Precise Biometrics: En liten post

Idag så köpte jag en liten post aktier i Precise Biometrics. Anledningen till köpet är att man idag kungjorde att man köpt ett bolag som kommer att stärka bolaget inom accessystem. Det verkade intressant och jag slog till. Bolaget har varit på min radar en längre tid, men jag trodde inte att jag skulle köpa. Det är möjligt att jag kommer att lämna snabbt. 

TUI, Scandic: Coronaoron slog till

Igår så var det nedåt på börsen, ganska ordentligt, runt 3.5%. Anledningen till oron sägs vara att oron för ytterligare Corona-vågor och restriktioner som en följd av detta. På många sätt är oron befogad och tyvärr kan man nog konstatera att de successivt ökande fallen i Europa under en byggt upp oro. Igår så kom nyheter om en ny sydafrikansk variant som till slut fick fördämningen att brista. Sett så här i efterhand så skulle jag inte ha haft så bråttom in i TUI, men å andra sidan så framstår min minskning i Scandic kring 45-46 SEK som bra så här i efterhand. Även om det skakade till så tycker jag att uppöppningscaset är intakt.

Igår agerade jag genom att fylla på med fler aktier i Scandic. Priset hamnade runt 35,78 SEK, vilket var något högre än slutkursen som blev 35,07 SEK. Anledningen till att jag valde att öka i Scandic istället för Pandox eller TUI är att Scandics verksamhet är i princip koncentrerad till Norden. Gemensamt för de nordiska länderna är att vi har förhållandevis många vaccinerade och det finns inget gigantiskt motstånd mot vaccinpass. Det finns, som jag ser det, skäl att tro att Norden skall kunna slippa ytterligare restriktioner och det är bra för Scandic. En ökad smittspridning kommer sannolikt få till följd att julfester ställs in och liknande, vilket självfallet inte är bra för Scandic, men jag tror att det kommer att kunna hanteras. Det skall också tilläggas att sedan sommaren så har Scandic fått lite av en andhämtningspaus och jag gissar att oktober och november har varit månader med hyggliga kassaflöden, inte bra, men heller inte katastrof. Om det införs reseförbud och liknande och det får till följd att fler semestrar i Norden så kan det också vara positivt för Scandic.

Om man skall titta lite på de senaste nyheterna kring Corona så tycker jag att man kan ha vissa synpunkter på nyhetsrapporteringen. Nyhetsrapportering av idag är "click baits". Det gäller att vara först och det gäller att ta i så att det blir intressant. Det är mer intressant att läsa om katastrofer och olycka än om forskningsframsteg som oftast tonas ner av de som ligger bakom. Det som har hänt de senaste sex månader, enligt mig, är att vaccineringen har tagit fart och den verkar fungera OK. Vaccinerade blir inte fullt lika sjuka som ovaccinerade, dock så verkar smittspridningen inte avta så mycket som man skulle kunna ha hoppats även om många är vaccinerade. Utöver vaccinationer så har det tagits fram förbättrade metoder och läkemedel för att kunna hjälpa de som blir riktigt sjuka. Det är alltså en minskad risk just nu jämfört med ett halvår sedan i två led. Först så gör vaccinationen att det blir färre som blir allvarligt sjuka. För det andra så kommer de som ändå blir riktigt sjuka att kunna få en bättre behandling, vilket gör att sjukvården kommer att kunna hantera nya vågor av Corona-sjuka bättre idag än tidigare. Detta är min uppfattning och jag är ingen expert så ta det för funderingar och inget annat.

Utöver förbättrad sjukvård så finns det även ekonomiska aspekter och andra sekundäreffekter av nedstängningar. Det är väldigt dyrt att stänga ner ett samhälle och att stänga ner nu när saker och ting börjar så smått återhämta sig kommer att bli kostsamt. För att ta ett exempel, de mindre hotell som har överlevt pandemin hittills skulle sannolikt ha så mycket kvar i ladorna att man skulle kunna överleva ytterligare lock downs, Det handlar dock inte bara om turistnäringen utan om stora delar av samhället. Riskerna med ytterligare lock downs är nog ganska klara för många beslutsfattare och jag tror att man in i det sista kommer att göra vad man kan för att undvika sådana. Jag tror att man kommer att lyckas och jag tror att vi kommer att se folk åka på skidsemester i vår för att ta ett exempel.

Det jag tycker är intressant är att Afrika som är i princip ovaccinerat inte verkar ha drabbats så hårt hittills. Det kanske beror på att jag är dåligt påläst och det är möjligt att Corona-epidemin överskuggas av annat, men jag tycker att det är lite märkligt trots allt. Indien har drabbats hårt, i alla fall delar av Indien, men Afrika verkar av någon anledning inte drabbas särskilt hårt. Det skulle kunna bero på att många afrikanska stater har förhållandevis låg medelålder, men det är bara spekulationer från min sida.

Även om gårdagen blev en illröd dag i min aktieportfölj så är mitt investeringsantagande intakt. Jag tror att vi är på upphällningen av Corona och jag tror inte att det kommer att bli omfattande nedstängningar. Det är ett högt spel och det kan vara fel, men jag tycker att oddsen känns OK och jag tror att många av de aktier som idag handlas med en viss Corona-rabatt - TUI, Scandic, Pandox, m fl - kan komma att ha en ganska bra resa under 2022. Om man vill ha en resa utan diverse spänningsmoment så bör man dock välja något annat. Hög risk och gör din egen analys.   

TUI, Ferroamp: Ökningar

Igår så ökade jag ytterligare i TUI. Det kommer säkerligen att vara tufft ett bra tag till, men förr eller senare så kommer resandet att komma tillbaka och då tror jag att TUI kommer att handlas på högre nivåer än nuvarande. Det är möjligt att man skulle kunna vänta ytterligare för att komma in ännu lägre, men så blev det inte. Jag tycker att nuvarande nivåer känns intressanta. Att det pågår en fjärde våg är tråkigt och klart negativt för TUI, dock så är jag positiv och jag tror att mycket är inprisat i dagens kurs.

Idag så ökade jag i Ferroamp. Att Q3-rapporten inte bara var klang och jubelsång må så vara. Det jag tycker är viktigast för Ferroamp är att tillväxten ligger högt. Om det skulle visa sig att tillväxten börjar hacka så kommer jag att börja fundera. Det är inte omöjligt att komponentbrist kommer att hålla tillbaka tillväxten något, eventuellt. Vi får se. Efter dagens ökning så kommer jag nog inte att öka så mycket mer. Det är heller inte omöjligt att jag minskar om det blir ett tokryck upp över 80 SEK utan någon direkt nyhet. Vi får se.

Överlag är jag försiktigt pessimistisk till börsen som helhet. Anledningen är den senaste tidens inflationssiffror. 

Scandic: RevPAR november - vad kan tänkas hända?

Jag tycker att RevPAR på många sätt är mer intressant än spekulationer kring vad för fjärde (och i vissa fall femte) vågen av Corona kan få för effekter. Naturligtvis så är det inte en fråga om antingen eller, men jag tror ibland att man måste vila mer på den ena foten än den andra. Om man har läst mina tidigare inlägg om hotellbranschen för närvarande så har jag valt att lita mer på informationen som tyder på att marknaden återhämtar sig istället för den data som skulle kunna leda till att branschen åter hamnar i tuffa tider.

Nedan finns ett exempel på information som visar att marknaden återhämtar sig, RevPar-data för oktober från www.benchmarkingalliance.com.

Att jag minskade i Scandic runt 45 och 46 SEK verkar just nu varit ett klokt beslut, men jag tror att kursen snart är uppe på dessa nivåer igen. Scandic är fortfarande ett stort innehav för mig och jag känner mig bekväm med det. Min gissning är att Q4 kommer att vara ganska bra och jag tror att det kommer att bli fler fall i Sverige, dock tror jag inte att det kommer att bli några enorma ökningar. Det kan vara fel och det kan vara rätt. Det jag baserar min gissning på är egentligen tre saker; förhållandevis många är vaccinerade i Norden (Scandics huvudmarknader), att vaccinpass kommer att bli vanligare (i alla fall i Sverige), vilket kommer att öka antalet vaccinerade tror jag, och att samhällena varit förhållandevis öppna (i alla fall Sverige) under lång tid, vilket borde minska risken för ytterligare utbrott. Det är naturligtvis möjligt att det kommer nya mutationer mm, men jag ser det som mindre troligt, vilket naturligtvis kan vara fel.

TUI är mer komplicerat case än Scandic tycker jag. Hypotesen som jag jobbar efter är att relativt många har börjat resa och att många verkligen ser framemot att resa. Jag tror också att den sociala acceptansen för att resa på många sätt är kopplad till vaccinering. Det finns säkert många som inte vill resa eller tycker att det är OK att resa även om man är vaccinerad, men jag tror att många tycker att det är i sin ordning att själv resa eller att andra reser om de är vaccinerade. Det kan vara fel, men det är vad jag tror. For TUI:s del så tror jag att marknaden har hoppat tillbaka till hyggliga nivåer. Det är säkerligen så att man inte säljer lika många resor som tidigare år, men inte fullt så illa som många tror. Tyskland och andra länder som har problem med nya utbrott har det säkerligen tuffare och jag gissar att många tyskar tvekar inför att resa för närvarande. Förr eller senare så tror jag att denna fjärde våg kommer att komma under kontroll och jag tror att TUI kan pressas nedåt ända till dess, eventuellt. Det är möjligt att jag kommer att fylla på med fler aktier om kursen pressas ytterligare. Kanske kommer jag att fylla på med fler Pandox också eller istället. Det beror lite. Just nu tycker jag att Scandic, TUI och Pandox är intressanta aktier. Det är absolut hög risk och man måste vara beredd på att det kan gå riktigt snett.

TUI: Hur mycket påverkar den fjärde vågen?

Det som sannolikt pressar kursen i dagsläget för TUI är sannolikt oron inför en fjärde våg. Om den fjärde vågen slår riktigt hårt och det kommer att införas tuffare restriktioner så kommer det att påverka TUI. Många som idag funderar på att boka en skidresa eller som har bokat, men inte betalat, kanske funderar och kommer fram till att det är bättre att stanna hemma. Det är naturligtvis dåligt för TUI.

Frågan är hur mycket elände som är inprisat i TUI. Corona-situationen är på inget sätt en hemlighet och risken för en fjärde våg ser jag som inprisad. Min bild är dock att den fjärde vågen kommer att vara relativt kortvarig och jag tror inte att den kommer att leda till att många hamnar i intensivvård. Jag tycker att det finns ett par saker att hålla i minne:

- Testmöjligheterna är större idag än de var i början av pandemin

Om man vill testa sig idag så är det relativt enkelt. Strukturen är på plats och många testar sig. I början av pandemin var situationen en annan. I början fanns inte testmöjligheter på samma sätt, framförallt i Sverige där bara riskgrupper testades, men även på andra håll i Europa så var det inte lika lätt att testa sig som det är idag. Resultatet tror jag är att antalet aktiva fall idag är högre delvis beroende på att det är lättare att testa sig.

- Den fjärde vågen är en reaktion på lättade restriktioner

De flesta räknade nog med att det skulle kunna bli fler fall som en reaktion på de lättade restriktionerna. och så har fallet blivit. Fulla fotbollsläktare, fler som åker kollektivtrafik, fler äter på restaurang, fler är tillbaka på kontoren, etc har lett till att smittotalen ökar. Det är i sig inte så konstigt.

- Det är relativt lång tid till sommaren

Även om jag gärna skulle vilja se att det bokades vinter- och vårresor så är det viktigt att hålla i åtanke att en stor andel av resorna är sommarresor. Av de prognoser som jag har sett så tyder mycket på att den fjärde vågen kommer att klinga av innan nästa sommar. Det finns med andra ord lite - i nuläget - som tyder på att det inte kommer att vara möjligt att åka på charterresa till sommaren. Naturligtvis finns det en risk att om smittotalen är höga långt in på våren att många kommer att välja andra alternativ än att åka med TUI eller någon annan reseaktör.

Jag har investerat med antagandet att den fjärde vågen kommer att bli relativt kortvarig. Förhoppningsvis kommer vi att se en topp inom en månad och att det därmed inte kommer att bli återinförda restriktioner i större skala.

En ytterligare fundering som jag har är om inte osäkerhet prissätts lite märkligt. Det handlar, som jag ser det, om en tillfällig nedgång orsakad av en särskilda händelse. Det är med andra ord relativt liten risk att efterfrågan ska försvinna. Om man jämför med många förhoppningsbolag så är risken att efterfrågan aldrig kommer att finnas. Naturligtvis måste man se det i ljuset av vad uppsidan är. Om uppsidan är enorm för ett förhoppningsbolag så påverkar det också, men jag tycker att risken i TUI är hanterbar.

Det ska bli intressant att se hur det hela utvecklas. Om det skulle visa sig att jag har fel i mina antaganden så kan det bli så att jag lämnar ganska snabbt. Det kan också bli så att jag fyller på om jag tycker att det finns indikationer att smittspridningen går åt rätt håll samtidigt som kursen pressas ytterligare. 

TUI: Mer aktier

Idag så passade jag på att öka ytterligare aktier i TUI. En positiv effekt av att äga mer aktier i TUI är att reklamerna inte är fullt lika jobbiga att titta på. Innehavet är nu ca 4-5% av portföljen. Det är inte omöjligt att jag fyller på med fler aktier, men sannolikt så håller jag på dessa nivåer. Om det skulle bli en generell nedgång kanske jag ökar i Pandox.

TUI: Är TUI ett Swedbank anno 2008?

Jag har en känsla av att TUI är väl nedtryckt. Det kan vara så att bolaget står inför en tuff framtid där olika Corona-lik kommer att hittas i diverse garderober, att konsumenter väljer AirBnB framför charter, att flygskammen kommer att tillta, mm. Det går att måla en väldigt mörk bild.

Om man istället skall använda de ljusa färgerna så skulle man kunna säga att det finns ett uppdämt behov att resa, att konsumenter kommer att prioritera upplevelser framför saker, att TUI och andra resebolag kan locka med miljömärkta hotell och andra ESG-kryddor för den medvetne resenären osv. Om man skall titta på kostnaderna så kan säkert TUI dra nytta av att man är en av de största, vilket ofta är en bra sak när det kommer till digital marknadsföring, och att man kan effektivisera sina interna rutiner med hjälp av bra teknik, tex genom att resenären kan hitta information själv och kan boka mycket själv via hemsida, app mm. Min känsla är även att en stor del av den ekonomiska skadan som Corona orsakat faktiskt inte bärs av TUI utan av många av de timanställda spanjorer, greker m fl som jobbar på de olika anläggningarna.

Det känns inte rätt att säga att bolaget är billigt till rådande kurs för det finns stora osäkerheter och även efter nyemissionen så är skuldsättningen relativt hög, i alla fall finns det en skuld. Det som skulle kunna hända är att många av de dystra prognoserna som finns kommer på skam och att julen 2021/2022 och sommaren 2022 blir starten på det glada 20-talet. Om det är så och vi kommer tillbaka till de nivåer som fanns innan pandemin redan till sommaren 2022 så är TUI till dagens kurs intressant, för att inte säga ett fynd. Det är möjligt att jag har räknat väl optimistiskt och att mina prognoser kring hur snabbt marknaden studsar tillbaka är för optimistiska, men det är vad mina överslagsberäkningar visar. Egentligen handlar det om hur snabbt marknaden återgår till normala nivåer, dvs pre-pandemiska nivåer. Om det kommer att vara 3-4 år innan vi är tillbaka till dessa nivåer så är det förmodligen bättre att rikta uppmärksamheten åt annat håll.

Det är förmodligen även klokt att fundera på hur TUI står sig mot liknande bolag. I Sverige skulle jag säga att TUI och Ving är de stora spelarna när det kommer till charterresor. Det är möjligt att jag är dåligt påläst, men det är min uppfattning. Om det skulle visa sig att det s k "nya normala" innebär att marknadsandelarna skakas om och TUI kommer ut som en förlorare så skulle det vara negativt. Det finns inte så mycket som talar för det tror jag. TUI har verksamhet i olika länder och jag tror att man har en fördel av att vara stor, eventuellt. Det kommer kanske att efterfrågas mer nischade typer av resor i framtiden - cyklingsresor, löpresor, fiskeresor etc - och det bör vara möjligt för en aktör som TUI att haka på olika typer av nischer med olika hotell som har olika inriktning. Det är möjligt att jag ser saker som inte finns, men jag ser snarare att TUI kan ta marknadsandelar än förlora marknadsandelar i en framtid där allt fler bokar resa via nätet (I Sverige är vi långt framme när det kommer till att boka resor på nätet, men andra länder ligger några steg efter).

Det "nya normala" brukar även omfatta att man jobbar på distans. Det är möjligt att det inte direkt har någon effekt på ett bolag som TUI, men jag tror - allt annat lika - att ett minskat beroende att vara på en viss plats en viss tid skulle vara till TUIs fördel. Hotell på Mallorca är t ex till stor del nedstängda i maj och oktober även om klimatet är helt OK. Det är kanske att dra saker för långt, men kanske, kanske så skulle framtidens "alla jobbar alltid hemma" vara bra för TUI. Jag tror inte att det har någon större effekt dock.

Om man ska titta på MOS (Margin Of Safety) så tror jag att den är rätt OK. Det har släppts information som visar att det bokas julresor och att det bokas resor till nästa sommar. Det är svårt att säga hur många som förbokar för att ha en resa bokad, men som senare avbokar. Om ingenting oväntat händer vad gäller Corona så tror jag att de flesta bokningar kommer att generera intäkter så enligt mitt sätt att se på saken så bör de värsta kvartalen tillhöra historien. Det är möjligt att jag är för optimistisk även i detta fall.

De flesta vill se en tydlig vändning innan man hoppar på ett case som TUI. Jag håller det för troligt att i takt med att det kommer tecken på att TUI är tillbaka till ungefär de nivåer som var innan Corona så kommer fler att tycka att det ser intressant ut. Det kan även detta vara fel, men som sagt, det är vad jag tror.

Det man också ska väga in är att SEK är ganska stark för närvarande och eftersom TUI handlas i EUR så kanske valutan kan ge extra skjuts. Man kan också vända på det och säga att nedsidan inte är fullt lika stor eftersom SEK/EUR handlas på låga nivåer och att det därmed sannolikt kommer att gå ner så mycket mer. Hur som helst, SEK/EUR på låga nivåer och TUI (i EUR) på låga nivåer gör att förutsättningarna kan vara goda för någon som sitter på SEK.

Överlag så tycker jag att TUI ser ganska intressant ut och jag tror att det finns en uppsida på 20-40% (3,25 - 3,80 EUR) från dagens nivåer, 2.70 EUR, sett på drygt ett års tid, dvs slutet av 2022. Det är möjligt att uppsidan kan vara ännu större. 

Jag tycker att det finns en del som påminner om Swedbank under 2008. Problematiken var naturligtvis en helt annan, men det som är samma är att det i båda fallen handlar om bolag som befinner sig i kris. Om det visar sig att TUI kan ta sig ur krisen och saker och ting går tillbaka till en situation som påminner om hur det var innan krisen så kan det vara ett intressant tillfälle att köpa aktier tror jag. De som hade förmåga att gå emot konsensus när Swedbank handlades på botten gjorde en bra affär. Det är är möjligt att vi är i en liknande situation nu. Det finns dock många exempel när sagan inte slutar lyckligt och det finns inga garantier. 

Pandox, TUI: Ökade

Idag så gjorde jag slag i saken och ökade både i Pandora och TUI. Det var inga gigantiska ökningar och jag har en del torrt krut kvar om det skulle uppstå lägen. Sannolikt kommer jag inte att öka mer i TUI, men Pandox är jag intresserad av att öka i ytterligare i.

Det som skulle kunna hända är att lock downs återinförs på bred front och att det skicka tillbaka resandet till låga nivåer. Det är en risk, men jag tycker att den återspeglas i värderingarna. Om himlen var helt klarblå så tror jag att bolagen hade handlats till högre kurser.

Pandox, TUI, Ferroamp: Imorgon kanske jag fyller på med fler

Jag tycker att Pandox rapport var trevlig läsning och jag tror att kommande kvartal kan vara intressanta för bolaget. Överlag så gillar jag bolaget och jag tror att nya VD:n kommer att göra ett bra jobb. Hon har varit länge inom bolaget och sannolikt kommer hon att axla rollen som VD på ett bra sätt.

En annan fundering som jag har är att öka i TUI. Det är möjligt att smittspridningen kommer att öka och det är möjligt att det kommer att återinföras restriktioner, men trots att risken för detta finns så tycker jag att det är mycket som talar för att så inte kommer att bli fallet. Många är vaccinerade och de som blir sjuka har man också blivit bättre på att behandla. Beläggningen på intensivvårdsavdelningarna är inte heller lika hysterisk som den varit när pandemin grasserade som värst. Den låga risken för nya restriktioner i kombination med ett uppdämt behov att resa tror jag kommer att gynna TUI kommande kvartal. Det kan vara fel, men jag tycker att det ser intressant ut och jag kommer att satsa ytterligare en slant på att TUI kommer att utvecklas fint. Tyvärr är det inte helt enkelt att skapa sig en uppfattning om TUI, tycker jag, och det gör så klart att jag famlar mer i mörkret än vad exempelvis gjorde när jag investerade i Scandic (i alla fall upplever jag det så, eventuellt har jag inte haft en aning om någonting alls i Scandic och så har bara saker och ting fallit ut till min fördel utan att jag förstått hur eller varför).

Om det blir en körare ner imorgon fredag så kanske jag plockar upp några aktier. Det är inte säkert, men eventuellt. Det är även möjligt att jag lurar i vassen och försöker fiska upp ytterligare Ferroamp-aktier om det blir tillfälle. Rapporten från Ferroamp var inte helt övertygande på alla punkter och det kanske skrämmer några. För egen del så tittar jag framförallt på tillväxten och den ser OK ut. De senaste nyheterna från bolaget tror jag dessutom är för nya för att få genomslag i siffrorna, vilket innebär att jag tror att det framöver finns skäl att tro att tillväxten kommer att hålla i sig. Rätt eller fel? Vi får se. Förhoppningsbolag? Jepp.

Scandic: Ytterligare minskning något över 46 SEK

Idag när börsen öppnade så såg jag att Scandic handlades upp över 46 SEK och jag passade på att slänga in ytterligare en säljorder som nästan helt och hållet gick igenom. Efter dagens försäljning så har jag minskat till drygt 60% av vad jag hade innan dagens och fredagens försäljningar. Jag tror att november kommer att vara bra för Scandic och även att december kommer att vara bra. Det är jag nog inte ensam om att tro och jag gissar att det kan elda på uppgången. Det som skulle kunna grusa uppgången är om det blir någon form av återinförda restriktioner i någon av Scandics marknader, men jag ser det inte som sannolikt. Det gör nog inte marknaden som helhet heller så om det blir fallet så kan det skicka ner kursen, eventuellt. Mitt huvudscenario är dock att Scandic kommer att fortsätta att utvecklas fint och jag skulle inte förvåna mig om kursen ligger runt nuvarande nivåer under resten året med vissa ryck uppåt och nedåt från tid till annan.

Ferroamp stack upp ganska ordentligt under dagen, vilket var kul, men eftersom jag sitter med stor kassa och en önskan om att hoppa på så innebar dagens uppgång att jag står kvar på perrongen. Det kanske är fel, men så är det i alla fall. TUI pinnar också på och jag gillar att den tickar uppåt sakta men säkert. Om det skulle bli en rekyl ned för Ferroamp så kanske jag väljer att öka. Kanske.

Scandic: Minskade strax över 45 SEK

I fredags så nåddes min riktkurs i Scandic Hotels och jag minskade mitt innehav med 20%. Även efter minskningen är Scandic mitt största innehav, dock tätt följt av Byggmax. Anledningen till att jag inte helt lämnade är att jag gärna vill se var denna positiva trend är på väg. Scandic är bland de mest blankade aktierna på börsen och det är möjligt att det kan locka fram en short squeeze eller att det indirekt lockar till sig nya ägare som kan driva upp kursen i hopp om att det kan bli en short squeeze. Det kan också vara så att Scandic kommer att komma med på listor över köpvärda aktier eller att fonder köper och sedan lyfter fram innehavet i någon aktietips-intervju. Sammanfattningsvis så tror jag att det kan vara så att synen på Scandic håller på att förändras och om så är fallet så är kanske 45 SEK är för lågt. Vi får se. Det är möjligt att jag helt skulle tackat för mig, men jag är beredd på att det kan bli en nedgång under nästa vecka.

Min försäljning i Scandic frigjorde en del pengar och jag har funderingar kring hur jag ska investera dessa. Det är två nuvarande innehav som ligger högt på min lista över innehav som jag tror skulle kunna vara intressanta. Det första är Ferroamp Elektronik. Alldeles nyligen så blev det klubbat att microgrids skall tillåtas i Sverige. Eftersom Sverige är Ferroamps hemmamarknad så tror jag att det kan vara betydelsefullt. Om jag förstår saken rätt så kommer detta beslut att öppna upp för en rad intressanta öppningar för Ferroamps teknik. Jag vill inte ligga för tungt i Ferroamp, men eventuellt så ökar jag ytterligare något. Det andra uppslaget som jag funderar på är TUI. Bokningsläget verkar vara bra och jag tror att nyemissionen dragit ner kursen. Många ville inte investera när skuldsättningen är skyhög. Eventuellt är det en och annan som har börjat titta på TUI och som ser det som ett intressant case, men som vill avvakta och se. Jag tror att det kan vara klokt att inte vänta utan agera. Det man måste ta i beaktande är att jag redan har agerat och att jag sett så här i efterhand agerade för tidigt.