Idag så sålde jag mina aktier i Ericsson. Jag slängde mig på köpknappen när jag såg att Börje Ekholm blivit utsedd till VD och nu tycker jag att värderingen känns ganska hög med tanke på de problemen som bolaget trots allt brottas med. Det hela blev en bra affär och jag är nöjd.
De senaste dagarna så har de aviserade nedskrivningarna diskuterats. En hel del verkar vara förvånade över att kursen inte faller. Det är till viss del jag också, men jag tycker att man missar att dimman har lättat en hel del efter att Börje rensat ut gamla skelett från garderoben. Mitt tips är att detta är ett steg i en omstöpning av bolaget och jag tror att det fanns en del aktörer som trodde att det skulle vara ännu värre än vad det visade sig vara. Det finns säkert en hel del som tycker om att det händer saker också. Sittfläsk kan vara bra som aktiehandlare, men sällan som VD.
Min förhoppning är att något liknande ska hända med Telia. När (inte om) man kommer till en lösning som gör att man kan lägga mutskandalerna bakom sig så tror jag att många kommer att se bolaget med nya ögon. Jag kan ha fel, men det är vad jag tror. Hybridlånet som aviserats den senaste tiden och uppgången kan vara ett tecken på att något är i görningen. Jag håller tummarna för det (och jag håller även mina aktier). Det skulle inte förvåna mig jättemycket om vi är uppe över 40 SEK innan sommaren är slut och med tanke på att det kommer 1 SEK per aktie i utdelning i början av april så skulle det vara riktigt bra. Det som skulle trigga en sådan uppgång som jag ser det är att man kommer att kunna överraska marknaden med en bättre försäljning av de euroasiska verksamheterna än vad många har räknat med. Det hoppas jag på.
Jag känner mig inte helt säkert på att försäljningen av Ericsson var så himla smart egentligen. Det brukar jag känna när jag har sålt något i och för sig. Det kan visa sig att Ericsson kommer att utvecklas till ett riktigt intressant bolag som tar en viktig position i det nya uppkopplade samhället. Vi får se.
31 mars 2017
Hövding: En jämförelse med MIPS
Det som är gemensamt för Hövding och MIPS är att båda är kopplade till huvudskydd. Hövding har som säkert många känner till en sorts airbagkrage som säljs till cyklister. MIPS säljer ett rotationsskydd som finns i många cykelhjälmar och även en del andra typer av hjälmar.
Bara sett till börsvärdering, vilket är ett trubbigt mått eftersom det inte tar hänsyn till skulder och kassa, så ligger Hövding runt 200 MSEK och MIPS ligger ungefär fem gånger så högt på cirka 1 000 MSEK. Båda bolagen är ett i en uppstartsfas och dagens värdering bygger som så ofta på framtida intäkter. Om man sätter värderingen i relation till hur många hjälmar/huvudskydd som sålts så är antalet helt klart till MIPS fördel. Jag har inte orkat leta fram siffran över hur många MIPS-hjälmar som har sålts fram till idag, men att det är väldigt många fler än vad det har sålts hövdingar är klart. MIPS säljer inte egna hjälmar utan licensierar ut sin teknik och agerar ingrediensleverantör (eller vad man nu valde att kalla det i sitt prospekt). Hövding säljer däremot egna huvudskydd.
Jag har tidigare skrivit att jag tycker att Hövding verkar vara på rätt väg och jag tror absolut att det finns en marknad för huvudskydd likt Hövding. Det är många personer som vill skydda sina huvud, men slippa att trycka en hjälm på huvudet. Att airbagen kan utlösas oavsiktligt verkar få en del att se som ett tecken på att konceptet är feltänkt. Det tycker jag är ett märkligt resonemang. När airbags introducerades i bilar så fanns det säkerligen exempel på när denna utlöses i felaktiga situationer. Idag när tekniken är mogen så är det nog nästan ingen som skulle köpa en ny bil utan en airbag, om det över huvud taget är möjligt. Jag tycker att idén med Hövding-skyddet är riktigt bra. Det har jag inte alltid tyckt, men jag tycker det nu. Det är möjligt att jag är lite teknikblasé, men jag tycker inte att tekniken känns speciellt superavancerad. Jag menar inte det i någon nedvärderande mening. Det är säkerligen en stor utmaning att få produkten att fungera bra till en vettig peng och till en massa tänkbara och otänkbara situationer, men själva konceptet att skilja ett fall från ett icke-fall tror jag inte är supersvårt att få rätt på i de flesta fall med dagens sensorteknik. Det är möjligt att jag är snett på det, men det är i alla fall vad jag tror.
MIPS teknik tror jag också är bra och jag skulle absolut kunna tänka mig att lägga ett par extra hundralappar för att få en hjälm som skyddar mitt huvud ännu bättre. Tekniken har funnits ganska länge och om jag kommer ihåg rätt så började det hela för ungefär tjugo år sedan. Det återstår naturligtvis att se om MIPS kan fortsatta att vidareutveckla tekniken så att man kan ligga i framkant och ta fram nya generationer av rotationsskydd till hjälmar. Om jag minns rätt så lägger man ungefär 5 MSEK på forskning och utveckling, och det tycker jag känns lite i förhållande till börsvärderingen på runt en miljard.
Jag tror som jag har skrivit tidigare att Hövding kommer att få kontroll på sina kvalitetsproblem och att den positiva försäljningstrenden kommer att hålla i sig. Det jag också gillar med Hövding är att man har gått ut med ett högt pris. I takt med att volymerna ökar så kommer man att kunna pressa priserna och det kommer att leda till förmodligen både lägre pris till kund och högre marginaler, naturligtvis beroende på hur man vill prioritera. Hövding är dock en stor chansning och det kan absolut bli så att produkten inte får ett större genombrott och om det blir ett större genombrott så kan det bli så att andra bolag dyker upp som tar marknadsandelar.
Vad gäller MIPS så tror jag på tekniken, men värderingen tycker jag känns för hög. Det är möjligt att det finns stora bolag som tycker att tekniken är så pass intressant och skulle kunna betala väldigt mycket för att bli ensamma om att sätta en MIPS-stämpel på sina hjälmar, men jag tycker inte att det känns så sannolikt. En risk som jag ser med MIPS är att det finns alternativ. Även om MIPS är ganska vanligt förekommande så finns det andra bolag som har tagit fram hjälmar som är mer avancerade och skyddar bättre. Jag är ingen expert och det är möjligt att MIPS teknik är i en klass för sig, men jag är som sagt inte helt övertygad.
Naturligtvis finns det ingenting som säger att man måste välja en framför den andre. Det är mycket möjligt att det finns möjlighet för båda att utvecklas på ett positivt sätt och så klart finns även risken att båda blir besvikelser. Mitt val är att ha lite aktier i Hövding och inga MIPS-aktier.
Bara sett till börsvärdering, vilket är ett trubbigt mått eftersom det inte tar hänsyn till skulder och kassa, så ligger Hövding runt 200 MSEK och MIPS ligger ungefär fem gånger så högt på cirka 1 000 MSEK. Båda bolagen är ett i en uppstartsfas och dagens värdering bygger som så ofta på framtida intäkter. Om man sätter värderingen i relation till hur många hjälmar/huvudskydd som sålts så är antalet helt klart till MIPS fördel. Jag har inte orkat leta fram siffran över hur många MIPS-hjälmar som har sålts fram till idag, men att det är väldigt många fler än vad det har sålts hövdingar är klart. MIPS säljer inte egna hjälmar utan licensierar ut sin teknik och agerar ingrediensleverantör (eller vad man nu valde att kalla det i sitt prospekt). Hövding säljer däremot egna huvudskydd.
Jag har tidigare skrivit att jag tycker att Hövding verkar vara på rätt väg och jag tror absolut att det finns en marknad för huvudskydd likt Hövding. Det är många personer som vill skydda sina huvud, men slippa att trycka en hjälm på huvudet. Att airbagen kan utlösas oavsiktligt verkar få en del att se som ett tecken på att konceptet är feltänkt. Det tycker jag är ett märkligt resonemang. När airbags introducerades i bilar så fanns det säkerligen exempel på när denna utlöses i felaktiga situationer. Idag när tekniken är mogen så är det nog nästan ingen som skulle köpa en ny bil utan en airbag, om det över huvud taget är möjligt. Jag tycker att idén med Hövding-skyddet är riktigt bra. Det har jag inte alltid tyckt, men jag tycker det nu. Det är möjligt att jag är lite teknikblasé, men jag tycker inte att tekniken känns speciellt superavancerad. Jag menar inte det i någon nedvärderande mening. Det är säkerligen en stor utmaning att få produkten att fungera bra till en vettig peng och till en massa tänkbara och otänkbara situationer, men själva konceptet att skilja ett fall från ett icke-fall tror jag inte är supersvårt att få rätt på i de flesta fall med dagens sensorteknik. Det är möjligt att jag är snett på det, men det är i alla fall vad jag tror.
MIPS teknik tror jag också är bra och jag skulle absolut kunna tänka mig att lägga ett par extra hundralappar för att få en hjälm som skyddar mitt huvud ännu bättre. Tekniken har funnits ganska länge och om jag kommer ihåg rätt så började det hela för ungefär tjugo år sedan. Det återstår naturligtvis att se om MIPS kan fortsatta att vidareutveckla tekniken så att man kan ligga i framkant och ta fram nya generationer av rotationsskydd till hjälmar. Om jag minns rätt så lägger man ungefär 5 MSEK på forskning och utveckling, och det tycker jag känns lite i förhållande till börsvärderingen på runt en miljard.
Jag tror som jag har skrivit tidigare att Hövding kommer att få kontroll på sina kvalitetsproblem och att den positiva försäljningstrenden kommer att hålla i sig. Det jag också gillar med Hövding är att man har gått ut med ett högt pris. I takt med att volymerna ökar så kommer man att kunna pressa priserna och det kommer att leda till förmodligen både lägre pris till kund och högre marginaler, naturligtvis beroende på hur man vill prioritera. Hövding är dock en stor chansning och det kan absolut bli så att produkten inte får ett större genombrott och om det blir ett större genombrott så kan det bli så att andra bolag dyker upp som tar marknadsandelar.
Vad gäller MIPS så tror jag på tekniken, men värderingen tycker jag känns för hög. Det är möjligt att det finns stora bolag som tycker att tekniken är så pass intressant och skulle kunna betala väldigt mycket för att bli ensamma om att sätta en MIPS-stämpel på sina hjälmar, men jag tycker inte att det känns så sannolikt. En risk som jag ser med MIPS är att det finns alternativ. Även om MIPS är ganska vanligt förekommande så finns det andra bolag som har tagit fram hjälmar som är mer avancerade och skyddar bättre. Jag är ingen expert och det är möjligt att MIPS teknik är i en klass för sig, men jag är som sagt inte helt övertygad.
Naturligtvis finns det ingenting som säger att man måste välja en framför den andre. Det är mycket möjligt att det finns möjlighet för båda att utvecklas på ett positivt sätt och så klart finns även risken att båda blir besvikelser. Mitt val är att ha lite aktier i Hövding och inga MIPS-aktier.
30 mars 2017
HM: Halvfullt eller halvtomt glas
Det är alltid intressant när ett bolag som HM rapporterar. Det är många som äger HM och det är många som gillar HM, men det börjar också komma fler och fler som höjer tvivlande röster. Lundaluppen, som tycker att HM är köpvärt, har en positiv syn och tror att en del av de problem som pressar kursen nedåt är övergående medan andra som t ex John Skogman på Börspodden tror att HMs bästa tid har varit.
Jag har själv en del HM (4-5% av portföljen) och jag har egentligen inga direkta planer på att varken öka eller minska. Om det skulle väga åt något håll så är det nog att minska. Det har nog handen på hjärtat mer att göra med att jag inte är helt sugen på att sitta och vänta på att vinden ska vända. Telia har jag länge trott skulle vända uppåt och det är först nu som det verkar se lite ljusare ut.
Att jag inte direkt är så sugen på att köpa på mig fler HM beror också i mångt och mycket att en hel del nyckeltal utvecklas i fel riktning. Det är inte bra när det i kursen ligger förväntningar om en ljus framtid. Det är alltid intressant med extrapolering och hur mindre justeringar kring tillväxt och lönsamhet kan få stor effekt på vad som är en rimlig kurs. Väger man in att HM är ett välskött företag med sund ekonomi så blir det naturligtvis bättre, men faktum kvarstår: HMs tillväxtmaskin har börjat hacka.
Det som jag tycker känns positivt i den information som har presenterats är att man har påbörjat en anpassning av företaget. Man satsar på flera kanaler och man pratar om omnilösningar. Att man kommer att kunna köpa varor på nätet och att man kan byta eller lämna tillbaka i en butik, vilket jag förmodar är fallet, tror jag är en fördel gentemot andra klädhandlare. Till skillnad från andra klädhandlare så har man egna produkter och är inte "bara" återförsäljare. Man har även en vad jag tror effektiv logistikapparat, vilket jag också tror är en fördel.
De nya koncept som man har provat har hittills inte varit någon succé, men från HMs sida så vill man fortsätta med att testa nya koncept. Jag tänker på Arket som presenterades i samband med kvartalsrapporten. Jag tror på idéen att använda den effektiva logisitkapparaten, skalfördelarna, kontakterna mm även i ett koncept som prismässigt ligger något högre än dagens HM. Det som inte känns helt bra är att det inte har gått något vidare med de tidigare koncepten, men man kanske har lärt sig av tidigare misstag.
För min del handlar kokar fallet HM ner till om man tror att bolaget kommer att kunna ställa om till nya förutsättningar eller inte. Att rulla ut nya butiker i allt högre takt är inte framtiden längre. Det verkar också bolaget själv anse eftersom man har ändrat tillväxtmålen så att det inte handlar om att öppna flera butiker utan om att öka omsättningen via flera olika kanaler.
16 mars 2017
HM: Det pekar åt fel håll
Det som känns lite jobbigt just nu är att jag under lång tid sagt att jag ser en del hinder för HMs fortsatta tillväxt. Man kan väl sammanfatta det hela med att jag inte trott att man skulle kunna växa hur mycket som helst med samma strategi som funkat under decennier. Frågan som man väl egentligen ska ställa sig just nu är om man tror att HM kan fortsätta att växa och att man kommer att lyckas ställa om till att växa även online och inte bara genom att öppna nya fysiska butiker.
Jag känner mig faktiskt ganska tveksam till HM efter den senaste statistiken. Det är sant att man inte skall dra för stora slutsatser av en enskild månad, men det finns en del som pekar åt fel håll. Förmodligen kommer jag att behålla de HM-aktier som jag har ett tag till. Jag tyckte att det kunde vara en idé att köpa HM under 240 SEK. Vi får se om det var en så bra idé.
Länkar på samma ämne:
http://cristofferstockman.blogspot.se/
http://fundamentalanalys.blogspot.se/2017/03/h.html
Jag känner mig faktiskt ganska tveksam till HM efter den senaste statistiken. Det är sant att man inte skall dra för stora slutsatser av en enskild månad, men det finns en del som pekar åt fel håll. Förmodligen kommer jag att behålla de HM-aktier som jag har ett tag till. Jag tyckte att det kunde vara en idé att köpa HM under 240 SEK. Vi får se om det var en så bra idé.
Länkar på samma ämne:
http://cristofferstockman.blogspot.se/
http://fundamentalanalys.blogspot.se/2017/03/h.html
14 mars 2017
Hövding: Tillbaka i portföljen
Idag valde jag att göra som jag antydde att jag skulle göra och köpte en bunte Hövding-aktier. Min hypotes är att en del personer oroas över de kvalitetsproblemen som man har haft och som har påverkat lönsamheten. Det är övergående som jag ser det och en möjlighet att komma in i aktien igen. Det som lockar är att man fått igång försäljningen ganska ordentligt den senaste perioden. Min gissning är att Q1 (jan-mar - eftersom Hövding tidigare använde sig av en annan kvartalsindelning) kommer att vara riktigt bra.
Förutom att jag tror att försäljningen kommer att fortsätta att ligga på en hög nivå (även om det kan vara så att Hövding var en ganska populär julklapp) så tror jag att man snart kommer att kunna presentera nya modeller som är billigare än dagens relativt dyra produkter, men som en effekt av att man lyckats få till produktion i lite större skala och på grund av att komponentpriser går ner så tror jag ändå att produktmarginalen kan ligga kvar på höga nivåer. Det är intressant.
Man kan absolut argumentera att värderingen inte står i proportion till omsättning och vinst. Så är det. Hövding är ett förhoppningsbolag, inget snack. Det ligger en förhoppning i att Hövding-hjälmen/skyddet kommer att bli en vanlig syn bland cyklister, inte bara i Sverige, utan i många delar av Europa. Jag tror att det är fullt möjligt. Det finns två starka trender som verkar till Hövdings fördel. För det första så säljs det mycket cyklar och det gynnar Hövding. Jag tror inte att det är en trend som kommer att vika utan fortsätta. För det andra så tror jag att säkerhet för cyklister kommer att komma mer i fokus. Som cyklist är man utsatt och om man cyklar så bör man ha hjälm. Man kan ha olika åsikter om det, men jag tror att allt fler kommer att inse att det är klokt att ha hjälm. Eventuellt kommer det att komma hjälmtvång i vissa länder framöver och förhoppningsvis kommer då Hövding att vara ett godkänt alternativ. Det ligger förmodligen inte nära till hands, men det känns inte helt omöjligt.
Jag tror att en uppgång på 20% är möjlig inom ett år, dvs ca 22 SEK. Vi får se. Hög risk.
Förutom att jag tror att försäljningen kommer att fortsätta att ligga på en hög nivå (även om det kan vara så att Hövding var en ganska populär julklapp) så tror jag att man snart kommer att kunna presentera nya modeller som är billigare än dagens relativt dyra produkter, men som en effekt av att man lyckats få till produktion i lite större skala och på grund av att komponentpriser går ner så tror jag ändå att produktmarginalen kan ligga kvar på höga nivåer. Det är intressant.
Man kan absolut argumentera att värderingen inte står i proportion till omsättning och vinst. Så är det. Hövding är ett förhoppningsbolag, inget snack. Det ligger en förhoppning i att Hövding-hjälmen/skyddet kommer att bli en vanlig syn bland cyklister, inte bara i Sverige, utan i många delar av Europa. Jag tror att det är fullt möjligt. Det finns två starka trender som verkar till Hövdings fördel. För det första så säljs det mycket cyklar och det gynnar Hövding. Jag tror inte att det är en trend som kommer att vika utan fortsätta. För det andra så tror jag att säkerhet för cyklister kommer att komma mer i fokus. Som cyklist är man utsatt och om man cyklar så bör man ha hjälm. Man kan ha olika åsikter om det, men jag tror att allt fler kommer att inse att det är klokt att ha hjälm. Eventuellt kommer det att komma hjälmtvång i vissa länder framöver och förhoppningsvis kommer då Hövding att vara ett godkänt alternativ. Det ligger förmodligen inte nära till hands, men det känns inte helt omöjligt.
Jag tror att en uppgång på 20% är möjlig inom ett år, dvs ca 22 SEK. Vi får se. Hög risk.
12 mars 2017
Axfood: 2017 - ett år när tillväxt står före lönsamhet
Det är möjligt att Axfoods ledning inte skulle hålla med mig fullt ut om att under innevarande år kommer tillväxt att stå före lönsamhet, men det är så jag uppfattar de uttalanden som har gjorts. Man kommer att satsa på att fortsätta att ta marknadsandelar. Allt fler kommer att kunna handla online från Willys och Hemköp. Detta kommer att kräva investeringar i nya IT-system och logistiklösningar, och det kommer så klart att kosta. I slutet av 2016 fanns Willys e-handel i fyra städer och under 2017 kommer den att rullas ut i ytterligare 20 städer. Hemköp kommer också att öka markant. I VD-ordet så skriver Anders Stråman att en anledning till att man valde att köpa Matse var för att komma åt kompetens inom mat på nätet. Man köpte med andra ord Matse för att kunna ta konceptet och föra ut det i de existerande delarna av Axfood. Det känns mycket intressant som jag ser det och jag tror att det är helt rätt. Kanske kommer det att bli så ändå att man släpper mat.se som egen kanal om ett tag.
I samband med att man presenterade Q4-siffrorna så var det inte till klang och jubelfest. En anledning var utvecklingen för Willys under sista delen av förra året, om jag uppfattat det hela rätt. Willys är väldigt viktigt för Axfood och om det går grus i Willys-maskineriet så ska man ta det på allvar. Jag tillhör de som inte tror att det är någon större fara och färde, och jag tycker inte att man ska fästa för stor vikt vid ett enskilt kvartal.
Att Willys är viktigt blir klart när man tittar på siffrorna i rapporten. Av den totala omsättningen på 42 miljarder så står Willys för drygt hälften, mer bestämt 23 miljarder. Man har 196 butiker, vilket ger en omsättning på ca 120 MSEK per butik och år. Det är betydligt mindre än vad jag hade trott, men man ska då komma ihåg att en del av dessa är mindre Willys Hemma-butiker och en del är relativt nystartade.
För den som har läst mina inlägg om Matse så har jag skrivit många gånger om att jag gillar Costco och att jag tror att en lågprisaktör på nätet skulle kunna bli riktigt intressant. Frågan är om inte det är precis vad som håller på att hända just inom Axfood. Enligt den uppdelning som Axfood använder i sin årsredovisning, se nedan, så ser man Willys som en lågprisaktör medan man ser ICA som en stormarknadsaktör. Det är intressant och jag har inte alltid sett det så. Willys känns billigare än ICA Maxi, men att det skulle vara två olika typer av butiker har inte slagit mig tidigare.
De tre trender som jag tror mycket på - ehandel, lågrpis och convenience (närlivs) - stämmer väldigt bra överens med Willys positionering. En lågprisaktör med bra ehandel kan bli riktigt intressant och eftersom Axfood antingen finns på plats själv i convenience-trenden eller agerar i bakgrunden som leverantör så kan även den delen av Axfood leverera bra framöver. Det känns mycket bra med andra ord.
Man kan också fundera över nästa steg. Vad kan tänkas hända 2018 eller 2019? Man skulle kunna leka med tanken att Willys öppnar dark stores i storstadsregionerna. Det finns ingenting som hindrar det. Tvärtom. Superlogiskt för alla inblandade.
Det som hindrar mig från att köpa på mig mer aktier är att jag redan har en hel del, men också att i takt med att ehandeln möblerar om branschen så kan saker och ting snabbt förändras. Vad händer exempelvis om Mathem bli uppköpt av ICA? Vad händer om Amazon eller Ocado etablerar sig i Sverige? Det känns relativt osannolikt så jag känner mig ganska bekväm i att sitta med en stor hög aktier, men klart är att Coop, ICA och andra kommer inte att sitta och titta på medan Axfood växer.
Länk till årsredovisningen:
http://www.axfood.se/Global/Axfood/Rapporter/Axfood_AR16_SVE.pdf
I samband med att man presenterade Q4-siffrorna så var det inte till klang och jubelfest. En anledning var utvecklingen för Willys under sista delen av förra året, om jag uppfattat det hela rätt. Willys är väldigt viktigt för Axfood och om det går grus i Willys-maskineriet så ska man ta det på allvar. Jag tillhör de som inte tror att det är någon större fara och färde, och jag tycker inte att man ska fästa för stor vikt vid ett enskilt kvartal.
Att Willys är viktigt blir klart när man tittar på siffrorna i rapporten. Av den totala omsättningen på 42 miljarder så står Willys för drygt hälften, mer bestämt 23 miljarder. Man har 196 butiker, vilket ger en omsättning på ca 120 MSEK per butik och år. Det är betydligt mindre än vad jag hade trott, men man ska då komma ihåg att en del av dessa är mindre Willys Hemma-butiker och en del är relativt nystartade.
För den som har läst mina inlägg om Matse så har jag skrivit många gånger om att jag gillar Costco och att jag tror att en lågprisaktör på nätet skulle kunna bli riktigt intressant. Frågan är om inte det är precis vad som håller på att hända just inom Axfood. Enligt den uppdelning som Axfood använder i sin årsredovisning, se nedan, så ser man Willys som en lågprisaktör medan man ser ICA som en stormarknadsaktör. Det är intressant och jag har inte alltid sett det så. Willys känns billigare än ICA Maxi, men att det skulle vara två olika typer av butiker har inte slagit mig tidigare.
De tre trender som jag tror mycket på - ehandel, lågrpis och convenience (närlivs) - stämmer väldigt bra överens med Willys positionering. En lågprisaktör med bra ehandel kan bli riktigt intressant och eftersom Axfood antingen finns på plats själv i convenience-trenden eller agerar i bakgrunden som leverantör så kan även den delen av Axfood leverera bra framöver. Det känns mycket bra med andra ord.
Man kan också fundera över nästa steg. Vad kan tänkas hända 2018 eller 2019? Man skulle kunna leka med tanken att Willys öppnar dark stores i storstadsregionerna. Det finns ingenting som hindrar det. Tvärtom. Superlogiskt för alla inblandade.
Det som hindrar mig från att köpa på mig mer aktier är att jag redan har en hel del, men också att i takt med att ehandeln möblerar om branschen så kan saker och ting snabbt förändras. Vad händer exempelvis om Mathem bli uppköpt av ICA? Vad händer om Amazon eller Ocado etablerar sig i Sverige? Det känns relativt osannolikt så jag känner mig ganska bekväm i att sitta med en stor hög aktier, men klart är att Coop, ICA och andra kommer inte att sitta och titta på medan Axfood växer.
Länk till årsredovisningen:
http://www.axfood.se/Global/Axfood/Rapporter/Axfood_AR16_SVE.pdf
Cykelpending: Tre enkla sätt att få en bättre cykel
Jag är inne i en period där jag tycker att det är väldigt kul med cyklar så av den anledningen blir det mycket inlägg om cyklar också. Det är säkert en del som tycker att det är helt från ämnet, och det är väl ganska sant, men sparande och aktiehandel brukar vara intressen som ligger nära varandra och cykla är förknippad med sparande, som jag ser det.
I detta inlägg hade jag tänkt nämna tre enkla sätt att få en befintlig cykel mycket bättre än vad den är idag. De flesta har nämligen en cykel redan även om det inte är säkert att den används fullt så mycket som den skulle kunna användas. Här kommer min tre snabba tips.
1. Höj sadeln
När jag är ute och cyklar så ser jag väldigt många medcyklister som har sadeln alldeles för lågt. Om man sitter och trampar med böjda knän hela tiden så blir det mycket jobbigare. En del vill nog ha sadeln lågt för att enkelt kunna sätta i fötterna (även när man sitter på sadeln). Det tycker jag är felresonerat. Hoppa istället av sadeln när du står vid ett rödljus.
2. Pumpa däcken
Att pumpa däcken är enkelt, men de flesta cyklar med opumpade däck. Man kan i en vanlig cykel ofta ha ett tryck på 3 bar i däcken. Det gör en väldig skillnad med välpumpade däck. Motståndet minskar och det kommer att kännas som att du svävar fram. Köp gärna en pump med manometer (tryckmätare) så att du vet hur hårt har pumpat. En sådan brukar kosta 300-400 SEK. Väl värd investering.
Biltema har en som är lik den jag har:
http://www.biltema.se/sv/Fritid/Cykel/Tillbehor/Pumpar/Handpump-med-manometer-Cykelpump-2000018124/
3. Smörj kedjan
Idag säljs många cyklar med rostfri kedja, men det innebär inte att den är underhållsfri för det. För att cykeln ska rulla snabbt och enkelt så bör man smörja kedjan då och då. Jag använder själv litiumfett som jag kladdar på min kedja och det funkar bra. Det finns säkert andra lösningar som också funkar fint. En smord kedja gör cykelturen mycket trevligare.
Är det någon cykelentusiast som tycker jag är på fel spår eller har glömt något så får ni gärna kommentera.
I detta inlägg hade jag tänkt nämna tre enkla sätt att få en befintlig cykel mycket bättre än vad den är idag. De flesta har nämligen en cykel redan även om det inte är säkert att den används fullt så mycket som den skulle kunna användas. Här kommer min tre snabba tips.
1. Höj sadeln
När jag är ute och cyklar så ser jag väldigt många medcyklister som har sadeln alldeles för lågt. Om man sitter och trampar med böjda knän hela tiden så blir det mycket jobbigare. En del vill nog ha sadeln lågt för att enkelt kunna sätta i fötterna (även när man sitter på sadeln). Det tycker jag är felresonerat. Hoppa istället av sadeln när du står vid ett rödljus.
2. Pumpa däcken
Att pumpa däcken är enkelt, men de flesta cyklar med opumpade däck. Man kan i en vanlig cykel ofta ha ett tryck på 3 bar i däcken. Det gör en väldig skillnad med välpumpade däck. Motståndet minskar och det kommer att kännas som att du svävar fram. Köp gärna en pump med manometer (tryckmätare) så att du vet hur hårt har pumpat. En sådan brukar kosta 300-400 SEK. Väl värd investering.
Biltema har en som är lik den jag har:
http://www.biltema.se/sv/Fritid/Cykel/Tillbehor/Pumpar/Handpump-med-manometer-Cykelpump-2000018124/
3. Smörj kedjan
Idag säljs många cyklar med rostfri kedja, men det innebär inte att den är underhållsfri för det. För att cykeln ska rulla snabbt och enkelt så bör man smörja kedjan då och då. Jag använder själv litiumfett som jag kladdar på min kedja och det funkar bra. Det finns säkert andra lösningar som också funkar fint. En smord kedja gör cykelturen mycket trevligare.
Är det någon cykelentusiast som tycker jag är på fel spår eller har glömt något så får ni gärna kommentera.
11 mars 2017
Tobii: Nytillskott i portföljen
Ett bolag som jag har tittat lite på till och från under många år Tobii. Det är på många sätt intressant och jag tror att VR kommer att spela stor roll i framtiden och om VR blir vanligt så kommer Tobiis teknik för att följa ögonrörelser att bli väldigt relevant.
Tidigare har jag tyckt att värderingen känts väldigt hög, men den senaste tiden tycker jag att det har kommit en del nyheter som tyder på att omsättningen kan komma att öka de närmsta åren. Att hoppas på att Tobii ska kunna öka sin omsättning på samma sätt som Fingerprint gjorde 2015 är förmodligen att hoppas på för mycket, men efterfrågan kan komma att öka ganska snabbt. För egen del så tror jag att det finns möjlighet att göra väldigt intressanta gränssnitt med Tobiis teknik.
Tyvärr har jag inte haft tid att sätta mig in i bolaget så bra än, men det kommer. I nuläget ligger jag med knappt 5% av portföljen i Tobii och jag har ingen plan på att öka mer än så i nuläget. Jag köpte för ett tag sedan till en kurs som ligger lite över dagens kurs.
Tidigare har jag tyckt att värderingen känts väldigt hög, men den senaste tiden tycker jag att det har kommit en del nyheter som tyder på att omsättningen kan komma att öka de närmsta åren. Att hoppas på att Tobii ska kunna öka sin omsättning på samma sätt som Fingerprint gjorde 2015 är förmodligen att hoppas på för mycket, men efterfrågan kan komma att öka ganska snabbt. För egen del så tror jag att det finns möjlighet att göra väldigt intressanta gränssnitt med Tobiis teknik.
Tyvärr har jag inte haft tid att sätta mig in i bolaget så bra än, men det kommer. I nuläget ligger jag med knappt 5% av portföljen i Tobii och jag har ingen plan på att öka mer än så i nuläget. Jag köpte för ett tag sedan till en kurs som ligger lite över dagens kurs.
Spartips: Cykelpendling
Den senaste tiden så har jag tänkt mycket på cyklar. Jag tycker att det är intressant med elcykeltrenden och jag gillar att cykla. Man pratar ofta om spartips och jag tycker att ett av dem bästa är just att cykla istället för att åka bil eller faktiskt kollektivt (även om om besparingen i detta fall inte är lika stor). Förutom att spara pengar så får man motion och frisk luft, samt så klart att man väljer ett miljöriktigt alternativ.
När det kommer till pendlingstid så är det inte alltid så att man sparar tid jämfört med att köra bil eller åka kollektivt. Ibland gör man jämförelsen väl fördelaktig för bilåkandet dock, som jag ser det. T ex är det inte alltid att man kan parkera där man jobbar och då får man snabbt addera många minuter till på att leta upp parkeringsplats någon annanstans. Samma sätt med kollektivtrafiken, även om jag gillar att åka pendeltåg, buss mm så gillar jag inte när det blir förseningar och det händer ofrånkomligen ibland när saker brinner upp, folk springer på spåren eller tåg/bussar brakar samman. För alla som gillar statistik så handlar det inte bara om väntevärde (vilket i detta fall skulle kunna antas vara medelvärde) utan även varians. För bil/kollektivtrafik är ofta variansen större än när man cyklar. Om man sköter sin cykel så är risken för missöden ganska liten och det kommer att ta ungefär lika långt tid att cykla varje dag av den enkla anledningen att man inte är så beroende av externa faktorer som t ex man är när man kör bil. Blir det bilkö så får man snällt vänta. Cykelköer tillhör det mer exotiska inslaget och om man får uppleva en sådan så bor man helt klart i ett cykeltätt område.
Även om det tar längre tid att cykla så tycker jag att man kan se detta på ett lite annat sätt än vad kanske många andra gör. Min gissning är nämligen att många har svårt att få tid till träning, i synnerhet småbarnsföräldrar. Om man cykelpendlar kan man se det som att man får en timmes träning på tjugo minuter (om det tar 40 minuter med bil och 60 minuter med cykel). Det är ganska bra tidsutnyttjande. Naturligtvis kan man argumentera att man kan ringa samtal när man sitter i bilen och att man kan läsa mail när man sitter i bilkö, och det är naturligtvis sant, men man får i alla fall inte träning. Även om jag tycker att det är svårt att prata i telefon samtidigt som jag cyklar så kan man ofta få en del gjort när man sitter på cykeln och trampar till eller från jobbet. Många av de problem som man brottas med på jobbet kan man ganska bra processa i lugn och ro på cykeln, och ibland kommer man fram till ganska bra lösningar.
Det finns ett ganska bra argument för att inte cykelpendla som gäller i vissa fall och det är säkerhet. Man är utsatt som cyklist och även om man gör vad man kan med reflexer, bra lampor mm så är man mer utsatt än man är som bilist eller tåg/busspendlare. Lyckligtvis finns det ganska bra cykelvägar på många ställen i Sverige och även om det kan bli ännu bättre så finns det ofta möjlighet att stora del av sträckan mellan jobb och hem cykla på cykelbana eller småvägar med lite biltrafik. Jag tycker att det kan vara ganska trevligt att ta avstickare när man har möjlighet för att variera sig lite. Om man utforskar sin omgivning så hittar man ofta ganska bra vägar, kanske en väg genom en park eller skogsparti som blir en liten utmaning till och från jobbet.
Enligt mitt sätt att se finns det två olika huvudsätt att cykelpendla - med eller utan elmotorassistans. Man kan dela upp det på fler sätt, men det är så jag ser det och man kan som sagt resonera på andra sätt. I fallet med elassistans så slipper man komma fram särskilt trött och svettig till jobbet. Man kan utan större problem pendla 15 km enkel väg till jobbet, som jag ser det, med elassistans. Det tar nog cirka 45 minuter. Om man pendlar samma sträcka utan elassistans så gäller det att ha en ganska bra cykel som jag ser det. Man kan cykla 15 km enkel sträcka någon enstaka gång och tycka att det är trevligt, men i det långa loppet så tror jag att det krävs en bra cykel för att man ska tycka att det inte blir för jobbigt. Det är naturligtvis svårt att generalisera och det finns säkert exempel på personer som cyklar flera mil varje dag på rishögar, men jag tror att de tillhör undantagen.
Vad man anser är en bra cykel kan naturligtvis variera och beror både på budget och hur man hade tänkt använda sin cykel. Om jag idag skulle köpa en pendlingscykel så hade jag nog köpt en cyclocross. Jag är verkligen inte någon expert, men om jag gick i köptankar så skulle jag titta på Cannondale CAADX 105, se nedan:
Länk till sajt som säljer cykeln:
https://www.cyclestore.com.se/cannondale_caadx_105_cyclocross_bike_2017-ID_70745?c=SEK&gclid=CJKjz8f2zdICFQfPsgod6IsP0Q
Det finns många filmer på youtube om cyklar och vad man ska ha för cykel för att pendla. En som jag tycker är ganska bra är följande:
När det kommer till pendlingstid så är det inte alltid så att man sparar tid jämfört med att köra bil eller åka kollektivt. Ibland gör man jämförelsen väl fördelaktig för bilåkandet dock, som jag ser det. T ex är det inte alltid att man kan parkera där man jobbar och då får man snabbt addera många minuter till på att leta upp parkeringsplats någon annanstans. Samma sätt med kollektivtrafiken, även om jag gillar att åka pendeltåg, buss mm så gillar jag inte när det blir förseningar och det händer ofrånkomligen ibland när saker brinner upp, folk springer på spåren eller tåg/bussar brakar samman. För alla som gillar statistik så handlar det inte bara om väntevärde (vilket i detta fall skulle kunna antas vara medelvärde) utan även varians. För bil/kollektivtrafik är ofta variansen större än när man cyklar. Om man sköter sin cykel så är risken för missöden ganska liten och det kommer att ta ungefär lika långt tid att cykla varje dag av den enkla anledningen att man inte är så beroende av externa faktorer som t ex man är när man kör bil. Blir det bilkö så får man snällt vänta. Cykelköer tillhör det mer exotiska inslaget och om man får uppleva en sådan så bor man helt klart i ett cykeltätt område.
Även om det tar längre tid att cykla så tycker jag att man kan se detta på ett lite annat sätt än vad kanske många andra gör. Min gissning är nämligen att många har svårt att få tid till träning, i synnerhet småbarnsföräldrar. Om man cykelpendlar kan man se det som att man får en timmes träning på tjugo minuter (om det tar 40 minuter med bil och 60 minuter med cykel). Det är ganska bra tidsutnyttjande. Naturligtvis kan man argumentera att man kan ringa samtal när man sitter i bilen och att man kan läsa mail när man sitter i bilkö, och det är naturligtvis sant, men man får i alla fall inte träning. Även om jag tycker att det är svårt att prata i telefon samtidigt som jag cyklar så kan man ofta få en del gjort när man sitter på cykeln och trampar till eller från jobbet. Många av de problem som man brottas med på jobbet kan man ganska bra processa i lugn och ro på cykeln, och ibland kommer man fram till ganska bra lösningar.
Det finns ett ganska bra argument för att inte cykelpendla som gäller i vissa fall och det är säkerhet. Man är utsatt som cyklist och även om man gör vad man kan med reflexer, bra lampor mm så är man mer utsatt än man är som bilist eller tåg/busspendlare. Lyckligtvis finns det ganska bra cykelvägar på många ställen i Sverige och även om det kan bli ännu bättre så finns det ofta möjlighet att stora del av sträckan mellan jobb och hem cykla på cykelbana eller småvägar med lite biltrafik. Jag tycker att det kan vara ganska trevligt att ta avstickare när man har möjlighet för att variera sig lite. Om man utforskar sin omgivning så hittar man ofta ganska bra vägar, kanske en väg genom en park eller skogsparti som blir en liten utmaning till och från jobbet.
Enligt mitt sätt att se finns det två olika huvudsätt att cykelpendla - med eller utan elmotorassistans. Man kan dela upp det på fler sätt, men det är så jag ser det och man kan som sagt resonera på andra sätt. I fallet med elassistans så slipper man komma fram särskilt trött och svettig till jobbet. Man kan utan större problem pendla 15 km enkel väg till jobbet, som jag ser det, med elassistans. Det tar nog cirka 45 minuter. Om man pendlar samma sträcka utan elassistans så gäller det att ha en ganska bra cykel som jag ser det. Man kan cykla 15 km enkel sträcka någon enstaka gång och tycka att det är trevligt, men i det långa loppet så tror jag att det krävs en bra cykel för att man ska tycka att det inte blir för jobbigt. Det är naturligtvis svårt att generalisera och det finns säkert exempel på personer som cyklar flera mil varje dag på rishögar, men jag tror att de tillhör undantagen.
Vad man anser är en bra cykel kan naturligtvis variera och beror både på budget och hur man hade tänkt använda sin cykel. Om jag idag skulle köpa en pendlingscykel så hade jag nog köpt en cyclocross. Jag är verkligen inte någon expert, men om jag gick i köptankar så skulle jag titta på Cannondale CAADX 105, se nedan:
Länk till sajt som säljer cykeln:
https://www.cyclestore.com.se/cannondale_caadx_105_cyclocross_bike_2017-ID_70745?c=SEK&gclid=CJKjz8f2zdICFQfPsgod6IsP0Q
Det finns många filmer på youtube om cyklar och vad man ska ha för cykel för att pendla. En som jag tycker är ganska bra är följande: