Nu ikväll kom en intressant nyhet från Matse. Man gör en riktad nyemission och tar in Gullspång Invest som ny ägare. Gullspång köper 1,75 miljoner nya aktier för 11,50 SEK. I och med nyemissionen blir det nya antalet 19,25 miljoner aktier och därmed späds nuvarande ägare ut med 10%, vilket kan tyckas mindre bra, men helt i enlighet med vad som är beslutat.
För min del är nyheten enbart positiv. Gullspång Invest är familjen Brandberg och jag ser gärna att de finns med på ägarlistan. Förhoppningsvis kommer någon av sönerna eller Christer Brandberg själv att ta plats i styrelsen vid nästa stämma. Jag gissar att det har varit ett krav från deras sida.
Familjen Brandberg är ett litet tag till en av storägarna inom Axis, som inom inte alltför lång framtid förmodligen blir en del av Canon. Jag kan gissa att det finns en hel del pengar som skall sättas i arbete efter att man får loss miljarder i samband med Axis-budet.
Det skall bli intressant att se hur marknaden reagerar imorgon. Förmodligen så kommer det att resultera att den sömniga handeln får en injektion och att kursen handlas upp något, men eventuellt kan det vara så att nyheten inte får något större genomslag och att morgondagen blir ganska lugn den med. Om det blir så att man kan handla aktier under 11,50 SEK imorgon så kommer jag nog att fylla på.
Vad man skall använda pengarna till kommer säkert att avhandlas i samband med kvartalsrapporten senare i månaden eller senast på stämman. Jag gissar att man öppnar en ny site i Malmö-området.
Jag tror att Gullspång gärna haft en större post än 9% (1,75 Maktier av 19,25Maktier) och det är möjligt att det finns någon sorts plan. En möjlighet är att familjen Gullberg även gömmer sig bakom några av de hemliga ägarna, men då hade det nog redovisats i samband med köpet.
Länk till pressreleasen:
http://mb.cision.com/Main/9826/9725247/344974.pdf
16 februari 2015
13 februari 2015
Matse: Ytterligare en intressant pressrelease
Jag är som bekant väldigt optimistisk till Matse och tror att det kan vara en väldigt bra investering, dock finns det ju alltid risker och mycket kan hända med ett bolag som är i en tidig fas. Från att det har varit ganska tyst på nyhetsfronten under ganska många månader så har det nu kommit flera intressanta nyheter på relativt kort tid. Idag kom den senaste i raden och den handlade om att Samhall lägger en del av sina inköp hos mat.se. Enligt pressreleasen skall detta ge en försäljning på 11 MSEK under 2015.
Det är naturligtvis positivt att en större kund väljer att köpa sina varor via mat.se. En sådan modell öppnar upp för en rad liknande överenskommelser med t ex friskolor och andra verksamheter som handlar livsmedel. Det skulle vara intressant att veta hur rabattmodellen ser ut, men jag gissar att det inte handlar om poängsamlande á la livsmedelsjättarna utan faktisk rabatt i kronor och ören (det är möjligt att Coop, ICA mfl har liknande specialupplägg för stora kunder, men det är knappast deras huvudfokus).
http://news.cision.com/se/matse-holding-ab/r/samhall-byter-leverantor-till-matse-for-sin-distribution-av-dagligvaror-till-brukare,c9723820
En annan intressant sak som har hänt inom branschen är att Rocket Internet, Stenbecks tyska internetkompisar, har investerat i en rad olika online-matservicearubolag. Ett av dem är HelloFresh, som grundades i Tyskland för ett par år sedan, och värderas idag till ungefär 6 miljarder. Det verkar som att de har verksamhet i sex länder (juni 2014), se länk nedan, och att man ungefär levererar en miljon måltider per månad (juni 2014) och att man har 120 anställda (juni 2014). Tyvärr har jag inte kunnt hitta någon omsättning, men gissningsvis så omsätter man runt 25 MSEK per månad eller 300 MSEK per år (räknat på 25 SEK per måltid).
http://www.di.se/#!/di/artiklar/2015/2/7/rocket-internet-okar-agandet-i-tysk-matkasse/
http://blogs.wsj.com/venturecapital/2014/06/18/hellofresh-raises-50m-for-meal-ingredients-in-a-box/
Att jämföra Mat.se och Hellofresh är lite som att jämföra äpplen och bananer, dvs de har båda med livsmedel att göra men är inte helt jämförbara. Hur som helst, om man tror att det finns en stor potential för mat på nätet, vilket man får säga att konsensus är, så känns inte värderingen på runt 200 MSEK för Matse speciellt utmanande i mina ögon, men som sagt mycket kan gå fel för ett företag i tidigt skede.
Det är naturligtvis positivt att en större kund väljer att köpa sina varor via mat.se. En sådan modell öppnar upp för en rad liknande överenskommelser med t ex friskolor och andra verksamheter som handlar livsmedel. Det skulle vara intressant att veta hur rabattmodellen ser ut, men jag gissar att det inte handlar om poängsamlande á la livsmedelsjättarna utan faktisk rabatt i kronor och ören (det är möjligt att Coop, ICA mfl har liknande specialupplägg för stora kunder, men det är knappast deras huvudfokus).
http://news.cision.com/se/matse-holding-ab/r/samhall-byter-leverantor-till-matse-for-sin-distribution-av-dagligvaror-till-brukare,c9723820
En annan intressant sak som har hänt inom branschen är att Rocket Internet, Stenbecks tyska internetkompisar, har investerat i en rad olika online-matservicearubolag. Ett av dem är HelloFresh, som grundades i Tyskland för ett par år sedan, och värderas idag till ungefär 6 miljarder. Det verkar som att de har verksamhet i sex länder (juni 2014), se länk nedan, och att man ungefär levererar en miljon måltider per månad (juni 2014) och att man har 120 anställda (juni 2014). Tyvärr har jag inte kunnt hitta någon omsättning, men gissningsvis så omsätter man runt 25 MSEK per månad eller 300 MSEK per år (räknat på 25 SEK per måltid).
http://www.di.se/#!/di/artiklar/2015/2/7/rocket-internet-okar-agandet-i-tysk-matkasse/
http://blogs.wsj.com/venturecapital/2014/06/18/hellofresh-raises-50m-for-meal-ingredients-in-a-box/
Att jämföra Mat.se och Hellofresh är lite som att jämföra äpplen och bananer, dvs de har båda med livsmedel att göra men är inte helt jämförbara. Hur som helst, om man tror att det finns en stor potential för mat på nätet, vilket man får säga att konsensus är, så känns inte värderingen på runt 200 MSEK för Matse speciellt utmanande i mina ögon, men som sagt mycket kan gå fel för ett företag i tidigt skede.
07 februari 2015
Matse: Bra januari och nytt leveranssätt
Matse fortsätter att imponera och den lilla nedgången som oroade mig under perioden oktober till december förra året känns inte längre som ett problem. Under januari så omsatte man hela 15,7 MSEK, vilket är upp 109% jämfört med januari 2014. Det är bra jobbat och en omsättning på över 200 MSEK för 2015 känns inte alls främmande.
Förutom att ha presenterat bra siffror så har man lanserat två bra nyheter. Den första, som vid det här laget börjar bli halvgammal, är att man kan följa sin leverans i mobilen. Från början så var jag faktiskt lite negativ när jag läste att man tagit fram tjänsten. Anledningen var att jag var rädd att det var något som var roligt att göra, men mindre viktigt för kunden i slutändan. Jag är dock inte sämre än att jag kan ändra mig och efter att ha rannsakat mig själv så har jag faktiskt ganska ofta använt sådana tjänster, t ex via DHL, när jag suttit och väntat på saker som jag beställt. Förutom att det förhöjer kundupplevelsen så kommer det att reducera tiden som måste läggas på kundservice, vilket naturligtvis håller kostnaderna nere. En sista och inte liten sista sak är att tjänsten kan vara vad som får kunder att välja Mat.se framför någon annan aktör.
Den andra nyheten är att man lanserar tjänsten HÄMTA. Om jag förstår saken rätt så kommer det att stå en kylbil på en parkering och lämna ut matkassarna som man har beställt. Det är inte raketforskning bakom tjänsten, men det behöver det inte alltid vara. Jag tror att jag tidigare har efterlyst just denna typ av tjänst och jag tror att alla som inte vill vara bundna till att vara hemma en viss tid kommer att gilla denna tjänst. Praktiskt och bra att hämta upp matvarorna på vägen hem från jobbet.
Det skall bli intressant att se hur man kommer att guida framöver. Målen som sattes upp i början känns absolut inom räckhåll och det är möjligt att man håller fast vid dessa. Förmodligen kommer man att prata mer om detta på årsstämman.
Om det blir en allmän rekyl på börsen och kursen trillar ner under 10 SEK så kommer jag nog att fylla på med ännu fler.
Länk till pressreleaserna:
http://news.cision.com/se/matse-holding-ab
Förutom att ha presenterat bra siffror så har man lanserat två bra nyheter. Den första, som vid det här laget börjar bli halvgammal, är att man kan följa sin leverans i mobilen. Från början så var jag faktiskt lite negativ när jag läste att man tagit fram tjänsten. Anledningen var att jag var rädd att det var något som var roligt att göra, men mindre viktigt för kunden i slutändan. Jag är dock inte sämre än att jag kan ändra mig och efter att ha rannsakat mig själv så har jag faktiskt ganska ofta använt sådana tjänster, t ex via DHL, när jag suttit och väntat på saker som jag beställt. Förutom att det förhöjer kundupplevelsen så kommer det att reducera tiden som måste läggas på kundservice, vilket naturligtvis håller kostnaderna nere. En sista och inte liten sista sak är att tjänsten kan vara vad som får kunder att välja Mat.se framför någon annan aktör.
Den andra nyheten är att man lanserar tjänsten HÄMTA. Om jag förstår saken rätt så kommer det att stå en kylbil på en parkering och lämna ut matkassarna som man har beställt. Det är inte raketforskning bakom tjänsten, men det behöver det inte alltid vara. Jag tror att jag tidigare har efterlyst just denna typ av tjänst och jag tror att alla som inte vill vara bundna till att vara hemma en viss tid kommer att gilla denna tjänst. Praktiskt och bra att hämta upp matvarorna på vägen hem från jobbet.
Det skall bli intressant att se hur man kommer att guida framöver. Målen som sattes upp i början känns absolut inom räckhåll och det är möjligt att man håller fast vid dessa. Förmodligen kommer man att prata mer om detta på årsstämman.
Om det blir en allmän rekyl på börsen och kursen trillar ner under 10 SEK så kommer jag nog att fylla på med ännu fler.
Länk till pressreleaserna:
http://news.cision.com/se/matse-holding-ab
29 januari 2015
Matse: Kursen faller
De senaste dagarna har kursen stuckit nedåt och handlas nu under 10 SEK, något som jag inte trodde skulle ske. Eftersom Matse har växt till ett ganska stort innehav så har jag sagt till mig själv att inte fylla på med ytterligare aktier, men i takt med att kursen går ned så blir jag allt mer sugen.
Det skulle vara bra att veta att trenden de tre senaste månderna är bruten och att januari kommer in som en bra månad, men den informationen kommer först i nästa vecka och om januari visar sig vara en bra månad så anpassar sig möjligen kursen snabbt, så klart.
Det kan finnas en bra anledning till att insiderköpen lyser med sin frånvaro trots att kursen gått ned. Ludwig och Lars-Olof Mattson (styrelseordförande respektive storägare), Kimmo Björnsson (CFO), Måns Danielsson (VD) m fl valde att köpa i slutet av förra året när kursen stod högre. Nu kan det vara så att man inte får köpa eftersom man kommer att släppa Q4-rapporten inom 30 dagar, nämligen 25 februari. Jag vet inte om det finns tvingande regler för First North-bolag, men eventuellt är det en anledning att ingen insider väljer att köpa vid dessa låga nivåer. En annan anledning är så klart att de inte tycker att det är en bra idé med hänsyn tagen till de redan stora innehaven.
Eftersom omsättningen är så pass låg som den är, trots att Mangold numer är Market maker, så känner jag ingen enorm oro för den låga kursen. Jag skulle känna mig betydligt mer oroad om januari kommer in som en riktigt dålig månad utan någon rimlig förklaring, t ex en omsättning för januari under 10 MSEK skulle jag anse vara riktigt dåligt.
Nästa vecka vet vi förmodligen hur det gick i januari omsättningsmässigt.
Det skulle vara bra att veta att trenden de tre senaste månderna är bruten och att januari kommer in som en bra månad, men den informationen kommer först i nästa vecka och om januari visar sig vara en bra månad så anpassar sig möjligen kursen snabbt, så klart.
Det kan finnas en bra anledning till att insiderköpen lyser med sin frånvaro trots att kursen gått ned. Ludwig och Lars-Olof Mattson (styrelseordförande respektive storägare), Kimmo Björnsson (CFO), Måns Danielsson (VD) m fl valde att köpa i slutet av förra året när kursen stod högre. Nu kan det vara så att man inte får köpa eftersom man kommer att släppa Q4-rapporten inom 30 dagar, nämligen 25 februari. Jag vet inte om det finns tvingande regler för First North-bolag, men eventuellt är det en anledning att ingen insider väljer att köpa vid dessa låga nivåer. En annan anledning är så klart att de inte tycker att det är en bra idé med hänsyn tagen till de redan stora innehaven.
Eftersom omsättningen är så pass låg som den är, trots att Mangold numer är Market maker, så känner jag ingen enorm oro för den låga kursen. Jag skulle känna mig betydligt mer oroad om januari kommer in som en riktigt dålig månad utan någon rimlig förklaring, t ex en omsättning för januari under 10 MSEK skulle jag anse vara riktigt dåligt.
Nästa vecka vet vi förmodligen hur det gick i januari omsättningsmässigt.
22 januari 2015
Matse - Facebook-analys
Jag hörde en gång en historia om en analytiker som slog sina likar med hästlängder. Knepet var att han satte sig utanför företaget som han bevakade och räknade lastbilar som körde ut med varor. Det är förmodligen bara en skröna och det funkar naturligtvis bara på små företag, men poängen att man kan hämta bra information från oväntade håll tycker jag ändå är relevant.
Vad gäller Matse så har kursen dalat de senaste dagarna och handlas nu runt all time low och jag har funderat lite på hur framtiden kan komma att te sig för bolaget. Det senaste kvartalet var bra och man tog ett bra steg framåt under detta kvartal. Ett orostecken är dock att försäljningen sjunkit två månader i rad. Som jag har skrivit tidigare så hoppas jag verkligen att detta vänder för januari och det tror jag att det gör.
Så, har jag suttit och räknat lastbilar utanför Matses lokaler? Nej, jag har inte tid med det och det verkar lite tråkigt, men jag har följt aktiviteten på facebook. Det verkar som att det är ganska bra flyt och att många gillar tjänsten. Att göra någon prognos gällande omsättning utifrån ett fåtal rekommendationer kan man såklart inte göra, men jag tycker överlag att det jag läser på matses facebook-sida känns lovande. Den senaste månaden har det kommit in fler recensioner än vad det gjort på länge och det känns bra.
Det skulle vara välidgt roligt om man sålde för mer än 15 MSEK i januari. Tyvärr tror jag inte att man når dit, men jag tror att man kommer att sälja för mer än i december. Eventuellt skulle en månadsrapport på 15MSEK eller mer kunna få någon intresserad av att köpa och därmed få kursen att hoppa upp en bit.
För övrigt så har jag köpte lite oljecertifikat, vilket än så länge varit en dålig investering, men de finns kvar och jag tror att det snart kan komma ett ryck uppåt. Det blev även några Telia köpta i en portfölj som jag hanterar. Jag hade planer på att göra mig av med en del av mina Avanza Zero, men turligt nog så var det inget som jag satte i verket.
Vad gäller Matse så har kursen dalat de senaste dagarna och handlas nu runt all time low och jag har funderat lite på hur framtiden kan komma att te sig för bolaget. Det senaste kvartalet var bra och man tog ett bra steg framåt under detta kvartal. Ett orostecken är dock att försäljningen sjunkit två månader i rad. Som jag har skrivit tidigare så hoppas jag verkligen att detta vänder för januari och det tror jag att det gör.
Så, har jag suttit och räknat lastbilar utanför Matses lokaler? Nej, jag har inte tid med det och det verkar lite tråkigt, men jag har följt aktiviteten på facebook. Det verkar som att det är ganska bra flyt och att många gillar tjänsten. Att göra någon prognos gällande omsättning utifrån ett fåtal rekommendationer kan man såklart inte göra, men jag tycker överlag att det jag läser på matses facebook-sida känns lovande. Den senaste månaden har det kommit in fler recensioner än vad det gjort på länge och det känns bra.
Det skulle vara välidgt roligt om man sålde för mer än 15 MSEK i januari. Tyvärr tror jag inte att man når dit, men jag tror att man kommer att sälja för mer än i december. Eventuellt skulle en månadsrapport på 15MSEK eller mer kunna få någon intresserad av att köpa och därmed få kursen att hoppa upp en bit.
För övrigt så har jag köpte lite oljecertifikat, vilket än så länge varit en dålig investering, men de finns kvar och jag tror att det snart kan komma ett ryck uppåt. Det blev även några Telia köpta i en portfölj som jag hanterar. Jag hade planer på att göra mig av med en del av mina Avanza Zero, men turligt nog så var det inget som jag satte i verket.
03 januari 2015
Är det läge för att ta en position i olja?
Jag har lovat mig själv att hålla mig borta från oljebolag. Tidigare har jag varit inne i Lundin Petroleum, African Oil, Enquest, Statoil och förmodligen någon mer. Med undantag för Statoil så har samtliga inhopp slutat i att jag har fått kalla fötter och sålt. Ingen succé med andra ord, men heller ingen riktig käftsmäll. Statoil var annorlunda. Anledningen till att jag köpte Statoil var, om jag minns helt rätt, för att jag trodde att det kunde vara en idé att äga Statoil när dem knoppade av bensinstationerna, Statoil Fuel and Retail. Det visade sig att det var det och det hela blev en bra affär för min del. Hur som helst, eftersom jag har tyckt att det varit väldigt svårt att förutspå hur oljebolagens framtid kan te sig så har jag valt sedan ganska länge att investera i andra aktier.
Även om jag ser en mängd anledningar till att inte gå in i ett oljebolag så börjar jag bli lite intresserad av att investera lite pengar i olja eller rättare sagt certifikat eller liknande som följer oljepriset. Det känns nämligen för mig som att oljepriset är väldigt pressat för tillfället och att det tids nog kommer att vara uppe en bit över dagens nivåer. Jag kan inte turerna kring OPEC bättre än mannen bakom detta tradingcase: http://borsrum.handelsbanken.se/Borsflodet/Tradingcase/2014/Trading-Case---Olja/ så jag hänvisar till detta istället för att återupprepa. Värt att notera är att oljepriset fortsatt ner efter att tradingcaset presenterades. (Det kan man tolka som att han egentligen inte är så bra på att prognosticera framtiden för oljepriset eller som att sannolikheten för ett uppsving är än större nu. Jag lutar åt det senare.)
För de som inte känner till turerna så kan jag sammanfatta de väldigt kort som att OPEC, som bland annat omfattar Saduiarabien, förvånade de flesta när de bestämde sig för att producera för fullt och inte hålla igen för att hålla uppe priserna. Med större tillgång så föll priset, precis enligt skolboken.
Det finns säkert de som tycker att det är stor risk att spekulera i oljepriset för tillfället med tanke på de stora rörelserna på senare tid, dvs hög volatilitet. Jag har alltid tyckt att volatilitet är ett knepigt sätt att mäta risk. Istället så ser jag det som mindre troligt att priset går ner mycket mer än dagens låga pris. Förr eller senare så kommer Saudi med flera att ge upp sina ansträngningar för att hålla priset nere. Om man håller nere priset för att göra livet surt för oljeproducenter i USA eller vad nu agendan än må vara så kommer man förr eller senare att sluta med det och då kommer priset att gå upp. Ett annat scenario skulle kunna vara att det blir någon konflikt som drar upp oljepriset.
Mitt trading-case just nu skulle vara LONG OLJA H, ett certifkat från Handelsbanken utan hävstång som nämns i länken ovan. Utvecklingen de tre senaste åren finns presenterad ovan (klippt från Avanzas sida).
Jag skulle kunna tänka mig att köpa för 45 SEK som den handlas i idag. Målkursen skulle vara 60 SEK, dvs upp 33%, och stop-loss skulle jag lägga på 39 SEK, dvs -13%. Investeringshorisonten skulle vara ett år, dvs till slutet av 2015.
Det är möjligt att jag hoppar på detta själv, men eftersom jag inte har pengar som står beredda att investeras så skulle jag behöva göra mig av med något annat först och då blir det lite mer jobbigt att få tummarna loss. Dessutom ska jag inte sticka under stol med att jag inte håller det för osannolikt att kursen kan gå ner ytterligare. Jag får helt enkelt tänka på saken.
Vad gäller riskspridning så skulle det vara en poäng att ta en position som denna som inte direkt är avhängig den svenska börsen.
Är det någon som har funderat i liknande banor? Är det någon som känner till ett bättre certifikat eller liknande om man vill följa oljan utan hävstång?
Även om jag ser en mängd anledningar till att inte gå in i ett oljebolag så börjar jag bli lite intresserad av att investera lite pengar i olja eller rättare sagt certifikat eller liknande som följer oljepriset. Det känns nämligen för mig som att oljepriset är väldigt pressat för tillfället och att det tids nog kommer att vara uppe en bit över dagens nivåer. Jag kan inte turerna kring OPEC bättre än mannen bakom detta tradingcase: http://borsrum.handelsbanken.se/Borsflodet/Tradingcase/2014/Trading-Case---Olja/ så jag hänvisar till detta istället för att återupprepa. Värt att notera är att oljepriset fortsatt ner efter att tradingcaset presenterades. (Det kan man tolka som att han egentligen inte är så bra på att prognosticera framtiden för oljepriset eller som att sannolikheten för ett uppsving är än större nu. Jag lutar åt det senare.)
För de som inte känner till turerna så kan jag sammanfatta de väldigt kort som att OPEC, som bland annat omfattar Saduiarabien, förvånade de flesta när de bestämde sig för att producera för fullt och inte hålla igen för att hålla uppe priserna. Med större tillgång så föll priset, precis enligt skolboken.
Det finns säkert de som tycker att det är stor risk att spekulera i oljepriset för tillfället med tanke på de stora rörelserna på senare tid, dvs hög volatilitet. Jag har alltid tyckt att volatilitet är ett knepigt sätt att mäta risk. Istället så ser jag det som mindre troligt att priset går ner mycket mer än dagens låga pris. Förr eller senare så kommer Saudi med flera att ge upp sina ansträngningar för att hålla priset nere. Om man håller nere priset för att göra livet surt för oljeproducenter i USA eller vad nu agendan än må vara så kommer man förr eller senare att sluta med det och då kommer priset att gå upp. Ett annat scenario skulle kunna vara att det blir någon konflikt som drar upp oljepriset.
Mitt trading-case just nu skulle vara LONG OLJA H, ett certifkat från Handelsbanken utan hävstång som nämns i länken ovan. Utvecklingen de tre senaste åren finns presenterad ovan (klippt från Avanzas sida).
Jag skulle kunna tänka mig att köpa för 45 SEK som den handlas i idag. Målkursen skulle vara 60 SEK, dvs upp 33%, och stop-loss skulle jag lägga på 39 SEK, dvs -13%. Investeringshorisonten skulle vara ett år, dvs till slutet av 2015.
Det är möjligt att jag hoppar på detta själv, men eftersom jag inte har pengar som står beredda att investeras så skulle jag behöva göra mig av med något annat först och då blir det lite mer jobbigt att få tummarna loss. Dessutom ska jag inte sticka under stol med att jag inte håller det för osannolikt att kursen kan gå ner ytterligare. Jag får helt enkelt tänka på saken.
Vad gäller riskspridning så skulle det vara en poäng att ta en position som denna som inte direkt är avhängig den svenska börsen.
Är det någon som har funderat i liknande banor? Är det någon som känner till ett bättre certifikat eller liknande om man vill följa oljan utan hävstång?
02 januari 2015
Har jag leverarat under de senaste fem åren?
Jag roade mig med att gå igenom hur väl jag presterat mot index de senaste åren. Resultatet var blandat kan man säga. Vissa år har jag gjort ganska bra ifrån mig jämfört med index medan jag andra år har gjort sämre ifrån mig.
Mitt resultat är följande:
2010: 21,8% (SIXRX: 26,7%, SIX30RX - Avanza Zero: 25,0%)
2011: -5,9% (SIXRX: -13,5%, SIX30RX - Avanza Zero: -11,5%)
2012: 14,1% (SIXRX: 16,5%, SIX30RX - Avanza Zero: 17,5%)
2013: 30,0% (SIXRX: 28,0%, SIX30RX - Avanza Zero: 25,5%)
2014: 14,4% (SIXRX: 15,8%, SIX30RX - Avanza Zero: 14,0%)
För att få en jämförelse har jag tagit med SIXRX-index inom parentes och även Avanza Zero.
Det är på sin plats att förklara hur jag räknat fram min utveckling. Det är enligt följande:
Utveckling per månad = (portföljvärde slutet av månaden - portföljvärde slutet av förra månaden - eventuella insättningar)/portföljvärde slutet av förra månaden
För att kunna jämföra mig mot index (i mitt fall OMXS30) så räknar jag med utgångspunkt fram ett indexvärde så att jag kan jämföra mig mot det index som jag har valt.
För att ta fram min årsutveckling jämför jag decemberindexvärdet från året innan med decemberindexvärdet från aktuellt år.
Man kan dra en del lärdomar genom att gå tillbaka och titta på de olika affärerna som man gjort under de olika åren. Det är helt klart så att jag många av åren har förlorat på att ligga likvid med tanke på att kurserna mestadels gått upp. Jag har dock egentligen aldrig avsiktligt haft pengar stående någon längre tid i en depå eller ISK, men ibland har det av olika anledningar tagit lite tid innan man kommit till skott.
En annan anledning till att jag underpresterat är att jag har haft courtagekostnader, vilket inte tas med i index. Man kan naturligtvis argumentera att jag borde ha valt Avanza Zero eller motsvarande istället, men med mitt sätt att räkna på utvecklingen i portföljen och att jag har skjutit till mer pengar mer eller mindre kontinuerligt under åren så är det inte säkert att 100% Avanza Zero ger ett bättre resultat. Det skall däremot sägas att jag idag ligger med mer än 50% i Avanza Zero.
Innan 2013 handlade jag i depå och från 2013 har jag framförallt handlat i ISK. Detta har till effekt att jag har betalat 30% skatt på utdelningar direkt fram till 2013. Naturligtvis har även detta påverkat utvecklingen negativt.
En förklaring till att jag gjorde ganska bra ifrån mig under 2011 var förmodligen främst för att jag kontinuerligt tillförde nya pengar via sparande under året och på så sätt kunde jag köpa en del aktier till ett relativt sett bra pris.
Under förra kan nog i princip hela skillnaden mot index hänföras till mitt Matse-innehav. Det är ganska stort, omkring 10-15% av portföljen, och det har inte gått bra under förra året. Jag är dock förhoppningsfull och tror att det kommer att hjälpa mig att slå index under 2015. Apropå 2015 så tillhör jag dysterkvistarna och tror nog att det kan komma att bli ett ganska dåligt börsår under 2015, men jag har gärna fel och jag är inte övertygad nog för att sälja aktier och sätta i räntefond.
Jag handlar idag ganska annorlunda jämfört med hur jag handlade för ett par år sedan. Idag är jag betydligt bättre på att låta "tulpanerna växa och rensa bort ogräset", dvs ett innehav som utvecklas bra låter jag vara kvar i portföljen (t ex Skanska och Industrivärden som utvecklats fint) medan jag är bättre än vad jag var tidigare på att släppa innehav som inte presterar som jag hoppats (t ex Etrion och Enquest för att nämna ett par). Naturligtvis kan jag bli mycket bättre på detta och det återstår fortfarande att se om Matse är plumpen i protokollen eller något som kan bidra positivt i portföljen.
För den som är intresserade av statistik så har fondbolagens förening en del statistik:
http://www.fondbolagen.se/sv/Statistik--index/Index/Marknadsindex/SIXRX---aktuell-graf/
Matse: Decembersiffra och kursuppgång
I morse när jag vaknade hade decembersiffran landat i mailen och det var rolig läsning, som det har varit den senaste tiden. Försäljningen för december landade på 12, 4 MSEK och för Q4 som helhet så landar omsättningen från Mat.se på strax under 40 MSEK, vilket inte är dåligt. Förmodligen kommer omsättningen som helhet att ligga på drygt 41 MSEK (inräknat bidragen från Kokaihop och Cold Cargo).
Om man skall välja att vara negativ istället så har tyvärr omsättningen minskat två månader i rad. OM man istället tittar på utvecklingen per leveransdag har denna minskat från 143% i oktober till 121% i november och nu i december till 114%. Man ska alltid vara försiktig att dra för stora slutsatser i ett allt för kort perspektiv, men det är ett race som pågår och det är kamp om marknadsandelar. Det blir om inte annat väldigt tydligt när man tittar på konkurrenten Mathem. Om jag är rättinformerad så tog man in 120 MSEK under förra året och man ser Mathem-reklam både i TV och på nätet. Från min horisont är det tydligt att man prioriterar marknadsandelar högre än vinst och jag tror att det är helt rätt just nu. Min oro är att Matse visst drar nytta av Mathems, ICAs och Coops onlinesatsningar (om inte annat genom att Coop gjorde reklam via Koka ihop för sin onlinehandel) genom att marknaden som helhet växer, men genom att inte finnas med på samma sätt i bruset så riskerar man att förlora marknadsandelar.
Man kan leka med tanken att Mat.se skulle göra en nyemission. En effekt av en nyemission skulle vara att ledningsgruppen skulle få en mindre del av kakan. Idag sitter ledningsgruppen på omkring en miljon aktier var och tillsammans ungefär 30% av bolaget. Naturligtvis skulle man kunna göra en nyemission så att de omfattas, men om de inte sitter på ganska rejäla förmögenheter så skulle de inte kunna teckna fullt ut. Jag gissar att ledningsgruppen inte är så förtjusta i tanken på att bli utspädda och jag tror även att de skulle se en nyemission som ett misslyckande. Det är naturligtvis bara spekulationer från min sida.
När man ändå pratar om ägande så finns det en ägare förutom familjen Mattson (Gavia Food Holding AB) och ledningsgruppen (Namaste Holding AB) som har mer än 10%, nämligen en okänd ägare som sitter på 12%. Jag har lekt med tanken på att detta skulle kunna vara Bergendahlgruppen och eventuellt så skulle de kunna vara intresserade av att öka denna andel, men att ha en leverantör som storägare känns inte idealiskt och på många sätt hade det varit en bättre idé att de i så fall köpre loss hela bolaget. Det kommer dock förmodligen att kräva mer pengar än vad de är beredda att satsa. Återigen så handlar det om lösa spekulationer från min sida. Det skulle dock vara intressant att veta vem som sitter på 12%-innehavet.
En annan sak som skulle vara intressant att veta är vad man planerar att göra för att lyfta omsättningen från 12-15 MSEK som har taktat på det senaste kvartalet. Nästa steg borde vara att krossa 20 MSEK-intervallen, men frågan är om man gör det utan att gå in på en ny geografisk marknad eller genom att lansera någon ny form av tjänst, tex Sveriges billigaste torrvarumatkasse på nätet. Jag tänker mig att man plockar ihop en matkasse med spaghetti, krossade tomater (som förvisso är en konserv), ris, corn flakes, havregryn etc och pressar priset ordentligt. Måns, VD, får ringa Lantmännen och få med dem på tåget. Det har varit lite för lite av "innovationer" från Matse tycker jag, men jag hoppas på mer av den varan under 2015.
Om en bra decembersiffra eller något annat har drivit upp kursen något idag låter jag vara osagt, men som aktieägare, som inte hade tänkt öka, så tycker jag naturligtvis att det är kul att handeln sker kring 12 SEK och inte vid 11 SEK. För var det är värt så verkar det som att Avanza har nettosålt och att Nordea, Handelsbanken och Nordnet fyller på, men som vanligt så handlar det om väldigt små poster.
01 januari 2015
Matse: En matkassejämförelse från GP
Till alla andra som är intresserade av mat på nätet så finns nedan en prisjämförelse av de olika leverantörerna, dock ganska gammal:
http://www.gp.se/polopoly_fs/1.2383683.1401144659!/0527-konsument-matkasse-WEBB.pdf
http://www.gp.se/polopoly_fs/1.2383683.1401144659!/0527-konsument-matkasse-WEBB.pdf
28 december 2014
Om jag fått en miljon... Del 1
Jag lekte med tanken under julhelgen hur jag skulle investerat om jag fått en miljon kronor. För ett par månader sedan var det ett gäng ekonomibloggare som diskuterade ämnet och det är väl därifrån som jag har snappat upp det hela. Hur som helst, en miljon i handen idag och en investeringshorisont som är tills vidare, eller mer precist 10 år eller mer.(Just gällande investeringshorisont så kanske jag har en bild som skiljer sig lite från många andra atkiebloggare. För att jag skall investera i en aktie så vill jag hålla det för troligt att aktien kommer att ha gått upp de närmsta 6-12 månader eller avkastat positivt genom utdelning. Jag köper inte och lägger i byrålådan och är beredd att vänta ett halvt liv på att kurvan skall peka uppåt.)
Innan jag går in på vilka aktier som jag hade övervägt så är det på sin plats med några generella tankar:
- Börsen är förmodligen ett klokt val med tanke på den långa investeringshorisonten. Pengarna skall inte användas på ett bra tag är det tänkt och räntebärande känns inte lockande med tanke på de låga räntorna. (Att alla säger så skrämmer dock mig och får mig att snegla mot utgången, men likväl väljer jag att gå in på börsen, om än med en blick riktad mot utgången)
- Det är förmodligen också klokt att successivt gå in med pengarna på börsen. Det kan mycket väl vara så att det kommer lite besvikelser under början av året och under hösten har åtminstone jag lärt mig att det kan gå snabbt ner när det väl går ner. De pengarna som jag låter stå vid sidan av skulle jag sätta i Spiltan Räntefond i en aktiedepå. Anledningen till att jag valt Spiltan Räntefond är för att det är en väl ansedd räntefond (och jag väljer i detta läge att lita på andra) och att jag väljer att ha den i en depå är för att det blir något lite bättre med dagens låga ränta jämfört med att ha den i en ISK. Förmodligen hade jag puttat in 100 kSEK per månad under januari till augusti under nästa år och behållit 200 kSEK i Spiltan räntefond som en buffert för riktigt intressant köplägen och för att minska risken.
- Eftersom utdelningarna inte direkt beskattas i en ISK så skulle jag börja med att köpa bolag som med stor sannolikhet kommer att dela ut en bra slant till våren och avvakta att gå in i bolag som inte delar ut, eller delar ut lite, allt annat lika. Jag har skrivit om detta i tidigare inlägg och jag menar att man i en ISK har en edge mot aktiedepåer och utländska investerare som många gånger skattar för utdelningen direkt.
- Jag hade hållt mig till stora bolag för att minska risken för bakslag. Mindre bolag har inte samma historik och inte samma genomlysning som större bolag, vilket naturligtvis öppnar upp för risker. Naturligtvis följer möjligheter med riskerna, men generellt så tror jag att risk-reward för små bolag är för dålig. Min tro är att människor betalar för mycket för att få en liten del av småbolag med stora drömmar. Man skulle kunna visa detta med allehanda nyckeltal, men eftersom det finns så mycket osäkerheter kring småbolag blir sådana analyser oftast inte så intressanta. I denna fråga är jag absolut påverkad av vad jag läst Daniel Kahnemans väldigt bra bok "Tänka snabbt och långsamt". (Det kanske finns en och annan läsare som tycker att mina köp i Matse stämmer dåligt med detta resonemang och det gör det till viss del också. I fallet med Matse så tycker jag dock att de positiva aspekterna är så pass starka att de överväger nackdelarna kopplat till ett litet bolag, men jag kan absolut ha fel. Man skulle kunna säga att det nog finns en och annan som tycker att vilken driftig sjuttonåring som helst med uppkoppling skulle kunna börja kränga livsmedel på nätet och successivt bygga något stort, men inte att vem som helst skulle kunna svänga ihop en superlovande läkemedelskandidat. Det är naturligtvis sant att vem som helst inte skulle kunna svänga ihop en superlovande läkemedelskandidat, om man nu överhuvudtaget kan säga så, men det är precis lika sant att inte vem som helst kan utvärdera om det verkligen stämmer. Forskning är just forskning och även om ett projekt har verkat lovande så kan det snabbt gå utför. Alldeles för många i mina ögon är beredda att riska väldigt mycket för att vara tidigt inne i nästa SOBI och de utfästelser som görs om kommande intäkter kan snabbt förvandlas till investerarkuriosa. Det var en lång utsvävelse om bolaget som jag tror mycket på.)
Det var lite allmäna tankar. För att fylla en portfölj så behövs något att fylla den med. I mitt fall blir det aktier, Avanza Zero (det hade gått bra med en annan gratis indexfond också) och en räntefond.
Tyvärr har jag inte riktigt hunnit tänka igenom portföljen, men jag har en aktie som jag skulle ha köpt under årets första månader och en sektor som jag tycker verkar lite spännande och en aktie som eventuellt kan vara intressant att ta in i portföljen.Vi kör:
- Telia Sonera
Telia handlas strax över 50 SEK och om utdelningen landar på 3 SEK som förra året så ligger man nästa på 6% direktavkastning. Det är inte dåligt med dagens låga räntor. Telia Sonera lider fortfarande av att vara sprungna ur gamla Televerket och mycket av det som har lovats kring Telia har inte riktigt blivit av alla gånger. Bolaget är med andra ord inte ett bolag som många människor går igång på, snarare det motsatta. De som inte bara säger "jag gillar inte Telia" brukar utveckla det hela med att säga att det ser svårt ut med tillväxten, vilket känns som en rimlig förklaring, dock inte något som hindrar mig från att ta med den i portföljen.
Jag skulle snappa upp en ganska stor post Telia innan utdelningen, som förra året var i april, för under 50-lappen och antingen sälja för 54 SEK innan utdelningen eller behålla över utdelningen och sälja för 50 SEK efter utdelningen. Anledningen till att jag kan tänka mig att tjäna en krona mindre efter utdelningen är att jag ser utdelningen som drivande och det är möjligt att det blir en liten hype inför utdelningen.
Om kursen går ner under 50 SEK innan utdelning hade jag köpt 2000-4000 aktier, dvs mellan 100-200 kSEK.
- NCC/JM/Skanska mfl
Det kan bli intressant framöver att äga aktier i byggbolag som bygger bostäder i Sverige. Det kommer fömodligen att hända saker från politiskt håll vad gäller bostadsbyggandet. Idag är det tungrott att bygga i Sverige och jag gissar att detta kommer att bli bättre framöver. Om det blir enklare för byggbolagen så kommer detta att gynna aktieägarna.
Det finns även mycket att göra inom byggbranschen vad gäller kostnadseffektivitet. NCC:s styrelseordförande talade för inte så länge sedan om att skära ner byggkostnaderna markant. Jag vill inte ta denna typ av uttalande på alltför stort allvar, men att det görs den typen av uttalande är åtminstone lovande.
Redan idag har många av byggbolagen ganska ordentliga utdelningar även om aktiekurserna har stuckit iväg en del, t ex Skanska som jag har i portföljen. Det är möjligt att det är så att en del av mina poänger redan är inprisade i kurserna och att det därför inte är så intressant trots allt, men jag hade åtminstone kollat upp sektorn om jag fått en miljon i handen.
Jag köpte på mig de Skanska-aktier som jag fortfarande har under mars och april 2013. Då handlas aktien för runt 115 SEK precis innan en utdelning på 6 SEK. Jag kommer inte exakt ihåg vad jag tänkte när jag köpte, men jag såg inte framför mig att aktien 20 månader senare skulle handlas nästan för 170 SEK. Det har varit en bra resa och jag är glad att jag har hängt i som jag har gjort. Mitt generalfel brukar annars vara att jag lämnar för tidigt, något som jag tror är vanligt bland alla som följer sina investeringar dagligen. NCC och JM har presterat jättefint under samma period och sett över tre år (graferna nedan) så är båda dessa kursdubblare med råge.
Man skall inte basera ett investeringsbeslut på grafer som dessa, men det kan vara bra att ha i åtanke att det en hel del av de positiva triggers som finns kanske redan är inprisade. Det som jag ser som en fara med byggbolagen är att minsta antydan om att räntan kan komma att höjas tidigare än vad som är aviserat och inprisat i kombination med nya amorteringsregler eller annat som kan "svalka av" marknaden kan utlösa oro bland aktieägarna med fallande kurser som resultat. Detta gäller naturligtvis framförallt de byggbolag som är verksamma i Sverige och har stor exponering mot bostäder.
Jag hade nog trots allt vågat mig på en position, men det hade varit en ganska liten position och jag hade nog väntat till mars, dvs efter att jag köpt på mig Telia Sonera-aktierna.
- Holmen
Jag köpte på mig Holmen under förra året för runt 190 SEK i april och ytterligare i juni för strax under 180 SEK eftersom jag tyckte att det tråkiga skogsbolaget som sysslade med ohippt tidningspapper kanske var en ganska bra investering med tanke på en OK direktavkastning och runt 1 miljon hektar som skulle kunna borga för att kursen inte blev noll och ingenting. Efter att ha fått två utdelningar á 9 SEK styck så sålde jag i augusti för 222 SEK. Det var lite synd med tanke på att kursen idag fyra månader senare är på runt 270 SEK.
En förklaring till uppgången är att Fredrik Lundberg har visat större intresse för Holmen och det är nog mer än en person som sitter och gissar på att det kommer att hända någonting inom skogsnäringen under nästa år. Kanske kommer de som sitter på Holmen-aktier att bli lyckliga eller så händer ingenting. Det får framtiden utvisa.
Holmen känns inte som särskilt köpvärd på dagens nivåer, men jag tror att aktien har en bra krockkudde i skogstillgångarna och det är möjligt att dessa tillgångar kommer att uppvärderas under nästa år. Det känns osäkert och jag skulle avvakta ett par månader in på det nya året innan jag slog till, men om det skulle komma en dipp på grund av att Putin ilsknar till, att Draghi inte trycker tillräckligt med pengar eller något annat som vi vet om i nuläget och att detta leder till en häftig reaktion nedåt så skulle jag eventuellt plocka upp några Holmen-aktier.
Telia Sonera och eventuellt ett byggbolag och kanske Holmen gör ingen miljonportölj. Det får eventuellt bli ett ytterligare inlägg om saken.
Det jag inser nu i slutet att jag borde ha tagit in är naturligtvis några icke-svenska aktier. En miljon är så pass mycket så att man borde ha en bättre geografisk riskspridning.
Kommentarer?
Innan jag går in på vilka aktier som jag hade övervägt så är det på sin plats med några generella tankar:
- Börsen är förmodligen ett klokt val med tanke på den långa investeringshorisonten. Pengarna skall inte användas på ett bra tag är det tänkt och räntebärande känns inte lockande med tanke på de låga räntorna. (Att alla säger så skrämmer dock mig och får mig att snegla mot utgången, men likväl väljer jag att gå in på börsen, om än med en blick riktad mot utgången)
- Det är förmodligen också klokt att successivt gå in med pengarna på börsen. Det kan mycket väl vara så att det kommer lite besvikelser under början av året och under hösten har åtminstone jag lärt mig att det kan gå snabbt ner när det väl går ner. De pengarna som jag låter stå vid sidan av skulle jag sätta i Spiltan Räntefond i en aktiedepå. Anledningen till att jag valt Spiltan Räntefond är för att det är en väl ansedd räntefond (och jag väljer i detta läge att lita på andra) och att jag väljer att ha den i en depå är för att det blir något lite bättre med dagens låga ränta jämfört med att ha den i en ISK. Förmodligen hade jag puttat in 100 kSEK per månad under januari till augusti under nästa år och behållit 200 kSEK i Spiltan räntefond som en buffert för riktigt intressant köplägen och för att minska risken.
- Eftersom utdelningarna inte direkt beskattas i en ISK så skulle jag börja med att köpa bolag som med stor sannolikhet kommer att dela ut en bra slant till våren och avvakta att gå in i bolag som inte delar ut, eller delar ut lite, allt annat lika. Jag har skrivit om detta i tidigare inlägg och jag menar att man i en ISK har en edge mot aktiedepåer och utländska investerare som många gånger skattar för utdelningen direkt.
- Jag hade hållt mig till stora bolag för att minska risken för bakslag. Mindre bolag har inte samma historik och inte samma genomlysning som större bolag, vilket naturligtvis öppnar upp för risker. Naturligtvis följer möjligheter med riskerna, men generellt så tror jag att risk-reward för små bolag är för dålig. Min tro är att människor betalar för mycket för att få en liten del av småbolag med stora drömmar. Man skulle kunna visa detta med allehanda nyckeltal, men eftersom det finns så mycket osäkerheter kring småbolag blir sådana analyser oftast inte så intressanta. I denna fråga är jag absolut påverkad av vad jag läst Daniel Kahnemans väldigt bra bok "Tänka snabbt och långsamt". (Det kanske finns en och annan läsare som tycker att mina köp i Matse stämmer dåligt med detta resonemang och det gör det till viss del också. I fallet med Matse så tycker jag dock att de positiva aspekterna är så pass starka att de överväger nackdelarna kopplat till ett litet bolag, men jag kan absolut ha fel. Man skulle kunna säga att det nog finns en och annan som tycker att vilken driftig sjuttonåring som helst med uppkoppling skulle kunna börja kränga livsmedel på nätet och successivt bygga något stort, men inte att vem som helst skulle kunna svänga ihop en superlovande läkemedelskandidat. Det är naturligtvis sant att vem som helst inte skulle kunna svänga ihop en superlovande läkemedelskandidat, om man nu överhuvudtaget kan säga så, men det är precis lika sant att inte vem som helst kan utvärdera om det verkligen stämmer. Forskning är just forskning och även om ett projekt har verkat lovande så kan det snabbt gå utför. Alldeles för många i mina ögon är beredda att riska väldigt mycket för att vara tidigt inne i nästa SOBI och de utfästelser som görs om kommande intäkter kan snabbt förvandlas till investerarkuriosa. Det var en lång utsvävelse om bolaget som jag tror mycket på.)
Det var lite allmäna tankar. För att fylla en portfölj så behövs något att fylla den med. I mitt fall blir det aktier, Avanza Zero (det hade gått bra med en annan gratis indexfond också) och en räntefond.
Tyvärr har jag inte riktigt hunnit tänka igenom portföljen, men jag har en aktie som jag skulle ha köpt under årets första månader och en sektor som jag tycker verkar lite spännande och en aktie som eventuellt kan vara intressant att ta in i portföljen.Vi kör:
- Telia Sonera
Telia handlas strax över 50 SEK och om utdelningen landar på 3 SEK som förra året så ligger man nästa på 6% direktavkastning. Det är inte dåligt med dagens låga räntor. Telia Sonera lider fortfarande av att vara sprungna ur gamla Televerket och mycket av det som har lovats kring Telia har inte riktigt blivit av alla gånger. Bolaget är med andra ord inte ett bolag som många människor går igång på, snarare det motsatta. De som inte bara säger "jag gillar inte Telia" brukar utveckla det hela med att säga att det ser svårt ut med tillväxten, vilket känns som en rimlig förklaring, dock inte något som hindrar mig från att ta med den i portföljen.
Jag skulle snappa upp en ganska stor post Telia innan utdelningen, som förra året var i april, för under 50-lappen och antingen sälja för 54 SEK innan utdelningen eller behålla över utdelningen och sälja för 50 SEK efter utdelningen. Anledningen till att jag kan tänka mig att tjäna en krona mindre efter utdelningen är att jag ser utdelningen som drivande och det är möjligt att det blir en liten hype inför utdelningen.
Om kursen går ner under 50 SEK innan utdelning hade jag köpt 2000-4000 aktier, dvs mellan 100-200 kSEK.
- NCC/JM/Skanska mfl
Det kan bli intressant framöver att äga aktier i byggbolag som bygger bostäder i Sverige. Det kommer fömodligen att hända saker från politiskt håll vad gäller bostadsbyggandet. Idag är det tungrott att bygga i Sverige och jag gissar att detta kommer att bli bättre framöver. Om det blir enklare för byggbolagen så kommer detta att gynna aktieägarna.
Det finns även mycket att göra inom byggbranschen vad gäller kostnadseffektivitet. NCC:s styrelseordförande talade för inte så länge sedan om att skära ner byggkostnaderna markant. Jag vill inte ta denna typ av uttalande på alltför stort allvar, men att det görs den typen av uttalande är åtminstone lovande.
Redan idag har många av byggbolagen ganska ordentliga utdelningar även om aktiekurserna har stuckit iväg en del, t ex Skanska som jag har i portföljen. Det är möjligt att det är så att en del av mina poänger redan är inprisade i kurserna och att det därför inte är så intressant trots allt, men jag hade åtminstone kollat upp sektorn om jag fått en miljon i handen.
Jag köpte på mig de Skanska-aktier som jag fortfarande har under mars och april 2013. Då handlas aktien för runt 115 SEK precis innan en utdelning på 6 SEK. Jag kommer inte exakt ihåg vad jag tänkte när jag köpte, men jag såg inte framför mig att aktien 20 månader senare skulle handlas nästan för 170 SEK. Det har varit en bra resa och jag är glad att jag har hängt i som jag har gjort. Mitt generalfel brukar annars vara att jag lämnar för tidigt, något som jag tror är vanligt bland alla som följer sina investeringar dagligen. NCC och JM har presterat jättefint under samma period och sett över tre år (graferna nedan) så är båda dessa kursdubblare med råge.
Man skall inte basera ett investeringsbeslut på grafer som dessa, men det kan vara bra att ha i åtanke att det en hel del av de positiva triggers som finns kanske redan är inprisade. Det som jag ser som en fara med byggbolagen är att minsta antydan om att räntan kan komma att höjas tidigare än vad som är aviserat och inprisat i kombination med nya amorteringsregler eller annat som kan "svalka av" marknaden kan utlösa oro bland aktieägarna med fallande kurser som resultat. Detta gäller naturligtvis framförallt de byggbolag som är verksamma i Sverige och har stor exponering mot bostäder.
Jag hade nog trots allt vågat mig på en position, men det hade varit en ganska liten position och jag hade nog väntat till mars, dvs efter att jag köpt på mig Telia Sonera-aktierna.
- Holmen
Jag köpte på mig Holmen under förra året för runt 190 SEK i april och ytterligare i juni för strax under 180 SEK eftersom jag tyckte att det tråkiga skogsbolaget som sysslade med ohippt tidningspapper kanske var en ganska bra investering med tanke på en OK direktavkastning och runt 1 miljon hektar som skulle kunna borga för att kursen inte blev noll och ingenting. Efter att ha fått två utdelningar á 9 SEK styck så sålde jag i augusti för 222 SEK. Det var lite synd med tanke på att kursen idag fyra månader senare är på runt 270 SEK.
En förklaring till uppgången är att Fredrik Lundberg har visat större intresse för Holmen och det är nog mer än en person som sitter och gissar på att det kommer att hända någonting inom skogsnäringen under nästa år. Kanske kommer de som sitter på Holmen-aktier att bli lyckliga eller så händer ingenting. Det får framtiden utvisa.
Holmen känns inte som särskilt köpvärd på dagens nivåer, men jag tror att aktien har en bra krockkudde i skogstillgångarna och det är möjligt att dessa tillgångar kommer att uppvärderas under nästa år. Det känns osäkert och jag skulle avvakta ett par månader in på det nya året innan jag slog till, men om det skulle komma en dipp på grund av att Putin ilsknar till, att Draghi inte trycker tillräckligt med pengar eller något annat som vi vet om i nuläget och att detta leder till en häftig reaktion nedåt så skulle jag eventuellt plocka upp några Holmen-aktier.
Telia Sonera och eventuellt ett byggbolag och kanske Holmen gör ingen miljonportölj. Det får eventuellt bli ett ytterligare inlägg om saken.
Det jag inser nu i slutet att jag borde ha tagit in är naturligtvis några icke-svenska aktier. En miljon är så pass mycket så att man borde ha en bättre geografisk riskspridning.
Kommentarer?
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)