinkel.

En annan sak som jag noterade var att insiders köper i Broström. Kursen gick upp något, men jag ligger fortfarande back en hel del.

Ytterligare en grej som jag noterade var att det surrar utköpsrykten kring Securitas Direct. Det är möjligt att det är mer än bara rykten, men jag har i alla fall inte sett något erbjudande än.

Om kursen sticker upp de närmsta dagarna så kommer jag förmodligen även att införskaffa några XACT BEAR, vilket kanske inte förvånar den som har följt mig ett tag.

Uppdaterat:
Jag läste precis att det ligger ett kontantbud på Securitas Direct på 26 SEK. Vissa hoppas tydligen på mer med tanke på att aktien handlades under slutet av dagen för över 26 SEK.

Jag såg även att Dow Jones pekar uppåt, vilket förhoppningsvis kan pigga upp portföjen under morgondagen.

mvh Charlie

"Sveriges populäraste finansbloggar"

Jag upptäckte precis att min blogg omnämnts som en av "Sveriges populäraste finansbloggar" på DI.se, se länk. Det känns väldigt förvånande och väldigt kul. De senaste dagarna har jag funderat på om jag skulle lägga ner bloggen faktiskt. Nu har jag dock, helt plötsligt, fått ny kraft.

För alla nya läsare så skriver jag här på bloggen om mina funderingar kring aktier, bostadspriser, entreprenörskap, etc. Jag har tidigare handlat ganska mycket med aktier på kort sikt, men det senaste halvåret har jag inte haft så mycket tid, vilket har gjort att jag börjat handla på lite längre sikt. Det har varit en ganska stor omställning faktiskt. Under de senaste månaderna har jag successivt börjat att föra in mer pengar på börsen. Tyvärr har det varit ganska taskig tajming, men det kommer nog att ordna sig på lite sikt.

För tillfället tittar jag en del på SCA. Jag har köpt i omgångar, senast för 109 SEK. NIBE tycker jag också, med tanke på dagens kurs, kan vara ett intressant alternativ att sätta in en slant i. Broström har jag pumpat in en del pengar i den senaste tiden, vilket jag till viss del ångrar idag. En annan spännande aktie som jag följer är Readsoft som jag tror kan lyfta under nästa år när de fått sin utökade säljorganisation på plats. HiQ är ett IT-konsultbolag som jag tror att kan vara en god investering, om inte annat för att IT blir allt viktigare för allt fler företag. Vidare verkara HiQ vara ett välskött företag och har en god direktavkastning.

Sist skulle jag vilja tipsa om en blogg som i mina ögen är en av de mest intressanta ekonomiblggarna nämligen Anders aktietips.

mvh Charlie

Oroväckande vinstvarningar

Jag har funderat en del efter att Ericsson släppte sin vinstvarning. Det är mycket som är väldigt märkligt som jag ser det. För det första så förstår jag inte hur en företagsledning kan bli tagna på sängen en vecka innan man skall rapportera en kvartalsrapport. För att sätta detta i ett sammanhang så blir vinsten omkring 40% lägre än vad analystikerna förväntade sig, vilket är mycket. Dessa förväntningar är i sin tur baserade på Ericssons egna uttalande, av vilka en del bara är omkring en månad gamla (Jag tänker på Ericssons kapitalmarknadsdag som hölls för inte så länge sedan).

För det andra så börjar jag så smått att ifrågasätta aktieägande för tillfället. Två stabila bolag, Ericsson och NIBE, har båda vinstvarnat och det med besked. Idag känns det som att det tapp som Ericsson-aktien har gjort inte är orimligt. Aktien har ungefär backat med 30% sedan det blev känt att vinsten blir 40% lägre. Denna reaktion känns än mer motiverad med tanke på det intrycket som ledningen lämnar, nämligen ovetande om vad som händer i företaget. Jag vet inte vad som är värst, om de visste men inte berättade eller om de inte visste och således inte kunde berätta. Det ena säger att de inte är att lita på och det andra säger att de är inkompetenta.

Nu är jag inte så arg som jag verkar. Bolag stöter ibland på problem. Det händer alla företag förr eller senare. Det som skiljer duktiga företagsledare från dåliga är hur de väljer att hantera dessa problem. Jag gillar NIBE:s sätt att ta sig an problemen. För det första så går man ut och säger att man har problem och i samband med detta så presenterar man en ordentlig åtgärd. I fallet med Ericsson så rycker man på axlarna och skyller på att man inte visste. Om man som VD inte kan överblicka vad som händer i företaget så är det någonting som är allvarligt fel. Att mariginalerna på mjukvara är större än på basstationer eller vad man försökte få fram under presentationen imponerar inte på mig.

Om man för ett ögonblick släpper att Herr Svanberg gjorde en av sina sämre insatser som VD och ser det hela i ett större perspektiv så kan denna kvartalsrapport innebära att en försiktighet och pessimism smyger sig in på börsen och att det blir lite lugnare för en tid framöver. Detta kan vara intressant eftersom köplägen kan infinna sig, men det kan också bara bli trist och röda siffror.

Min taktik de senaste dagarna har varit att fylla på med lite gamla favoriter, HiQ för 41,30 SEK och NIBE 68,50 SEK. Eftersom jag sitter på en del i NIBE och eftersom NIBE faktiskt är ett företag i en kris, mer eller mindre allvarlig, så skickade jag tillbaka en del av mina NIBE för 71,50 SEK tidigare idag. HiQ har jag kvar, även om jag förmodligen snart kommer att sälja dessa igen. Det finns nämligen en fin utdelning som hägrar i HiQ och jag tror att denna kommer att dra upp kursen något allt eftersom tiden går. Jag siktar på att sälja mina HiQ för runt 42,50 - 43 SEK inom ganska kort tid. Anledningen till att jag funderar på att sälja mina HiQ beror på att HiQ förmodligen är ganska beroende av Ericsson. Min gissning är att HiQ kommer att åka jo-jo under en tid framöver och jag kommer att köpa och sälja en del. Om jag blir sittande med HiQ så gör det inget. Det är en bra aktie att äga. Om jag inte blir sittande med HiQ så gör det inget. Det finns bättre aktier att äga :)

mvh Charlie

Oroväckande vinstvarning

Det köndes inte alls bra när Ericsson vinstvarnade idag och det efterföljande fria fallet på som värst runt 30% gjorde det inte särdeles kul att vara Ericsson-ägare. Det är smått ironiskt att mitt sedan tidernas begynnelse långsiktiga innehav är det som gått sämst. Jag börjar inte att ifrågasätta mina nya strategi med långsiktiga innehav, men lite konstigt känns det.

Jag passade på att köpa tillbaka HiQ idag för 41,30 SEK. Förmodligen så kommer jag relativt snart att sälja dem igen. Om de går upp mot 43 SEK så försvinner de ur portföljen igen. Jag köpte även på mig ytterligare NIBE för 68,50 SEK. Eftersom jag sitter på en del NIBE så siktar jag på att göra av mig med en del om kursen går upp mot 72-73 SEK.

mvh Charlie

Små ommöbleringar

Jag har haft en väldigt bra utveckling på många av de aktierna som jag köpt de senaste två månaderna. Alfa Laval köpte jag 070809 och de aktierna har stigit med hela 12 %. Investor köpte jag dagen efter, dvs 070810, och de har stigit 8 %. Gunnebo Industrier kom in en månad senare, 070911, och de har stigit med 9 %. NIBE köpte jag 070921 och de ligger i dagsläget oförändrade. HiQ köpte jag 070925 för 38,60 SEK och sålde igår, 071011, för 43,20 SEK, vilket motsvarar en ökning på runt 12 %. Broström köpte jag 070925 och de har backat något sedan dess, runt -5%. Axfood köpte jag 070927 och de har stigit med knappt 5 %.

Det var med andra ord ett bra tillfälle att hoppa på aktiemarknaden. Nu var det en del yttre omständigheter som gjorde att jag köpte på mig aktier snarare än att jag tyckte att läget var exceptionellt bra för att köpa aktier. Jag gick i funderingar på att köpa en bostadsrätt, men kom efter en tids funderande fram till att jag fortsätter att bo i hyresrätt ett tag till, även om en bostadsaffär alltid är en bra affär på lång sikt :)

Eftersom jag har köpt på mig en hel del under den senaste tiden så beslöt jag mig för att sälja av en del innehav. Jag sålde bland annat av Ratos relativt omgående efter att jag köpt dem. Främsta anledningen till detta var att jag inte kunde bolaget speciellt bra och att jag hellre ville äga Investor än Raots, något som visat sig vara rätt beslut i detta korta perspektiv. Det är möjligt att jag köper på mig Ratos igen, men just nu så avvaktar jag.

Anledningen till att jag sålde av HiQ var främst för att jag tror att uppsidan är något begränsad efter den senaste tidens höjning. På samma sätt som branschen konsolideras och uppköp är ett lockande sätt för att bilda en bra bas för en utländsk aktör (t.ex. Fujitsu köpte Mandator för att snabbt komma in på den svenska marknaden) så kommer en vikande konjunktur att ganska snabbt visa sig hos konsulterna. Dessutom är det ganska lätt att räkna på konsultbolag, multiplicera antalet anställda med 1SMEK för att få omsättningen och räkna med 10% i vinstmarginal. Uppsidan är som sagt begränsad på konsultsidan. Därför sålde jag. Jag tror fortfarande på bolaget och om kursen sticker under 41-42 SEK så är det möjligt att jag hoppar på igen.

Förresten, jag köpte på mig en bunt XACT BEAR igår för 40,60 SEK som jag sålde idag för 41,10 SEK. Ett halvlyckat trading-återfall.

mvh Charlie

Köpt och sålt!

Sedan sist jag skrev har jag köpt på mig Axfood till priset 119 SEK. Motiveringen till att köpa Axfood var som i de senaste fallen bra direktavkastning. Om man skall titta på historisk utdelning så ligger direktavkastning (utdelning/aktiepris) ungefär runt 5%, vilket inte är dåligt med tanke på att avstämningsdagen, dvs den dagen man måste äga aktien för att få utdelning, ligger ungefär ett halvår fram i tiden.

Eftersom jag köpt en del den sista tiden så låg jag något över den budget som jag lagt (jag har lagt en budget för hur mycket jag skall nettohandla varje månad så att jag sprider inköpstillfällena). På grund av att jag ligger något över denna budget valde jag idag att sälja mina Ratos får 194 SEK. Det är möjligt att jag köper på mig Ratos igen, men jag kan företaget ganska dåligt och jag valde därför att sälja av. Ett annat alternativ var att jag skulle sälja av hälften av mina Broström, men tyvärr gick inte säljordern igenom. Jag kommer att fortsatt ha liggande säljordrar på Broström och om kursen sticker upp till runt 71-72 SEK så kommer jag att sälja av en del.

Jag är ganska nöjd med mina nya innehav, Axfood och HiQ, men mindre nöjd med NIBE. Samtlige tre innehav är i nuläget tänkta på längre sikt, men det är ändå kul när det går bra i det korta perspektivet.

mvh Charlie

HiQ in och påfyllning Broström

Jag fortsätter att fylla på med aktier. Idag handlade jag HiQ för 38,60 SEK samt fyllde på med fler Broström för 68 SEK. I båda fallen handlar det om bolag med bra historisk direktavkastning. Enligt de siffror som jag har tittat på så har både en direktavkastning på runt 5%, vilket är bra. En annan nog så viktig anledning till att jag handlade aktierna är att jag tycker att båda bolagen verkar vara välskötta.

HiQ kommer nog att hänga med ett tag, men är inte ett av innehaven som jag funderar på att låta gå vidare till mina barnbarn. Om de sticker upp till 41-42 SEK utan någon egentlig ny information kommit fram så säljer jag av dem. Om inte så kommer jag förmoldigen att behålla dem fram till utdelningen och sedan kanske sälja dem ett par månader efter utdelningen. Det är planen idag, men den kan ändras snabbt.

Efter dagens påfyllning av Broström så sitter jag med lite väl många Broström-aktier. Det är klart att olja kommer att fortsätta skeppas runt i världen, men jag vill inte vara för beroende av Broström ändå. Om kursen tickar upp ett litet snäpp, säg runt 71 SEK, så säljer hälften, annars får jag väl dras med dem ett tag och hoppas på en jätteutdelning.

Readsoft har fortsatt svagt uppåt, vilket känns kul. Inköpskursen på 24,80 SEK är fortfarande en bra bit bort, men sedan en dryg månad tillbaka har kursen gått upp från runt 18 SEK till runt 20 SEK. Det är mellan tummen och pekfingret 10%. Det skulle kännas roligt om det annonserades ut någon jätteorder i Asien, men det kommer nog. Den numere långsiktige Charlie har tid att vänta :)

Ratos har trillat tillbaka en 4-5% sedan jag köpte på 190,50 SEK. Det är inte så bra och jag har naturligtvis börjat fundera på varför jag egentligen köpte Ratos. Nåja, det vänder väl. En annan mindre rolig kursutveckling är NIBEs kursutveckling. Den har fortsatt nedåt och man kan väl konstatera att marknadens dom var ganska hård. Det finns en hel del andra bolag med högt uppskruvade förväntningar. Det skall bli intressant att se om det kommer fram andra bolag som måste erkänna att de inte kommer att nå målen.

mvh Charlie