30 mars 2011

Funderingar och placeringar inför utdelningsparty

Aktiviteten på bloggen har varit väldigt låg den senaste tiden, bland annat på grund av sjukdom. Vad gäller aktiviteten i portföljen har även den varit låg även om jag har hunnit med ett par affärer sedan jag skrev sist. (Apropå aktivitet så tyckte jag att det var intressant läsa att de PPM-sparare som var de mest aktiva även var de som det gick bäst för. Naturligtvis funderar man på att ändra systemet på grund av detta eftersom de som var aktiva var de som tjänade bra och att systemet därmed blev snedvridet. Jag har en allmänt avog inställning till allt vad pensionssparande heter och tillhör inte de som gör snabba klipp inom ramen för PPM, men jag tycker att det är bra märkligt att man å ena sidan vill att folk skall engagera sig, men å andra sidan inte för mycket så att det lönar sig för mycket att engagera sig. Förmodligen utgick man från "sanningen" att man inte tjänar på att vara aktiv och att det därför inte skulle bli ett problem.)

Efter att ha analyserat CDON lite fram och tillbaka valde jag den 7 mars, strax efter att jag skrivit det förra inlägget, att fylla på ytterligare. Anskaffningskursen hamnade på 29,50 SEK. CDON är ett svårt bolag att analysera tycker jag. Å ena sidan är man verksam inom en intressant bransch med bra tillväxt (e-handel), man kan marknadsföring både i gammelmedia (TV framförallt) och Internetannonsering och man har en bra gemensam plattform som ger skalfördelar. Dessa tre ingredienser borgar för en god soppa, men det finns moln på himlen. För, å andra sidan, så tjänar bolaget pengar på utdöende medialösningar som CD- och DVD-skivor via den största affären CDON (att man inte vill redovisa exakta siffror tyder på att det är mer än vad man själv tycker är bra nivå), den nordiska marknaden är begränsad (förvisso provar man lite i Tyskland, men jag tror att det blir svårt att på allvar etablera sig ute i Europa) och i den senaste rapporten så pekar marginalerna nedåt (vilket förvisso kan vara en tillfällighet i form av växtvärk, men riktiga bra bolag ska kunna växa med bibehållna marginaler). När kursen vände upp i mitten av månaden (16 mars) valde jag att än en gång hoppa av tåget. Denna gång hoppade jag av på 30 SEK och gjorde ettnollresultat på äventyret. Det är möjligt att jag går in igen, men inte säkert.

Den 7 mars fyllde jag även på med fler HM. Kursen hade börjat ticka uppåt och jag tyckte att det kunde vara en bra investering. Anskaffningskursen landade på 207,10 SEK. Förmodligen kommer jag att ha kvar aktierna så att jag får utdelning, kanske längre än så. Efter att kursen har stigit så har jag lite marginal och känner inte att jag behöver slänga ut aktierna för minsta fnurra. Min skepsis till denna nationalklenod som alla småsparare verkar sitta och räkna sig såriga i ögonen på består dock. Höjda bomullspriser, höjda fraktkostnader, hack i tillväxtkurvan, en VD som ärvt sin position mm pekar inte i rätt riktning, men det finns även ett urstarkt varumärke, ett kanonsystem med stenkoll på varje detalj i bolaget och en fin tillväxthistorik i bolaget så visst finns det även plussidor.

Senare, den 15 mars, så passade jag på att köpa ännu fler Tele2-aktier. Denna gång för fyndpriset 131,10 SEK. Anledningen till den kraftiga dippen var att hela världen skakade efter att Japan hade skakat, sköljts över av en jättevåg och därefter fått en skyhög stråldos (som bevis på att saker och ting alltid kan bli värre). Tele2 kommer nog inte att drabbas i större utsträckning av dippen, men eftersom alla aktier är kopplade till varandra via fonägande mm så kändes det som ett bra tillfälle att köpa mer även om jag redan hade apmycket aktier sedan tidigare.

Efter att ha suttit och njutit av Tele2-uppgången och slöläst senaste numret av Aktiespararen så blev jag lite sugen på att köpa Kinnevik. Jag har varit intresserad tidigare också, men då har jag hittat bättre investeringar. Nu, innan utdelningen, så tyckte jag att det såg intressant ut. Tele2, Millicom, Korsnäs, CDON, MTG, mfl är alla ganska intressanta bolag och jag äger dem gärna, speciellt med den relativt höga rabatt som man får via indirekt ägande genom Kinnevik. Eftersom de bolag som hittills delat ut inte har gått ner märkbart så tyckte jag att det var en idé att köpa innan avstämningsdagen. Igår slog jag till och betalade 143,60 SEK.

Jag har valt att minska ytterligare i Cellavision. Den 16 mars sålde jag aktier för 11,30 SEK. Nu har jag ett litet innehav som jag nog kommer att behålla.

Allt för nu. Kommentera gärna.

06 mars 2011

Avstämning februari

Februari månad var ingen munter börsmånad. OMX30S gick ner från 1147 till 1128, eller annorlunda uttryckt -1,66%. Min egen portfölj gick också ner, men inte lika mycket. Resultatet landade på -1,20%.

De sista dagarna av februari passade jag på att sälja mitt innehav i Statoil för 144,20 NOK (2011-02-23). Det var lite dumdristigt agerat eftersom jag tror på bolaget, men jag trodde att det skulle fortsätta vara oroligt och att kursen snabbt skulle falla tillbaka igen. Så blev inte fallet och idag handlas aktien strax under 150 NOK. Även om jag så här i efterhand ångrar att jag hoppade av så var det ett medvetet val och jag har gjort en bra affär på mina Statoil-aktier. Hur det än är så känns det inte som att Statoil är ett oljebolag med framtiden för sig, men jag kan absolut ha fel. Olja är inte min bransch, något som i sig motiverar försäljningen.

Dagen efter (2011-02-24) sålde jag mina Enquest-aktier för 15,20 SEK. Det blev en förslustaffär eftersom jag köpte för 15,70 SEK, men efter att aktien varit nere och harvat runt 14,50 SEK så tröttnade jag och bestämde mig för att hoppa av. Allt ser bra ut på pappret, men storägaren Lundin säljer allt som oftast för att det finns "mer spännande investeringsalternativ". Jag blev osäker. When in doubt, get out.

För att inte bara sitta på en påse pengar så passade jag på att fylla på med fler Tele2-aktier för 142,60 SEK samma dag. Tele2 är numer ett jätteinnehav i min portfölj (jag har handlat mer under mars nämligen). Anledningen till att jag handlar är jätteutdelningen på 27 SEK. Jag tror att kursen relativt snabbt kommer att ta igen en del av de förlorade 27 kronorna. Anledningen är relativt enkel. Utdelning beskattas direkt och kan inte kvittas som reavinster. Alltså är reavinster att föredra framför utdelning. Om man som jag sitter på en del realiserade vinster under året blir situationen lite annorlunda. Jag kan kosta på mig att sälja med förlust eftersom jag kan kvitta förlusten mot mina vinster (framförallt från SKF och Atlas Copco som jag sålde i januari). Med andra ord så räknar jag att göra reaförlust på mitt Tele2-innehav, men summa summarum så kommer jag förhoppningsvis att göra en bra affär. Förutom jätteutdelningen så tycker jag att operatörer är intressant prissatta. Världen blir mer mobil och operatörerna kommer inte att gå lottlösa. Ryktena om att Apple skulle ge sig in i branschen och bli mobiloperatör oroar mig inte nämnvärt.

Samma dag, i ett slag av spontanitet, köpte jag på mig ytterligare aktier i Cellavision för 11,45 SEK. Jag kollade lite på orderdjupet och konstaterade att jag förmodligen skulle kunna sälja aktier ganska snart för mer än 11,45 SEK. Så blev också fallet. Senare samma dag sålde jag aktier för 11,90 SEK, dock bara en liten del av de jag köpte. En del av de jag köpte har jag nu sålt. En anledning till att jag säljer Cellavision är att de inte lämnar någon utdelning och jag gillar utdelning så det lutar åt att jag flyttar över en del pengar till aktier med utdelning.

Samma dag, den 24 februari, sålde jag även mina Swedbank preferens för 109 SEK. Det blev en nätt liten vinst, inga större pengar.

Den 25 februari handlade jag med BULL OMX X3 H de första timmarna av handelsdagen. Jag köpte ör 80,50 SEK och sålde för 82,25 SEK. Den 28 februari körde jag samma grej fast denna gång stoppade jag ut mig själv, köpte på 83,50 SEK och sålde på 83,25 SEK.

Under mars har jag sålt mina AXIS för 135 SEK. Det är ett väldigt bra företag, men man växer inte tillräckligt fort och marknaden blir alltmer tuff i takt med att asiatiska företag ger sig in på marknaden. Inträdesbarriären för nya företag är inte skyhög. Värderingen av AXIS är däremot hög. Det är möjligt att jag resonerar fel. Branschen växer och AXIS är marknadsledare, men jag tycker att värderingen känns utmanande.

Jag har minsat mitt Cellavision-innehav genom att sälja av för 11,70 SEK och 11,90 SEK. Innehavet är fortfarande stort, men eftersom inte Q4-rapporten gav riktigt det lyft jag hade hoppats på väljer jag att minska. Att bolaget inte delar ut är en annan anledning.

CDON åkte in i portföljen igen på 30,00 SEK i veckan. Det är ett väldigt litet innehav just nu, mycket mindre än tidigare. Förmodligen kommer jag att sälja det ganska snart. Om jag får 30,50-31,00 SEK i nästa vecka så försvinner det nog.

HM har gjort comeback i portföljen på 203,30 SEK. Jag tycker inte att bolaget är billigt till skillnad från alla andra ekonomibloggare, men med tanke på kommande utdelning och impopularitet så kan det finnas en relativt bra uppsida den närmsta tiden. Innehavet är litet och jag kommer nog inte att öka. Vi får se vad som händer. 

I fredags ökade jag ytterligare i Tele2. En del aktier köpte jag för 141,10 SEK och en del för 140,50 SEK. Jag vet inte riktigt varför Tele2 var ett sådant sänke i fredags, men jag hoppas inte att det finns några icke-redovisade problem i bolaget. Jag tror inte det. Förmodligen var det någon större aktör som tröttnat och sålde.

Det har varit några korta turer i BULL OMX X3 H även i mars. Den 1 mars gick jag in på 87,25 SEK och sålde på 87,75 SEK. Den 4 mars gick jag in på 83,25 SEK och sålde på 84,75 SEK. Det är inga stora pengar på något sätt. Jag handlar för att se om jag har förmåga att tjäna pengar i ett kortare perspektiv.

Kommentera gärna.