Förväntningar på framtiden - del 1

När man sparar i aktier så siar man till viss del om framtiden. Om man exempelvis tror att övervakningskameror kommer att finnas i var och varannans ägo om tio år så ligger en investering i AXIS nära till hands. För att satsa sina pengar i AXIS skall man naturligtvis även vara övertygad om att personerna inom AXIS är kapabla att vinna slaget om den kommande marknaden. Det finns många exempel på företag som varit tidigt ute, men som inte kunnat dra nytta av den jättemarknad som växt fram. Ett sådant exempel är Commodore International som var först ut med att sälja mer än en miljon datorer (Commodore 64). Tyvärr sprang andra förbi och om. Commodore är idag snarast trevligt minne för många unga vuxna och säkert även en del äldre vuxna. Hur som helst, även om inte alla som är tidigt ute kommer att kunna skörda framgångarna av framväxande jättemarknader så är förutsättningarna för tillväxt större än för de företag som verkar på marknader med mindre tillväxt. Av denna anledning är det viktigt att som aktieägare, i synnerhet långsiktig sådan, att hålla tentaklerna ute.

Jag tror att nästa decennium kommer att innebära en rad förändringar som kommer att få stora effekter för vissa aktiebolag (fattas bara - tio år är en lång period). Den första i raden av förändringar är denna:

1. Mobilt internet får sitt riktiga genombrott
Under lång tid har man kunnat surfa på telefoner med små skärmar, på hemsidor som inte är anpassade till små telefonskärmar, utan något vettigt sätt att mata in text, i de flesta fall vansinnigt långsamt och till ett pris av 15 SEK/Mb, dvs orimligt dyrt. Att någon överhuvudtaget har använt mobiltelefonen för att surfa tycker jag är förvånande, och således är jag inte alls förvånad över att mobiltjänster inte lyft.

Efter den senaste tidens förändringar så tror jag att vi kommer att få se en förändring. Apple har introducerat en mobiltelefon (iPhone) som man kan surfa på och nu, två år efter att Iphone lanserats, så kommer konkurrenter med alternativ. Jag är inte expert på området, men att säga att iPhone inte har rört om på marknaden är troligen någonting som få skulle skriva under på.

Förutom bättre hårdvara så har även operatörerna bestämt sig för att det är dags för oss konsumenter att få surfa loss. Idag erbjuder många operatörer "fri mobilsurf" när man tecknar nytt abonnemang eller förlänger ett gammalt.

Sammantaget kommer detta rimligen att flytta en del internettrafik från datorer till mobiler. Dessutom, eftersom Internet kommer att vara tillgängligt oftare, kommer förmodligen även den totala trafiken att öka. Detta kommer att gynna företag som underhåller och bygger ut kommunikationsnäten, t ex Huawei, Ericsson och Cisco för att nämna några. Det kommer troligen även att gynna ett företag som AXIS, nätverkskameratillverkaren, eftersom en person med fri mobilsurf enkelt kan surfa in på sin nätverkamera för att se att exempelvis om hunden har det bra hemma eller att allt står rätt till i sommarstugan.

Tyvärr har jag ganska dålig koll på hur mobilsurf debiteras i övriga Europa och världen, men jag gissar att svenskar generellt är förhållandevis långt framme när det kommer till Internetanvändande, vilket gör att ungefär samma omstöpning kommer att ske i övriga världen.

Naturligtvis kommer det ökade mobilsurfandet även att gynna webbtjänsteutvecklare. Google Adsense finns idag för Mobile Content, men jag gissar att ganska få använder det. Förmodligen kommer det att ändras i takt med att fler använder mobiltelefonen till surfning.

Det var dagens fundering - AXIS gynnas av iPhone.

Imorgon tänkte jag fundera över energimarknaden det kommande decenniet.

Kommentera gärna!

Charlie

Aktiebolag som spargris

Det är inte helt ovanligt att någon som är anställd startar ett eget företag vid sidan om sin ordinarie anställning. Detta upplägg har många fördelar. Det främsta fördelen som jag ser det är att man inte sitter i sjön om den egna verksamheten inte lyfter.

Nackdelen med att driva verksamhet vid sidan om en anställning är att den extra inkomst som man får från sidoverksamheten läggs på den ordinarie inkomsten och försvinner på så sätt till stor del i skatt. Det blir med andra ord mindre intressant att jobba extra på helger och kvällar.

Om bolaget man driver är ett aktiebolag är det då möjligt att investera intäkterna i aktier, skog, varor etc och inte ta ut någon lön för att på så sätt skjuta fram eventuell vinst? Jag antar att det är annorlunda för aktier, skog och varor.

En annan fundering som jag har är hur aktieaffärer hanteras om de görs via ett aktiebolag. Betalar först bolaget 30% i reavinstskatt, därefter 28% i bolagsskatt på vinsten och slutligen ägaren 30% i skatt på utdelningen? Jag hoppas att det inte är så.

Stort tack på förhand!

Charlie

Reavinstskatt

Det finns all anledning att se över sin portfölj så här innan nyår, i alla fall om du har realiserat vinster under året och har förluster att realisera.

Antag följande:

I början av året köpte du två aktier, A och B, för 10 000 SEK vardera. Efter ett tag hade A gått upp 40%, vilket du tyckte var mer än skäligt varpå du sålde aktierna i A för 14 000 SEK och på så sätt realiserade en vinst på 4000 SEK. B däremot utvecklade inte riktigt som du tänkt dig och just nu är aktierna värda 8000 SEK, dvs det finns en orealiserad vinst på 2000 SEK i portföljen.

Antag vidare att du använder Aktiedirekt eller Avanza Mini med courtage på 0,15% (minimum 9 SEK).

Om ingenting görs innan årsskiftet kommer du att få deklarera en vinst på 4000 SEK och få betala en reavinstskatt på 1333 SEK (30% av 4000 SEK).

Om du däremot säljer och köper tillbaka B-aktierna (vilket totalt kostar 24 SEK i courtage och eftersom det är så lite pengar tar jag inte med det i beräkningarna) kommer du att göra en förlust på 2000 SEK som du kan kvitta mot en del av vinsten på 4000 SEK. Alltså, i detta fall kommer den totala realiserade vinsten att vara 2000 SEK (4000 SEK - 2000 SEK) och detta kommer att ge en reavinstskatt på 666 SEK (30% av 2000 SEK). Genom att realisera förlusten för 24 SEK behöver du betala 666 SEK mindre i skatt.

Det är tre börsdagar kvar på året så än är det inte för sent.

Charlie

PS. Apropå reavinstskatt så är den inte 30% överallt i världen. I Schweiz betalar man ingen alls och i andra länder betalar man 50%, se själva http://en.wikipedia.org/wiki/Capital_gains_tax. DS

Realiserad förlust i Vestas och fler Indutrade-aktier

Idag gjorde jag slag i saken och sålde mina Vestas. Eftersom jag är ledig idag kunde jag häcka framför datorn, vilket var bra eftersom jag ogärna ville göra om BE Group-fadäsen (BE Group sålde jag precis innan den stack upp). Förhoppningsvis kommer det en rekyl så att jag kan hoppa på igen.

Hur som helst, Vestas sålde jag för 299,50 SEK och köpte tillbaka någon minut senare för 299,25 SEK. Efter att jag hoppat på så pinnade kursen upp och slutade dagen på 301 SEK. Jag hade lite otur när jag hoppade på Vestas. Ganska snabbt efter att jag köpt så stack kursen ned, men jag tror att vindkraft kommer att gynnas framöver dels av att dagens vindkraftverk är ganska bra (teknikutvecklingen har gått framåt), dels för att jag tror att efterfrågan på vindkraft som en effekt av den ökade miljömedvetenheten.

Jag fyllde även på med fler Indutrade för 130,50 SEK. Innehavet i Indutrade är ganska stort nu, men det känns helt OK.

BE Group rusar och SCA pinnar på

Idag fick jag äntligen sålt alla mina BE Group-aktier. Jag tyckte inte att det kändes helt kul att sälja under 40 SEK, men eftersom köparna fram till idag inte hållit sig framme fick jag till slut vika mig och la min säljorder på 39,20 SEK. Eftersom kursen rusade upp över 40 SEK idag så fick jag sålt mina aktier, men jag kunde ha haft mer is i magen. Anledningen till att kursen rusade var en stark köprekommendation från Swedbank. Tänk vad en liten rekommendation kan göra, +7%.

Jag sålde även mina GN Store Nord idag för 28,30 DKK, vilket var precis vad jag köpte dem för. Anledningen till att jag sålde är att jag är tveksam till att Netcom, vilket är en av två delar av företaget, skall kunna överraska positivt.

SCA pinnade på ganska bra och ligger nu på 96 SEK. Efter att ha läst följande analys på placera.nu är jag ännu mer övertygad om att aktien är köpvärd. Min strategi ligger kvar - köpa för 95 SEK och sälja för 105 SEK, gärna efter utdelningen på runt 3,50 SEK.

Nu skall jag bara försöka göra mig av med mina Vestas innan årsskiftet. Sedan har jag realiserat alla mina förluster. Om det är någon som är intresserad så har jag ett räkneexempel på när man skall realisera förluster för att kunna kvitta en realiserad vinst och när man skall låta bli.

Det var dagens bravader.

Spyker cars

Just nu så diskuteras det för fulla hus om Spyker Cars skall få till en affär med GM, vilket i så fall skulle innebära att GM inte lägger ner SAAB utan säljer det till Spyker. Det som såg helt färdigt ut för bara någon dag sedan är nu åter igång, men jag sällar mig inte till optimisterna utan tror att SAAB läggs ner.

Anledningen är ganska enkel. GM äger både Opel och SAAB. För att få skalfördelar är många av modellerna till stort sett samma bilar, t ex nya SAAB 9-5 och Opel Insignia. Om fördelen är att man kan sprida utvecklingskostnader på ett större antal bilar så är nackdelen att de olika bilmärkena blir starkt beroende av varandra. Att sälja SAAB som ett självständigt bolag är med andra ord väldigt svårt, för att inte säga omöjligt. GM har tidigare sålt tekniken och rättigheterna till gamla SAAB 9-5 och SAAB 9-3 till kinesiska BAIC. Om inte GM var i stort behov av pengar hade man nog inte gjort en sådan affär, men med dagens förutsättningar gav man vika. Att sälja gammal teknik var med andra ord OK givet dagens tuffa klimat.

Givet att GM redan sålt tekniken och rättigheterna till gamla modeller, redan har inlett en avveckling och, framförallt, skall framöver sälja en bil, Opel Insignia, som är mycket lik SAAB 9-5 så ser det inte ut att bli en affär mellan Spyker och GM. Många som har läst affärsplanen för SAAB säger att den bär, men jag är ändå tveksam. Koenigsegg trodde också på affärsplanen, men när det kom till kritan så backade man.

Jag hoppas att jag har fel och att GM till slut väljer att sälja istället för att lägga ned, men jag är som sagt tveksam.

Om SAAB får leva är det inte omöjligt att SAAB kommer att få ett ordentligt uppsving i försäljningen. Få personer har missat att det snart skall lanseras en ny 9-5:a och många tycker om en underdog. Exempelvis fick Manchester United många nya supporters efter att stora delar av laget omkom i en flygplanskrasch 1966 (var det väl?).

Det är mina funderingar kring SAAB. Vad tror du?

Charlie

En bra idé - som inte var ny

Ibland händer det att jag kommer på bra idéer, i alla fall bra idéer enligt mig själv. Oftast förverkligar jag dem inte eftersom det krävs alldeles för mycket tid och resurser eller för att jag inte tror att det finns tillräckligt med pengar att tjäna. En annan klart relevant anledning till att inte genomföra idén är att jag ofta saknar kunskap och branschkännedom.

En idé som jag funderat på ett tag är varför man inte gör snyggare friggebodar. Det är lagstadgat att man får bygga friggebodar (små hus) på sin tomt så länge ytan på friggeboden inte överstiger 15 m2. Det finns en del andra regler därutöver, t ex får man inte placera friggeboden för nära tomtgränsen.

Vanligtvis används friggebodar som gästrum eller liknande, men jag hade velat använda friggeboden som kontor. Eftersom jag gillar fönster så skulle jag gärna ha stora fönster så att man kan se ut. Jag trodde enbart att det fanns friggebodar som liknade minityroler-hus, vilket jag tyckte var synd eftersom det helt enkelt inte är vad jag skulle vilja ha.

Idag upptäckte jag att min tanke på inga sätt var unik. Det finns en uppsjö av friggebodar som är helt OK om man vill ha ett extra rum. Jag skickar med en länk till en gammal DI Weekend-bilaga där man visar ett antal figgebodar i ny tappning som jag hittade på Myshus hemsida. Här är en annan länk till en sida med ett antal leverantörer.

Prisspannet är ganska brett. En vinterbonad friggebod verkar gå på 40 000 - 150 000 SEK. Det är rätt stor spridning på vad man får. I de billigare alternativen så får man ingen el, medan man i de dyrare alternativen är förberedda för elindragning och ibland även med infälld belysning.

Med tanke på att kvadratmeterpris på 25 - 30 kSEK för villor i storstäder är något anmärkningsvärt så känns kvadratmeterpriset på friggebodar ganska prisvärt. Det gäller naturligtvis att man har en tomt där det passar att trycka in ett litet extra hus.

Jag skulle gärna se att man skulle kunna köpa en friggebod som har ett stand-alone-elsystem så att man slipper dra kablar. Det skulle kunna finnas solpaneler på taket och batteri inne i huset som exempel. Likaså hade jag gärna sett att det fanns friggebodar som var anpassade till att vara kontor. En sådan friggebod skulle kunna ha en ordentlig antenn som tillval så att det trådlösa bredbandet räckte ut till kontoret.

Charlie

Några utgångspunkter för min aktiehandelsmodell

Precis som jag skrev i ett av gårdagens inlägg så funderar jag på att ta fram en modell för börshandel. En anledning är att jag tror att risken för att bli sittande med dåliga innehav minskar med en bra modell för hur man skall handla eller agera i olika situationer.

När man läser böcker om aktiehandel, som t ex Tradinghandboken, så är författarna många gånger av uppfattningen att av de affärer som görs så kommer den största delen av affärerna att vara ganska bra eller ganska dåliga, men att en liten del av affärerna kommer att vara riktigt bra. Inte helt förvånande så är det den lilla delen riktigt bra affärer som genererar en hygglig total vinst. Det är inte mina egna tankegångar, men jag tror att det ligger en hel del i resonemanget. Naturligtvis lämnar ett resonemang som detta en hel del frågetecken. Vad är exempelvis ganska bra och ganska dåliga affärer? Vad är riktigt bra affärer? Hur stor är en liten del? Vilka tidsperspektiv talar man om?

Det finns många sätt att svara på ovanstående frågor. I mitt fall så kommer jag att fokusera på företag som går med vinst och som jag tror kommer att fortsätta att generera vinster under lång tid framöver, vilket kommer att påverka svaren på frågorna. Anledningen till att jag kommer att fokusera på denna typ av företag är att jag antar att osäkerheten kring framtiden för dessa företag är betydligt lägre än för många andra företag som exempelvis går med förlust, men att detta inte visas i de dagliga kursrörelserna. Annorlunda uttryckt så tror jag att det finns företag där kursrörelserna är överdrivna på grund av att aktier följer varandra (vilket naturligtvis inte är fel i sig eftersom det finns många faktorer som påverkar aktier som helhet). Några kandidater som jag överväger är SCA, Skanska och Tele2.

Jag kommer inte att byta strategi helt och hållet utan det kommer att bli lite av en experimentverksamhet som, om det lyckas och är kul, får bli större efterhand. Det finns även en överhängade risk att jag inte kommer att ha tid, men det får framtiden utvisa.

Kommentera gärna - är jag ute och cyklar?

Charlie

PS. Jag har även lagt in en ny etikett som heter "handelsmodell". DS

Siffertrixande och disciplin

Det finns olika strategier för börshandel och inte sällan så debatteras det om hur man skall handla på börsen. Man kan bland annat läsa saker som att "de flesta daytraders förlorar mer än de tjänar", "man skall vara aktiv i sitt aktieägande för att vara framgångsrik" etc.

Min uppfattning är att man skall handla på ett sätt som passar en själv. Om man är väldigt dutkig på att analysera trender, kan bedöma om företagsledningar har förmågan att lyfta företag etc då kan man gå in med en ganska lång tidshorisont och göra bra affärer. Om man däremot är duktig på att snabbt agera på information och har förmågan att agera disciplinerat så kan man säkerligen tjäna pengar på daytrading.

Mitt agerande har i princip varit att jag köpt aktier och lagt på hög. Ibland så har jag gjort bra affärer i andra fall har jag gjort mindre bra affärer, men allteftersom har jag gått över mer och mer till tråkiga, stabila aktier, t ex investmentbolaget Lundbergs som är ett stort innehav.

Det är möjligt att jag agerat för säkert den senaste tiden för jag börjar så smått känna mig sugen på att göra fler korta affärer, eller rättare sagt så är jag sugen på att se om jag skulle kunna få till en hygglig avkastning genom disciplinerat handlande (läs handlande baserat på förbestämda regler). Möjligen gör jag ett ryck under nästa år och tar fram en egen modell och testar om jag kan generera några pengar.

SCA och Tele2

SCA, som jag allt som oftast skriver om här på bloggen, stack idag ner till runt 93,50 SEK. Det känns ganska billigt med tanke på de senaste kvartalsrapporterna och den kommande utdelningen. Samtidigt så kommer jag inte att gå in med mer pengar i SCA. Min förhoppning är att jag skall kunna sälja de jag har idag för 105 SEK efter att jag fått utdelningen på 3,50 SEK, dvs under andra halvan av 2010.

Jag funderar på att fylla på med fler Tele2. Anledningen är fina siffror, bra direktavkastning och utvecklingspotential i Ryssland. (Läs gärna mina tidigare inlägg om Tele2 genom att använda etiketten nedanför)

Under nästa vecka skall jag verkligen försöka få sålt mina BE Group så att jag kan realisera den förlust som ligger latent för tillfället. Efter att jag sålt BE Group kommer jag att ha orealiserade vinster i portföljen på ungefär 6%, vilket känns bra. De kommer förmodligen att backa något i samband med utdelningarna, men överlag känns det bra.

SAAB lägger ned

De flesta vet säkert att det idag blev klart att GM lägger ned SAAB. Man hittade ingen köpare. Väldigt många människor kommer att bli arbetslösa. Jag hörde en siffra, förmodligen DI, som sade att det totalt rör sig om 8000 personer. Tyvärr så kan jag inte säga att jag är förvånad, även om det känns vemodigt.

Omstuvningar inför årsskiftet

Jag har börjar rensa ut i portföljen inför årsskiftet. Min tanke var från början att snabbt realisera förluster, dvs sälja och köpa tillbaka, men en del försäljningar har faktiskt inte följts av att jag köpt tillbaka aktier, men det kanske kommer.

Ericsson-aktierna sålde jag häromdagen för att köpa tillbaka dem några minuter senare för någon tio-öring under vad jag sålde dem för. Ericsson har varit en skitaffär. Jag köpte de första aktierna udner 2004 och fyllde på för inte så länge sedan. Exklusive utdelningar så landar min förlust på, i runda slängar, 30%. Jag är inte alls säker på att det var en bra idé att köpa tillbaka aktierna. Naturligtvis är jag påverkad av de senaste dagarnas kräftgång och det faktum att jag återigen ligger minus på detta nystartade innehav.

Idag gjorde jag mig av med mina SEB-aktier, både de C-aktier som jag köpte från början och de A-aktier som jag fick i samband med nyemissionen. Ännu har jag inte köpt tillbaka aktierna och just nu överväger jag om jag skall nöja mig med mitt indirekta ägande via mina Investor-aktier. Tack vare att jag deltog i nyemissionen blev inte äventyret helt katastrofalt, ungefär back 15% dock.

En svidande förlust som realiserades idag var mina Precise Biometrics-aktier som såldes runt 2,15 SEK. Jag gick in över 3 SEK för mindre än ett halvår sedan. Ner 30% på ett halvår är inte bra, men jag får ta det dåliga med goda och glädjas åt att jag gjort en och annan bra affär i år också. Det är tveksamt att jag köper tillbaka dessa aktier, men man skall aldrig säga aldrig.

Jag funderar på att göra mig av med mina Vestas också. Kursen har backat runt 10% sedan jag köpte dem, vilket egentligen är min gräns för att hoppa av. En annan aktie som jag vill sälja för att realisera förlusten är BE Group. I detta fall kommer jag med stor sannolikhet att köpa tillbaka aktierna för jag tror att BE Group har god potential att hamna över 50 SEK under nästa år och då vill jag vara med. Det är möjligt att jag inte köper tillbaka samtliga aktier för det är ingen kassaskåpssäker investering.

För övrigt fyllde jag på med fler aktier i SCA häromdagen för 95 SEK. Jag ligger ganska tungt i SCA just nu, men det känns bra. Om kursen sticker upp till 105 SEK innan utdelningen kommer jag nog att sälja av en del.

Krisränta och julhandelsrekord

Det är en ganska intressant tid som vi lever i. Om man skall tro prognoserna kommer vi med stor sannolikhet att handla klappar och mat för mer pengar än någonsin i år. Bostadspriserna har fortsatt upp och om man skall tro mäklarsamfundet så är de dagens nivåer här för att stanna eller passeras i riktning uppåt. Mitt under julklappsrekordhandel och bostadsrally så pratas det om den största krisen sedan andra världskriget och Riksbanken tänker fortsätta att låna ut pengar för i princip ingen ränta alls. Det är en tid av ytterligheter.

Anledningen till att bopriserna stiger beror som jag ser det på att räntan är låg och en allmän optimism om framtida bostadspriser. En annan bidragande orsak är bostadsbrist. En del människor är mer eller mindre tvingade att köpa en bostad för att kunna bo där de kan få jobb och vill bo, vilket egentligen är ett systemfel i min mening. Jag tror att bostadspriserna kommer att vända nedåt när räntan väl höjs. Förhoppningsvis kommer man även att ändra förutsättningarna så att det byggs mer hyreslägenheter så att bostadsbristen minskas, vilket skulle vara gynnsamt, dock inte för bostadspriserna.

Rekordjulhandeln är förmodligen även den ett resultat av den låga räntan. En annan, kanske än mer bidragande faktor, är regeringens skattesänkningar, vilka har gett alla med jobb mer i plånboken.

Vad gäller krisen så finns det absolut en pågående kris. SAAB kommer förmodligen att gå omkull om inget oväntat händer, Volvo kan vara på väg till Kina, Ericsson lägger ner anläggningar, mm. Beror allt detta på att amerikaner lånade för mycket när de köpte hus? Ja och nej. Den kreditkris som subprime-lånen i USA gav upphov till gjorde det väldigt jobbigt för alla företag som levde på marginalen, t ex många biltillverkare, eftersom få investeringar gjordes när det inte var möjligt att få loss pengar (och när ingen visste var det hela skulle sluta). Det finns dock andra anledningar till att SAAB och Volvo är på väg till Kina eller historieböckerna. Det finns en överetablering inom bilindustrin och Ford, som idag äger Volvo PV, och GM, som idag äger SAAB, har drabbats hårt av att man inte kunnat ta fram bilar på ett effektivt sätt som tilltalar konsumenterna. Utgallringen inom bilindustrin hade förmodligen ägt rum även om vi inte hade haft någon kris, men krisen har skyndat på förloppet. I fallet med Ericsson handlar det mer om ett teknikskifte. Möjligen har kreditkrisen även i detta fall skyndat på förloppet.

Varför envisas då Riksbanken med att hålla räntan på en nivå som är 16 gånger lägre än vad Stefan Ingves, vår Riksbankschef, menar är en normal styrränta (räntan är idag 0,25% och normalräntan anses av Stefan Ingves själv vara 4%)? Svaret som Riksbanken ger är att man vill frigöra de lediga resurserna. Jag tolkar detta som att man vill få igång sysselsättningen i Sverige genom att göra det enklare för investeringar. Tyvärr tror jag att man har en övertro på räntevapnet. Det kommer inte att startas många stora fabriker i Sverige för att räntan är låg just nu och ett par år framöver. Förutsättningarna för att producera i Sverige är inte tillräckligt bra, trots att räntan just nu är låg. Det kommer heller inte att startas fler små företag för att räntan är låg. Nya företag startas, enligt mig, främst av andra orsaker. Det som en låg ränta faktiskt gör är att den håller en hel del tilltufsade företag under armarna, men precis som med SAAB och Volvo så kommer det att bli jobbigt förr eller senare för många av dem fast lite längre fram.

Det skiner säkert igenom, men jag tycker att det är fel att vänta ända till hösten med att höja räntan. Enligt prognosen skall räntan vara runt 0,4% i slutet av 2010 och successivt höjas för att under 2012 ligga runt 4%. Jag tror att en sådan räntebana kommer att få många att överbelåna sig, men tyvärr inte få avsedd effekt på sysselsättningen. Det skall bli intressant att följa.

Kommentera gärna.

En fråga om kapitalförsäkring

Tidigare kunde man köpa en kapitalförsäkring i början av året och sälja av den i slutet av året för att på så sätt helt slippa skatt. Gäller detta fortfarande? Finns det planer på att täppa till detta "hål"?

Charlie

På varje bra idé går det tio dåliga

Ett i mitt tycke bra uttalande är att det går tio dåliga idéer på varje bra idé. Om jag minns rätt har jag hört detta uttalande i teknikutvecklingssammanhang, men i mitt tycke behöver man inte begränsa uttalandet till teknikutveckling. Det kan likaväl gälla börsplaceringar.

Jag kan bjuda på några idéer som jag har haft den senaste tiden som jag efter lite funderande kommit på att det är ganska dåliga idéer.

1. Samla alla pengar i SCA och Handelsbanken. Hårdbevaka dessa innehav och tjäna pengar på små prisfluktuationer.

Anledningen till att jag kom på att detta var en dålig idé är att jag har bestämt mig för att ha mellan 10 och 25 aktier i portföljen för att få en riskspridning. Dessutom så har jag inte tid att hårdbevaka innehav, vilket är en förutsättning.

2. Sälja alla innehav och vänta på en nedgång.

Det kan mycket väl komma en nedgång under nästa år till följd av räntehöjningar, men det är samtidigt en del som talar för att uppgångarna kommer att hålla i sig.

3. Fokusera alla pengar i XACT BEAR.

Inte helt riskfritt :)

4. Köpa Vestas eftersom jag tror att fokus på vindkraft kommer att öka ytterligare som en effekt av ökad klimatmedvetenhet

Jag köpte Vestas. Framtiden får utvisa om det var en bra idé. Tyvärr räcker det inte med efterfrågan för att ett företag skall bli framgångsrikt och Vestas som företag känner jag inte till närmre, men min känsla är att det växt väl fort.

Antag att det stämmer ganska bra att av alla de idéer som man får är endast ett litet antal bra. Vad skall man dra för slutsatser av detta? En slutsats som jag drar är att man som framgångsrik investerare bör ha ett antal avstämningspunkter vid olika beslutsprocesser för att förhindra att de riktigt dåliga idéerna förverkligas och, vad viktigare är, att om de väl förverkligas att de avbryts så att de inte ställer till med riktigt stor skada.

Jag tror alltså att man gör sig själv en tjänst om man sätter upp ett antal punkter som man skall gå igenom vid köp, ett antal punkter vid sälj/utvärdering. Framförallt skall man inte missa att man bör utvärdera aktier med jämna mellanrum. "Kärleksrelationer" till värdepapper slutar ofta med dåliga affärer eller åtminstone till att affären inte blir så bra som den kunde ha blivit.

Avstämningspunkter behöver inte nödvändigtvis vara eknomiska nyckeltal även om det bör vara med. Exempelvis är en anledning till att jag har köpt Lundbergföretagen att jag har väldigt höga tankar om Fredrik Lundberg. Den dagen Fredrik Lundberg lämnar sin post inom företaget är det möjligt att jag hoppar av.

En annan avstämningspunkt kan vara att man tror på ett visst affärssegment inom företaget. Om företaget avyttrar denna verksamhet kan det vara en anledning att dra öronen åt sig och kanske sälja sitt innehav. Exempelvis hade jag väldigt höga tankar om "Imaging"-segmentet inom Anoto. Idag finns inte detta kvar inom företaget utan ägs idag av AMD. För min del innebär detta att jag är mindre intresserad av att köpa aktier i bolaget även om jag från tid till annan överväger att göra det.

Min åsikt är att framgångsrika investerare vet varför de köper ett innehav, vet varför de behåller ett innehav och vet varför de säljer ett innehav. För att veta använder de olika regler och kriterier som kan skilja sig väldigt mycket åt. Någa investerare fokuserar på teknisk analys och andra fokuserar på fundamental analys.

Jag handlar inte som jag lär alla gånger, men jag tror att ordning och reda är ett framgångskoncept.

Charlie

Varför inte alla som följer Warren Buffet kommer att bli rika

De finns ett par återkommande ämnen som återkommer på de flesta ekonomibloggar. För det första skall man vara långsiktig, vilket förvisso jag kan skriva under på, men det finns vissa tolkningar av vad egentligen långsiktighet innebär som jag inte kan skriva under på. För det andra skall man vara som Warren Buffet och investera i bra bolag som genererar stabila vinster år från år (Jag är medveten om att Warren Buffets investeringsfilosofi inte är fullt så enkel, men jag förenklar något). För det tredje så diskuteras ofta ränta-på-ränta-effekten och hur rik man kommer att bli i framtiden tack vare att man återinvesterad sin utdelning under lång tid. Ränta-på-ränta-effekten är ett faktum och inte så mycket att diskutera egentligen, men om man vill tillbringa sina sista dagar i livet som passivt rik måste man väga in en del andra faktorer.

Långsiktighet
När man investerar i aktier bör man ha ett långsiktigt perspektiv. Annorlunda uttryckt bör man inte köpa aktier för pengar som man behöver inom ett år eller mindre. Anledningen är enkel. Aktier varierar i pris och man skall därmed sträva efter inte hamna i en situation där man måste sälja sina aktier. Det är för övrigt en universell sanning när man gör affärer - man skall undvika att hamna i situationer där man måste sälja oavsett hur dåligt betalt man får.

Långsiktighet innebär dock inte i min mening att man skall behålla aktier under väldigt lång tid oavsett vad som inträffar. Om grundförutsättningarna som gällde när man fattade sitt beslut ändras så bör man överväga om man skall hålla kvar vid sina aktier eller om man skall göra sig av med dem. Naturligtvis behöver man inte vara reagera på all information som presenteras, men om den information som man använde för att fatta sitt beslut inte längre gäller då bör man fundera på om man fortsatt skall äga aktierna. Mitt råd är alltså - håll inte kvar vid aktier bara för att du skall äga aktierna under lång tid.

Stabila vinster
Många söker sig till bolag som historiskt sett har presterat bra resultat för sina ägare. Att tidigare ha levererat bra resultat är naturligtvis bra, men inte en garanti för framtiden. När man köper aktier är det framtida vinster som är intressant. Man kan lära sig saker om framtiden genom att se bakåt - helt klart! En sak man bland annat kan lära sig är att ingenting varar för evigt. Ett företag som levererat bra vinster under väldigt lång tid kommer, trots det, att förr eller senare leverera sämre och slutligen kommer det att försvinna som allt annat. Det är med andra ord väldigt svårt att hitta ett företag som kommer att leverera 5% avkastning per år de närmsta 20 åren av den enkla anledningen att väldigt mycket kommer att förändras under de närmsta 20 åren. Stabila vinster är färskvara.

Ränta-på-ränta-effekten
När man pratar om ränta-på-ränta-effekten menar man den exponentiella tillväxt som man får om man får en ränta varje år och om man återinvesterar denna. Principen är enkel och det blir mycket pengar med ett långt tidsperspektiv. Det är just det som är haken - tiden. Många räknar på tidshorisonter på 20 år eller mer. Det är väldigt lång tid. Under väldigt lång tid kan mycket förändras som ändrar den ekonomiska situationen ganska markant. Man kanske köper ett hus eller en lägenhet där en hel familj får plats, man skaffar barn, man skaffar två bilar, etc.

Naturligtvis är det inte fel att ha en ambition och sikta på att bygga upp en stor förmögenhet genom långsiktigt sparande, men jag tror inte att man når dit genom att köpa aktier som man enträget behåller oavsett vad som händer, genom att räkna med att höga avkastningstal skall hålla under väldigt många år framöver och att inte väga in att livssituationen ändras med tiden.

Så sätt igång nu - kommentera!

Charlie

Vestas in i portföljen

Vissa investeringar är mer genomtänkta än andra. Min senaste investering är inte den mest genomtänkta. Det kan jag erkänna direkt. Investeringen är ett knippe Vestas-aktier. De flesta av er som läser bloggen känner säkert till att det är ett danskt företag som tillverkar vindkraftverk.

Anledningen till att jag köpte aktierna är att jag tror att företag inom "miljöenergibranschen" kommer att gynnas de närmsta åren av den ökande miljömedvetenheten. Vindkraft är idag redan subventionerat och kommer förmodligen att förbli så. Vestas är kanske inte bäst, men det är åtminstone ett av de största företagen inom branschen. Sannolikt kommer alltså Vestas att vara med och slåss om en hel del stora affärer de närmsta åren och säkert kommer de att få ett par av dem.

Jag köpte aktierna häromdagen för 348 DKK, vilket är några kronor över dagens kurs. Förmodligen kommer aktierna att ligga kvar ett tag i portföljen, men om skulle jag börja bli tveksam så kan de ryka. De har inte någon garanterad plats, vilket egentligen inget innehav skall ha.

Mvh Charlie

Min modellportfölj för 2010

Det börjar närma sig årsskifte och om man vill göra någonting nytt så är ju relativt vanligt att man just väljer årsskiften för nya tilltag, som träning eller starta sparande. Jag tänkte ta tillfället i akt och föreslå en modellportfölj för den som funderar på att starta ett sparande runt årsskiftet. Eftersom jag i princip alltid är tveksam till börsen av en eller annan anledning så är jag inte alls övertygad att just nu är ett bra tillfälle att sätta pengar på börsen. Min tveksamhet återspeglar till viss del valet av aktier.

Innan jag presenterar mina idéer så skulle jag vilja säga att valen, som egentligen inte är väl genomtänkta utan snarare än idé på en portfölj, är att de har en investeringshorisont till årsskiftet 2010/2011.

Här är mitt förslag (i bokstavsordning):

Agellis Group AB 5%
Jag börjar hårt med min superchansning med hög risk. Agellis Group går inte med vinst, är ett litet företag och har låg omsättning. Aktien är med andra ord inte säkert på något sätt, men som bekant så går risk och avkastning hand i hand många gånger.

Bolaget har en teknik som gör det möjligt att effektivisera järnverk genom att mäta hur mycket slagg det finns i en masugn. Genom att mäta slaggnivån så går mindre till spillo, vilket gör att stålverket tjänar mer pengar. Det var inte en fackmannamässig förklaring, men som den icke-stålexpert jag är så blir det inte bättre än så här.

Bolaget är grundat av serieentreprenören Christer Fåhreaus, som även ligger bakom Anoto, Precise Biometrics, Cellavision m fl. På ägarlistan finns förutom Christer Fåhreaus även en av AXIS grundare, nämligen Martin Gren.

Aktien är som jag skrev tidigare en superchansning, men om tekniken får genomslag så kan kursen dubblas flerfalt.

Alfa Laval 5%
Alfa Laval har tagit sig snabbt den senaste tiden och deras värmeväxlare finns i alla möjliga maskiner. Företaget finns i stora delar av världen och har ett starkt varumärke. Även om kursen har tagit igen en del den senaste tiden så tror jag att 2010 kommer att bli ett bra år för företaget.

BE Group 5%
BE Group säljer och bearbetar stålprodukter. Bolaget sålde härförleden exempelvis armeringsjärn till PEAB för 100 MSEK. Den senaste tiden har bolaget fått en del uppmärksamhet eftersom dess forna storägare Nordic Capital sålde sitt innehav i bolaget. I samband med det kallades bolaget "ägarlöst", vilket är intressant med tanke på att Nordic Capital knappast, i min mening, verkar vara någon man vill hålla i handen när det blåser kallt. Hur som helst, ledningen, som fyller på med aktier för närvarande, tror på att det kommer att vända under 2010 och jag tror detsamma. Nästa år kommer att bli ett bra år för företaget och marknaden kommer att omvärdera företaget.

Indutrade 10%
Fredrik Lundberg gillar Indutrade, som är en koncern omfattande många industrihandelsföretag, och jag tycker att Fredrik Lunberg är någon som man kan ta rygg på när det gäller investeringar. Förvisso finns det en del Indutrade-aktier i Lundbergs, som också finns i portföljen, men jag tycker inte att det räcker och fyller på med ytterligare aktier.

Investor 10%
Investor, Wallenbergs investmentbolag, äger SEB, Ericsson m fl och har en bra substansrabatt, vilket gör att aktien kvalar in i portföljen.

Lundbergsföretagen 15%
Fredrik Lundberg, min idol, rattar Lundbergsföretagen som omfattar en hel del fastigheter och en del aktier, bl a Holmen, Cardo, Husqvarna, NCC, Handelsbanken och Indutrivärden. Fastigheterna och riskspridningen på de olika aktierna gör att Lundbergs är ett bra val.

SCA 15%
SCA har skog, fina varumärken, som Libero, Tena m fl, och en väl fungerande organisation som säljer i vått och torrt, alla dagar i veckan. Den fina direktavkastningen och en ganska låg fallhöjd gör att jag trycker in en hel del SCA i portföljen. Aktien kommer inte att dubblas under 2010, men den kommer inte heller att halveras. Förmodligen tickar den upp runt 10%, vilket inklusive utdelning ger en bra slant.

Svenska Handelsbanken B 15%
Handelsbanken har dragits ner av andras tokigheter i Baltikum och Ukraina. Aktien kan utan vidare ticka upp 10% under 2010 och till det kommer det en bra utdelning. Jag har mycket svårt att se att det kommer att uppdagas kreditförluster som skulle kunna skaka Handelsbanken ordentligt.

SKF 10%
Svenska kullagerfabriken är världsledande och finns i alla typer av maskiner, från mikrovågsugnar till vindkraftsverk. Jag tror mycket på SKF och väljer att lägga en del av portföljen i detta bolag.

Tele2 10%
Jag hatar när telefonförsäljare kommer fram till mig på stan eller när de ringer hem till mig. Samtidigt som jag ogillar fenomenet så inser jag att om man skall vinna kriget om konsumenterna så behövs ett antal ingredienser: ett bra erbjudande, enorma summor på marknadsföring och intensiv kundbearbetning. Tele2 har allt detta plus fina siffror.

Det skulle vara kul att höra era kommentarer.

Mvh Charlie

Realiserad förlust och mer SCA

Jag sålde mina Holmen-aktier igår för 182 SEK, vilket var ganska mycket mindre än vad jag gav för dem förra året. (Om jag minns helt rätt så gav jag 230 SEK) Det var naturligtvis ingen bra affär. Den främsta anledningen till att jag sålde var för att realisera förlusten. Det är möjligt att jag köper tillbaka aktierna, men inte säkert.

Idag fyllde jag på med ytterligare SCA för 95,50 SEK. Förvisso har jag redan ett ganska stort innehav SCA, men jag tycker att bolaget är något av det mest köpvärda för tillfället. Om kursen sticker upp är det möjligt att jag lättar något, men jag har inga problem med att ligga på den nivå som jag ligger för tillfället.

Jag kommer, som jag tidigare även skrivit om, realisera min förlust i Ericsson denna månad, likaså kommer jag att sälja mitt BE Group-innehav.

Mvh Charlie

Låg aktivitet

Det är inte mycket som händer i portföljen för närvarande. Jag investerade häromdagen en slant i GN Store Nord, danskt hörapparat- och "headset"-företag. Just nu ligger jag lite minus, men förhoppningsvis ligger jag snart på plus igen.

Under denna månad kommer det att bli lite skattemässiga affärer. Förmodligen kommer jag att realisera samtliga förluster som jag har, vilket skulle bli Ericsson, BE Group, Holmen, Precise Biometrics och Investor (fast Investor ligger bara lite back så det skippar jag nog).

Det får bli mer skrivet en annan dag.

Mvh Charlie